Bell Food Group Ltd

Neueste Ergebnisse Highlights (17.01.2026):

Bell Food Group AG – erstes Halbjahr (H1) 2025 (Q1–Q2 2025): Das Unternehmen verzeichnete ein organisches Nettoumsatzwachstum von 4,4 % auf CHF 2'402,6 Millionen, einen Anstieg des Absatzvolumens um 2,8 % auf 293,6 Millionen kg, einen Anstieg des EBITDA um 5,4 % auf CHF 159,7 Millionen und ein EBIT von CHF 66,2 Millionen (EBIT-Marge 2,8 %, weitgehend stabil). Der Halbjahresgewinn belief sich auf CHF 45,7 Millionen (+0,7 %). Der Bruttogewinn stieg auf CHF 944,1 Millionen (Bruttomarge leicht rückläufig auf 39,3 %); die operativen Investitionen beliefen sich auf CHF 109,1 Millionen. Die Bilanz weist eine Eigenkapitalquote von 49,8 % und Nettofinanzverbindlichkeiten von CHF 927,3 Millionen aus. Das Management kündigte den geplanten Verkauf der Eisberg-Aktivitäten in Polen, Ungarn und Rumänien an (Entkonsolidierung im zweiten Halbjahr 2025), wodurch sich der Nettoumsatz für das Gesamtjahr nach Schätzungen des Managements um rund CHF 90 Millionen und ~700 Vollzeitstellen verringern wird.

Umsatz und Volumen

Nettoumsatz CHF 2'402,6 Mio. (+4,4 % organisch). Das Verkaufsvolumen stieg um 2,8 % auf 293,6 Mio. kg, wobei das breit abgestützte Wachstum von Hubers/Sütag und Bell Schweiz angeführt wurde.

Rentabilität

EBITDA CHF 159,7 Mio. (+5,4 %), EBIT CHF 66,2 Mio. (leichter Anstieg gegenüber dem Vorjahr) und Halbjahresgewinn CHF 45,7 Mio. (+0,7 %). Die EBITDA-Marge verbesserte sich leicht auf 6,6 %, während die EBIT-Marge bei ~2,8 % blieb.

Margen und Kostentreiber

Der Bruttogewinn stieg auf CHF 944,1 Mio., aber die Bruttomarge sank auf 39,3 % (von 39,8 %), was hauptsächlich auf höhere Rohstoffkosten für Fleisch zurückzuführen ist. Die Personalkosten stiegen auf CHF 499,0 Mio. (Gehaltsanpassungen, höhere Mitarbeiterzahl und Startkosten).

Segmententwicklung (Auswahl)

Bell Schweiz: CHF 1'176,8 Mio. (+5,2 %). Hubers/Sütag: CHF 360,4 Mio. (+12,1 %, +6,7 % Volumen). Bell International: CHF 245,6 Mio. (stabil). Hilcona: CHF 278,3 Mio. (+1,8 %). Eisberg: CHF 196,6 Mio. (+7,3 %). Hügli: CHF 196,3 Mio. (-3,4 %).

Investitionen und operative Projekte

Operative Investitionen CHF 109,1 Mio. (1. Halbjahr 2025). Wichtige Projekte: Oensingen (Schneiderei, Logistik, Rinderschlachthof) tritt in die letzte Innenausbauphase ein, Inbetriebnahme im 2. Halbjahr; Hilcona automatisches Hochregallager in Betrieb genommen; weitere Anlaufkosten und höhere Abschreibungen aufgrund der Inbetriebnahme neuer Anlagen zu erwarten.

Bilanz und Finanzierung

Eigenkapitalquote 49,8 %; Nettofinanzverbindlichkeiten 927,3 Mio. CHF. Eine Anleihe in Höhe von 300 Mio. CHF wurde im März 2025 zurückgezahlt und eine neue Anleihe in Höhe von 220 Mio. CHF begeben; das Finanzergebnis verschlechterte sich auf –8,2 Mio. CHF, was auf geringere Zinserträge und höhere Finanzierungskosten zurückzuführen ist.

Veräußerung von Eisberg und erwartete Auswirkungen

Das Management hat beschlossen, die Eisberg-Tochtergesellschaften in Polen, Ungarn und Rumänien an Green Factory zu verkaufen; die nationalen Genehmigungen wurden im Juli/August 2025 erteilt, und die Entkonsolidierung erfolgt im zweiten Halbjahr (Rumänien und Ungarn am 1. August, Polen voraussichtlich Ende September). Das Management schätzt, dass sich der Nettoumsatz nach den Transaktionen um ca. 90 Mio. CHF verringern und die Zahl der Vollzeitbeschäftigten um ca. 700 sinken wird; gezielte Maßnahmen zur Steigerung der Rentabilität von Eisberg Austria werden ab dem zweiten Halbjahr umgesetzt.

Ausblick

Das Unternehmen rechnet mit weiteren Anlaufkosten und höheren Abschreibungen für neue Anlagen (vor allem in den Jahren 2026/2027). Die Märkte bleiben volatil, wobei die Margen durch den Preiswettbewerb und die gedämpfte Konsumstimmung unter Druck stehen. Das Management zeigt sich jedoch angesichts des diversifizierten Portfolios und der Investitionsfortschritte zuversichtlich für das zweite Halbjahr 2025. Zusammengefasst aus der Quelle mit einem LLMQuelle anzeigen