Vista Energy SAB de CV

Neueste Ergebnisse Highlights (03.04.2026):

Vista Energy S.A.B. de C.V. – Ergebnisse für das 4. Quartal 2025 (und das Gesamtjahr 2025): Das Unternehmen verzeichnete im 4. Quartal 2025 und im Gesamtjahr ein starkes, produktionsgetriebenes Wachstum, das zu höheren Umsätzen und einem deutlich stärkeren bereinigten EBITDA führte, während hohe Investitionsausgaben im Jahr 2025 und die Übernahme von La Amarga Chica zu einem negativen freien Cashflow und einer höheren Nettoverschuldung zum Jahresende führten.

Produktion

Die Produktion im 4. Quartal 2025 lag im Durchschnitt bei 135'414 boe/d (+7 % gegenüber dem Vorquartal; +59 % gegenüber dem Vorjahr), einschließlich Öl von 118'285 bbl/d (+8 % gegenüber dem Vorquartal; +61 % gegenüber dem Vorjahr). Die Produktion im Gesamtjahr 2025 belief sich im Durchschnitt auf 115'479 boe/d (+66 % im Jahresvergleich). Das Wachstum wurde weitgehend durch die Übernahme einer 50-prozentigen Beteiligung an La Amarga Chica im April 2025 sowie durch zahlreiche Bohrlochanschlüsse in Vaca Muerta getrieben.

Umsatz & realisierte Preise

Der Nettoumsatz im 4. Quartal 2025 betrug 669,6 Mio. USD (ausgewiesener Umsatz 719,1 Mio. USD einschließlich VEISA-Seetransport); der Nettoumsatz stieg um 46 % gegenüber dem 4. Quartal 2024 und sank um 3 % gegenüber dem 3. Quartal 2025. Der durchschnittliche realisierte Ölpreis im 4. Quartal lag bei 58,9 USD/bbl (Rückgang um 9 % gegenüber dem Vorquartal und um 12 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum). Der Nettoumsatz für das Gesamtjahr 2025 belief sich auf ca. 2.444 Mio. $ (+48 % im Jahresvergleich); Exporte machten ca. 63 % des Nettoumsatzes im 4. Quartal und ca. 59 % des Jahresumsatzes aus.

Bereinigtes EBITDA & Margen

Das bereinigte EBITDA im 4. Quartal 2025 betrug 444,0 Mio. $ (+62 % im Jahresvergleich) bei einer Marge von 64 % (ein Anstieg um 8 Prozentpunkte im Jahresvergleich). Für das Jahr 2025 belief sich das bereinigte EBITDA auf 1.596 Mio. $ (+46 % im Jahresvergleich) bei einer Marge von 65 %.

Jahresüberschuss und Gewinn je Aktie

Der Jahresüberschuss im 4. Quartal 2025 betrug 85,7 Mio. USD (gegenüber 93,8 Mio. USD im 4. Quartal 2024); der bereinigte Jahresüberschuss betrug 51,5 Mio. USD (gegenüber 22,1 Mio. USD). Das Ergebnis je Aktie (EPS) im 4. Quartal betrug 0,82 $ und das bereinigte EPS 0,49 $. Der Jahresüberschuss für das Gesamtjahr 2025 belief sich auf 719 Mio. $ (bereinigter Jahresüberschuss 340 Mio. $); das EPS für das Gesamtjahr betrug 7,02 $ und das bereinigte EPS 3,31 $.

Investitionen, Cashflow und Finanzierung

Die Investitionsausgaben im 4. Quartal beliefen sich auf 355,1 Mio. $ (Bohrungen/Komplettierungen 301,3 Mio. $). Die Investitionsausgaben für das Gesamtjahr betrugen insgesamt 1'331 Mio. $. Der freie Cashflow im 4. Quartal war mit 75,6 Mio. $ positiv, der freie Cashflow für das Gesamtjahr war jedoch mit 1'553 Mio. $ negativ, was auf einen Netto-Cash-Aufwand von ca. 842 Mio. $ für die Akquisition von La Amarga Chica zurückzuführen ist. Die Barmittel zum Jahresende beliefen sich auf ca. 538 Mio. $; die Bruttoverschuldung betrug 3.154 Mio. $ und die Nettoverschuldung ca. 2.616 Mio. $, bei einem pro-forma-Nettoverschuldungsgrad von ca. 1,5x.

Reserven & Erschließung

Die nachgewiesenen (P1) Reserven beliefen sich zum 31.12.2025 auf 588,1 Mio. boe (+57 % im Jahresvergleich). Die gesamten Zugänge implizieren eine Reservenersatzquote von 605 % (organischer Ersatz 260 %); die implizierte Lebensdauer der P1-Reserven beträgt ca. 14 Jahre.

Kosten & Effizienz

Die Förderkosten im 4. Quartal 2025 betrugen 4,1 USD/boe (–8 % gegenüber dem Vorquartal; –12 % im Jahresvergleich) aufgrund der Verteilung der Fixkosten. Die Vertriebskosten lagen im 4. Quartal bei 4,2 USD/boe (–48 % im Jahresvergleich), nachdem der Lkw-Transport durch die Oldelval-Duplicar-Pipeline weitgehend entfallen war.

Betrieb

Zu den Aktivitäten im 4. Quartal gehörten die Bohrung von 22 Bohrlöchern, die Fertigstellung von 18 und die Anbindung von 16 Bohrlöchern; im Jahr 2025 wurden netto 74 Schieferbohrlöcher angeschlossen. Die durchschnittlichen D&C-Kosten für BPO-Bohrlöcher im 2. Halbjahr 2025 beliefen sich normalisiert auf 12,1 Mio. $ pro Bohrloch (2'800 m Seitenstreckenlänge, 47 Stufen).

Sonstiges

Der Handelszweig von Vista Energy, VEISA, nahm im 4. Quartal 2025 den Betrieb auf (wirkt sich auf die ausgewiesenen Umsätze/Seefracht aus). Das Unternehmen reduzierte die Treibhausgasintensität der Scope-1- und Scope-2-Emissionen im Jahresvergleich um 23 % auf 6,8 kg CO2e/boe.