PT Telkom Indonesia (Persero) Tbk

Neueste Ergebnisse Highlights (01.02.2026):

PT Telkom Indonesia (Persero) Tbk – 3. Quartal 2025 / 9 Monate 2025: Die konsolidierten Ergebnisse zeigen Widerstandsfähigkeit trotz schwacher makroökonomischer Bedingungen. Der Umsatz in den ersten neun Monaten 2025 belief sich auf 109,6 Billionen Rupien (Rückgang gegenüber dem Vorjahr), wobei sich die Daten-/Internet- und IT-Dienstleistungen abschwächten, sich jedoch im 3. Quartal 2025 quartalsweise stabilisierten. Telkomsel verzeichnete im 3. Quartal 2025 eine deutliche Erholung gegenüber dem Vorquartal, die auf Ertragssteigerungen zurückzuführen ist. Das Unternehmen treibt strukturelle Maßnahmen voran (Ausgliederung des Glasfasergeschäfts an TIF, strategische Umschichtung der Beteiligungen), hält an einer disziplinierten Investitions- und Kapitalpolitik fest und strebt für das Gesamtjahr 2025 einen Umsatz im niedrigen einstelligen Bereich und eine EBITDA-Marge von ~50 % an.

Umsatz und Trends (9M25)

Konsolidierter Umsatz 9M25: 109,6 Billionen Rupien (≈ -2,3 % im Jahresvergleich). Der Bereich Daten, Internet und IT-Dienstleistungen ging im Jahresvergleich um ~4,6 % auf 64,8 Billionen Rupien zurück, erholte sich jedoch im 3. Quartal 2025 im Vergleich zum Vorquartal nach Produktvereinfachungen und Ertragsmaßnahmen. Traditionelle Sprach-/SMS-Dienste und einige Festnetzdienste schrumpften weiter.

Telkomsel: Erholung bei Betrieb und Gewinn im 3. Quartal 2025

Telkomsel (alleinstehend) erzielte im 3. Quartal 2025 Verbesserungen gegenüber dem Vorquartal: Der Gesamtumsatz stieg um 3,4 % gegenüber dem Vorquartal auf 27.530 Mrd. Rupien; EBITDA stieg um 6,2 % gegenüber dem Vorquartal auf 12.468 Mrd. IDR; der Nettogewinn stieg um 11,5 % gegenüber dem Vorquartal auf 4.710 Mrd. IDR. Die Mobilfunkkundenbasis blieb bei ~157,6 Mio.; ARPU und Datenertrag zeigten eine solide Verbesserung, während das Kundenwachstum verhalten war.

Rentabilität und normalisierte Erträge

Das EBITDA (konsolidiert) für die ersten neun Monate 2025 leistete weiterhin einen starken Beitrag zum Ergebnis (das Unternehmen sieht Anzeichen für eine Erholung). Der normalisierte Nettogewinn (bereinigt um Marktwertänderungen und Einmalposten) belief sich für den Berichtszeitraum auf rund 16,7 Billionen Rupien, wobei die normalisierten Erträge im Vergleich zum Vorjahr zurückgingen (das Unternehmen meldete einen Rückgang von etwa 10 % auf normalisierter Basis).

IndiHome und Verbraucherdynamik

Der Umsatz von IndiHome stieg in den ersten neun Monaten des Jahres 2025 leicht auf 19,7 Billionen Rupien (+0,5 % im Vergleich zum Vorjahr), zeigte jedoch im dritten Quartal 2025 eine Schwäche im Vergleich zum Vorquartal. Der ARPU von IndiHome sank im Vergleich zum Vorjahr um ~9,4 % auf ~216.700 Rupien, da die Kunden zu reinen Internetpaketen übergingen und sich von gebündelten IPTV-/Sprachpaketen abwandten.

Fokus auf Kosten, Investitionen und Cashflow

Die Betriebskosten wurden in den ersten neun Monaten 2025 streng kontrolliert (die Personalkosten sanken teilweise aufgrund von Vorruhestandsprogrammen; einige Rückstellungen für allgemeine Verwaltungskosten stiegen im dritten Quartal 2025). Die Investitionen konzentrierten sich weiterhin auf Konnektivität und Plattformen (Rechenzentren, Cloud); die Unternehmensprognose für das Verhältnis von Investitionen zu Umsatz für das Geschäftsjahr 2025 liegt bei ca. 17–19 %.

Bilanz und Verschuldungsgrad

Der Verschuldungsgrad bleibt konservativ: Die Nettoverschuldung/EBITDA liegt bei etwa 0,4x (9M25) und die Verschuldungsquote bei etwa 45 % gemäß den Kennzahlen des Unternehmens, was auf Kapazitäten für strategische Investitionen und Kapitalmaßnahmen hindeutet.

Strategische Maßnahmen und Aktionärsrenditen

Wichtige Unternehmensentwicklungen: >50 % der ausgewählten Glasfaseranlagen wurden nach der bedingten Ausgliederung am 20. Oktober 2025 an TIF übertragen (vollständige Übertragung wird für das zweite Halbjahr 2026 erwartet); Telkom stellt derzeit auf eine strategische Holdingstruktur um. Zu den Maßnahmen für die Aktionäre gehören ein Aktienrückkaufprogramm (Budget von 3 Billionen IDR) und die Fortsetzung der regulären Dividendenpolitik (bisherige Ausschüttungsquote ~89 %).

Prognose für 2025

Revidierte Prognose für das Geschäftsjahr 2025: Umsatz unverändert bis leicht rückläufig (im niedrigen einstelligen Bereich), EBITDA-Marge bei ca. 50 % und Prognose für das Verhältnis von Investitionen zu Umsatz bei ca. 17–19 %.