ALSO Holding AG

Neueste Ergebnisse Highlights (19.05.2026):

ALSO Holding AG – Jahresergebnis 2025 (Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2025; einschließlich 4. Quartal 2025). ALSO verzeichnete ein umsatzstarkes Jahr mit einem Nettoumsatz vor Wertberichtigungen von 15'243,9 Mio. € und erreichte sein EBITDA-Ziel von 286,1 Mio. €. Der Bruttogewinn stieg auf 898,6 Mio. €. Der Gewinn nach Steuern belief sich auf 109,6 Mio. € (Gewinn je Aktie 8,10 CHF). Das Unternehmen weist eine solide Liquiditätslage (Barmittel 829,9 Mio. €) und eine Netto-Cash-Position auf (Nettofinanzverschuldung/EBITDA –0,51). Der Verwaltungsrat schlägt eine Dividende von 5,30 CHF pro Aktie vor und gibt für 2026 eine Prognose von 300–340 Mio. € EBITDA und einem ROCE >20 % heraus, während die mittelfristigen Ziele (EBITDA 425–525 Mio. €; ROCE >25 %) bekräftigt werden.

Umsatz und Bruttogewinn

Der Nettoumsatz vor PvA stieg 2025 auf 15'243,9 Mio. € (von 10'963,2 Mio. € im Jahr 2024). Der Bruttogewinn stieg auf 898,6 Mio. € und entsprach 7,6 % des Nettoumsatzes vor PvA.

EBITDA, EBIT und Margen

Das EBITDA betrug 286,1 Mio. € (EBIT 211,7 Mio. €). Das EBITDA entsprach 31,8 % des Bruttogewinns. Das Management gibt an, dass die EBITDA-Ziele erreicht wurden und operative Hebel (MORE/WIN, Plattformen, Effizienzmaßnahmen) das Ergebnis vorangetrieben haben.

Reingewinn und EPS

Der Reingewinn des Konzerns belief sich auf 109,6 Mio. € (2025) und der Gewinn pro Aktie betrug 8,10 CHF. Der Reingewinn in Prozent des Nettoumsatzes vor PvA lag bei 0,9 %.

Bilanz und Liquidität

Die Bilanzsumme betrug 5'202,8 Mio. € und das Eigenkapital 1'264,1 Mio. € (Eigenkapitalquote 24,3 %). Die liquiden Mittel beliefen sich auf 829,9 Mio. €. Das Unternehmen weist ein Verhältnis von Nettofinanzschulden zu EBITDA von –0,51 aus, was eine Netto-Cash-Position und eine gestärkte Finanzstruktur (einschließlich eines Schuldscheindarlehens) widerspiegelt.

Dividende, Aktie und Kapitalmärkte

Der Verwaltungsrat wird für das Jahr 2025 eine Dividende von CHF 5,30 pro Aktie vorschlagen (Antrag an die Generalversammlung am 18. März 2026), was die 14. Erhöhung in Folge darstellt. Die ALSO-Aktie schloss am 31. Dezember 2025 bei CHF 215,00 (≈ –4 % gegenüber 2024); Marktkapitalisierung ~CHF 2'762,5 Mio.

Prognose und mittelfristige Ziele

Für 2026 prognostiziert ALSO ein EBITDA von 300–340 Mio. € und einen ROCE von >20 %. Die mittelfristigen Ziele (unter Berücksichtigung von Akquisitionen) bleiben bei einem EBITDA von 425–525 Mio. € und einem ROCE von >25 %.

Strategie und operative Initiativen

Das Management hebt die fortgesetzte Fokussierung auf das Plattformwachstum (ALSO Cloud Marketplace und „as-a-service“-Angebote), die Harmonisierung/Migration auf SAP S/4, den verstärkten Einsatz von KI zur Effizienzsteigerung, eine strenge Working-Capital-Disziplin sowie die gezielte Integration von Akquisitionen (mit dem Ziel eines positiven Cashflows innerhalb von 24 Monaten) hervor.

Kapitalallokation und Risiken

ALSO betont Kapitaldisziplin und Cashflow-Stabilität als zentrale Prioritäten; die Eigenkapitalquote sank gegenüber dem Vorjahr aufgrund des Bilanzwachstums, doch Liquidität und Working-Capital-Kontrollen werden als Maßnahmen zur Abmilderung zyklischer Schwankungen im IT-Markt dargestellt.