Aston Martin Lagonda Global Holdings PLC

Neueste Ergebnisse Highlights (06.03.2026):

Aston Martin Lagonda Global Holdings PLC – 3. Quartal 2025: Der Konzern meldete ein schwächeres 3. Quartal, das durch geringere Großhandelsvolumina, weniger Sondermodelle und makroökonomische Gegenwinde (US-Zölle, schwache Nachfrage aus China) geprägt war; Umsatz und Margen lagen im 3. Quartal deutlich unter dem Vorjahresniveau. Das Management hat die Investitionsausgaben und Betriebskosten für das Geschäftsjahr 2025 gekürzt, im Oktober mit den Auslieferungen des Valhalla begonnen und erwartet eine sequenzielle Verbesserung im 4. Quartal 2025 sowie eine deutlich verbesserte Rentabilität und einen deutlich verbesserten Cashflow im Geschäftsjahr 2026.

Kennzahlen

Gesamt-Großhandelsvolumen im 3. Quartal 2025: 1.430 (‑13 % im Jahresvergleich); Umsatz im 3. Quartal: 285,2 Mio. £ (‑27 % im Jahresvergleich). Umsatz seit Jahresbeginn 2025: 739,6 Mio. £ (‑26 % im Jahresvergleich). Bruttogewinn im 3. Quartal 82,8 Mio. £ (‑43 % im Jahresvergleich) bei einer Bruttomarge von 29,0 % (‑780 Basispunkte). Bereinigtes EBIT im 3. Quartal (50,6) Mio. £ und bereinigtes EBITDA 10,7 Mio. £ (3. Quartal 2024: 50,7 Mio. £).

Rentabilität & Gewinn- und Verlustrechnung

Das bereinigte EBIT seit Jahresbeginn verschlechterte sich auf (172,1) Mio. £ (gegenüber (121,5) Mio. £), das bereinigte EBITDA sank auf 7,7 Mio. £ (Marge 1,0 % gegenüber 11,4 % im Vorjahr). Der Verlust vor Steuern seit Jahresbeginn belief sich auf (252,7) Mio. £ und der Verlust für den Berichtszeitraum auf (280,5) Mio. £. Zu den Einflussfaktoren zählen geringere Absatzmengen, weniger Specials mit hohem Durchschnittspreis, Aufwendungen für Gewährleistung/Produktqualität, Händlerunterstützung sowie negative Wechselkurseffekte (schwächerer USD).

Absatzmengen & Produktfortschritt

Gesamtabsatz seit Jahresbeginn 3'352 (‑8 %); der Durchschnittspreis im Kerngeschäft stieg seit Jahresbeginn leicht an (+4 %), der Gesamtdurchschnittspreis sank jedoch um 22 % aufgrund geringerer Specials. Die Auslieferungen des Valhalla begannen im Oktober 2025; der Konzern erwartet ca. 150 Valhallas im 4. Quartal 2025 (vorausgesetzt, es kommt zu keinen Störungen durch Zölle/Kontingente) und ca. 500 Valhallas im Geschäftsjahr 2026, was laut Management die Ergebnisse des Geschäftsjahres 2026 erheblich stärken wird.

Barmittel, Verschuldung & Liquidität

Freier Cashflow seit Jahresbeginn: -415 Mio. £ (gegenüber -394 Mio. £). Kassenbestand: 247,4 Mio. £ und Gesamtliquidität: ~247,8 Mio. £. Bruttoverschuldung: 1'629,8 Mio. £ und Nettoverschuldung: 1'381,0 Mio. £ (30. September 2025); bereinigtes Nettoverschuldungsgrad: ~8,3x (auf Basis des bereinigten EBITDA der letzten zwölf Monate). Der Konzern rechnet nun nicht mehr mit einem positiven freien Cashflow im zweiten Halbjahr 2025, erwartet jedoch eine sequenzielle Verbesserung im vierten Quartal.

Kapitalallokation und Kostensenkungsmaßnahmen

Prognose für die Investitionsausgaben im Geschäftsjahr 2025 auf ca. 350 Mio. £ gesenkt (von ca. 375–400 Mio. £); 5-Jahres-Investitionsziel für den Produktzyklus auf ca. 1,7 Mrd. £ gesenkt (von ca. 2 Mrd. £). Die bereinigten Betriebskosten (ohne Abschreibungen) werden im Geschäftsjahr 2025 voraussichtlich bei ca. 275 Mio. £ liegen (Geschäftsjahr 2024: 313 Mio. £), da sofortige Kostensenkungsmaßnahmen umgesetzt werden.

Ausblick & Risiken

Das Management erwartet für das 4. Quartal 2025 eine sequenzielle Verbesserung, die durch neue Kerndervate und erste Lieferungen aus Valhalla getrieben wird, und geht davon aus, dass sich die Rentabilität und der Cashflow im Geschäftsjahr 2026 gegenüber dem Geschäftsjahr 2025 deutlich verbessern werden. Zu den wesentlichen Risiken zählen die anhaltende Unsicherheit hinsichtlich US-Zöllen und -Kontingenten, eine schwache Nachfrage aus China sowie Wechselkursschwankungen und Störungen in der Lieferkette.