Aedifica SA

Neueste Ergebnisse Highlights (02.07.2026):

Aedifica SA – 1. Quartal 2026: Aedifica vermeldete für das 1. Quartal 2026 eine starke operative Leistung und bedeutende strategische Fortschritte nach der Übernahme der Kontrolle über Cofinimmo am 10. März 2026. Wichtigste Schlagzeilen: EPRA-Gewinn 74.5 Mio. € (+19 % im Jahresvergleich) bzw. 1.32 € pro Aktie, Mietertrag 113.4 Mio. € (+22 % im Jahresvergleich), konsolidiertes Immobilienportfolio 12.4 Mrd. € (Gesundheitswesen 11.0 Mrd. €), Auslastung 99.2 %, Verschuldungsgrad 40.4 %, Heraufstufung durch S&P auf BBB+ (stabil) und kurzfristig auf A‑2 sowie eine vorgeschlagene Bruttodividende von 4.20 € pro Aktie für das Geschäftsjahr 2026.

Übernahme und Fusion von Cofinimmo

Aedifica erlangte am 10. März 2026 die Kontrolle über Cofinimmo (80 % der angebotenen Aktien) durch die Ausgabe von 35'920'425 neuen Aedifica-Aktien. Die Verwaltungsräte und ein neuer Exekutivausschuss wurden ernannt; im Juni werden ausserordentliche Generalversammlungen einberufen, um eine rechtliche Fusion durch Übernahme mit Wirkung zum 1. Juli 2026 zu genehmigen. Das Management rechnet damit, dass die Synergien im vollen Umfang im Jahr 2027 zum Tragen kommen werden.

Operative Ergebnisse Q1 2026

Der EPRA-Gewinn betrug 74.5 Mio. € (+19 % gegenüber Q1 2025) bzw. 1.32 € pro Aktie. Die Mieterträge stiegen auf 113.4 Mio. € (+22 % im Jahresvergleich). Das flächenbereinigte Mietwachstum betrug +1.6 % (einschliesslich Cofinimmo). Die Portfolioauslastung lag bei 99.2 % und die WAULT (gewichtete durchschnittliche Restmietdauer) bei 15 Jahren.

Portfolio & Bewertungen

Das konsolidierte Immobilienportfolio belief sich per 31. März 2026 auf 1'2'413'000'000 € (davon marktfähige Anlageimmobilien in Höhe von 1'2'078'000'000 € und Entwicklungsprojekte in Höhe von 334'000'000 €). Die Immobilien im Gesundheitsbereich beliefen sich auf insgesamt rund 11'000'000'000 € verteilt auf 923 Objekte. Die Expertenbewertungen stiegen im ersten Quartal 2026 auf vergleichbarer Basis um +0.18 %.

Investitionspipeline & Aktivitäten

Investitionsprogramm von rund 539'000'000'er (≈264'000'000'er ausgegeben, ≈275'000'000'er verbleibend). Neuzugänge im 1. Quartal: fünf Projekte (rund 50'000'000'er) und vier Fertigstellungen (rund 29'000'000'er). Zu den Aktivitäten nach dem 1. Quartal gehörten weitere finnische Projekte (~14'000'000'er) und Fertigstellungen in Spanien (~28'000'000'er). Durchschnittliche Anfangsrendite der zugesagten Pipeline ~5.8%; das Ziel für neue Entwicklungsprojekte liegt weiterhin bei ~6–6.5%.

Bilanz & Finanzierung

Verschuldungsgrad 40.4 % (unterhalb der selbst auferlegten Obergrenze von 45 %). Spielraum bei den zugesagten Kreditlinien ≈1'820'000'000 € nach Berücksichtigung der kurzfristigen Treasury-Notes als Absicherung. Die zugesagten Kreditlinien stiegen infolge der Cofinimmo-Transaktion automatisch um ca. 3'420'000'000 €; es kamen ca. 150'000'000 € an neuen langfristigen Bankfinanzierungen hinzu. Durchschnittliche Fremdkapitalkosten einschliesslich Bereitstellungsgebühren ca. 2,0 %; 96 % der Finanzschulden sind abgesichert.

Bonitätsrating

S&P stufte das langfristige Emittenten- und unbesicherte Anleiherating von Aedifica von BBB auf BBB+ mit stabilem Ausblick herauf und vergab ein kurzfristiges Emittentenrating von A‑2, wobei die Agentur das erfolgreiche Umtauschangebot und das gestärkte Profil der fusionierten Gruppe als Gründe anführte.

Ergebnis, NAV & Dividende

Das Nettoergebnis (Eigentümer) belief sich im 1. Quartal 2026 auf 432.3 Mio. € (darin enthalten ist ein grosser nicht zahlungswirksamer Gewinn aus einem Vorzugskauf bzw. Goodwill aus der Integration von Cofinimmo). EPRA-NTA 80.34 € pro Aktie (gegenüber 78.40 € am 31.12.2025); IFRS-NAV 79.79 € pro Aktie. Der EPRA-Gewinn pro Aktie blieb bei 1.32 €. Der Verwaltungsrat schlägt für das Geschäftsjahr 2026 eine Bruttodividende von 4.20000'000 pro Aktie vor (+5 % gegenüber 2025); zu beachten ist, dass die Quellensteuer auf Dividenden ab 2026 30 % beträgt.