Upstart Holdings Inc

Neueste Ergebnisse Highlights (02.04.2026):

Upstart Holdings Inc – Ergebnisse für das vierte Quartal 2025: Das Kreditvolumen stieg sprunghaft an, der Umsatz wuchs deutlich und das Unternehmen kehrte zur GAAP-Gewinnbarkeit zurück. Im vierten Quartal 2025 vergab Upstart 455.788 Kredite (~3,2 Mrd. $, +52 % im Jahresvergleich; Anzahl der Kredite +86 % im Jahresvergleich), meldete einen Gesamtumsatz von 296,1 Mio. USD (+35 % im Jahresvergleich), einen GAAP-Nettogewinn von 18,6 Mio. USD (verwässertes Ergebnis je Aktie 0,17 USD) und ein bereinigtes EBITDA von 63,7 Mio. USD (Marge von 22 %). Für das Gesamtjahr 2025 beliefen sich die Kreditvergaben auf 1.497.149 Kredite (~11,0 Mrd. $, +86 % im Jahresvergleich), der Gesamtumsatz 1,044 Mrd. USD (+64 % im Jahresvergleich), der Nettogewinn 53,6 Mio. USD (verwässertes Ergebnis je Aktie 0,45 USD) und das bereinigte EBITDA 230,5 Mio. USD (Marge von 22 %).

Neuvergabe und Konversion im 4. Quartal 2025

Transaktionsvolumen (Anzahl): 455'788 Kredite im 4. Quartal 2025, ein Anstieg von 86 % im Jahresvergleich. Transaktionsvolumen (Dollar): ~3,196 Mrd. $ im 4. Quartal (+52 % im Jahresvergleich). Ausgewiesene Konversionsrate 19,4 % (Anmerkung: Upstart hat die Definition der Konversionsrate ab dem 4. Quartal 2025 angepasst; frühere Perioden wurden angepasst).

Umsatz und GAAP-Rentabilität im 4. Quartal 2025

Der Gesamtumsatz im 4. Quartal 2025 betrug 296,09 Mio. $ (+35 % im Jahresvergleich); der Umsatz aus Gebühren belief sich auf 265,22 Mio. $ (+33 % im Jahresvergleich). Das Betriebsergebnis betrug 18,9 Mio. USD (gegenüber einem Verlust von 4,8 Mio. USD im 4. Quartal 2024). Der Nettogewinn belief sich auf 18,6 Mio. USD (verwässertes Ergebnis je Aktie 0,17 USD) gegenüber einem Verlust im Vorjahresquartal.

Margen, Deckungsbeitrag & bereinigtes EBITDA

Der Deckungsbeitrag im 4. Quartal betrug 140,8 Mio. $ (+15 % im Jahresvergleich) bei einer Deckungsbeitragsmarge von 53 % (Rückgang gegenüber 61 % im 4. Quartal 2024). Das bereinigte EBITDA betrug 63,7 Mio. $ (bereinigte EBITDA-Marge 22 %, Anstieg gegenüber 18 % im 4. Quartal 2024).

Überblick über das Gesamtjahr 2025

Für das Geschäftsjahr 2025: 1'497'149 neu vergebene Kredite (+115 % im Jahresvergleich), ~11,0 Mrd. USD Gesamtkreditvolumen (+86 % im Jahresvergleich); Gesamtumsatz 1,044 Mrd. USD (+64 % im Jahresvergleich); GAAP-Nettogewinn 53,6 Mio. $ (verwässertes Ergebnis je Aktie 0,45 $); Ergebnisbeitrag 531,1 Mio. $ (+39 % im Jahresvergleich) bei einer Marge von 56 %; bereinigtes EBITDA 230,5 Mio. $ (Marge von 22 %, gegenüber 2 % im Jahr 2024).

Bilanz & Finanzierungstrends

Die liquiden Mittel und gebundenen Barmittel beliefen sich zum Jahresende auf insgesamt ~1,057 Mrd. $. Das Management stellte im 4. Quartal einen Rückgang der in der Bilanz ausgewiesenen Kredite um 20 % gegenüber dem Vorquartal fest und geht davon aus, dass sich dieser Trend fortsetzen wird; die Finanzierung von Auto- und Immobilienkrediten im 4. Quartal stammte zu ~70 % von 11 Partnern, wobei für das kommende Jahr Verträge mit 13 weiteren Partnern unterzeichnet wurden.

Prognosen & Strategische Ziele

Upstart wird ab 2026 jährliche (nicht vierteljährliche) Prognosen veröffentlichen. Prognose für das Geschäftsjahr 2026: Gesamtumsatz ~ 1,4 Mrd. USD, Umsatz aus Gebühren ~ 1,3 Mrd. USD und bereinigte EBITDA-Marge ~ 21 %. Mehrjahresziel (2025–2028): ~35 % CAGR beim Gesamtumsatz und eine endgültige bereinigte EBITDA-Marge von ~25 %.

Offenlegung & Sonstige Hinweise

Ab dem 4. Quartal 2025 hat Upstart bestimmte Definitionen von Kennzahlen (einschließlich Konversionsrate und Anteil vollständig automatisierter Kredite) überarbeitet; das monatliche Kreditvergabevolumen wird künftig veröffentlicht. Das Unternehmen gab neben diesen Ergebnissen auch eine Umstrukturierung der Führungsspitze bekannt.