Camden Property Trust

Neueste Ergebnisse Highlights (30.07.2026):

Camden Property Trust – Erstes Quartal 2026: Camden gab die Ergebnisse für das erste Quartal 2026 bekannt, mit einem verwässerten Gewinn pro Aktie von 0.40 $ und einem FFO von 1.15 $ pro verwässerter Aktie (Core FFO 1.70 $, Core AFFO 1.55 $). Die Ergebnisse wurden durch Aufwendungen im Zusammenhang mit einem Rechtsstreit und einen Gewinn aus einem Immobilienverkauf beeinflusst; der NOI der bestehenden Liegenschaften ging im Vergleich zum Vorjahreszeitraum leicht zurück, und die Entwicklung der Mietzinsen blieb bei Neuvermietungen negativ, bei Vertragsverlängerungen jedoch positiv.

Wichtige Ertrags- und FFO-Kennzahlen

Verwässertes Gewinn pro Aktie im 1. Quartal 2026: 0.40 $ gegenüber 0.36 $ im 1. Quartal 2025. Das FFO betrug 1.15 $ pro verwässerter Aktie (gegenüber 1.70 $ im Vorjahr). Das Core-FFO betrug 1.70 $ (gegenüber 1.72 $) und das Core-AFFO 1.55 $ (gegenüber 1.58 $).

Nicht zum Kerngeschäft gehörende Posten, die die Ergebnisse beeinflussten

Camden verbuchte eine Aufwendung im Zusammenhang mit einem Rechtsstreit (das Unternehmen gibt ~ 0.48 $ pro verwässerter Aktie an) und realisierte einen Gewinn aus dem Verkauf einer Betriebsimmobilie (~ 0.64 $ pro verwässerter Aktie, ~ 68.1 Mio. $ Gewinn verbucht). Der Vergleich im Rechtsstreit (anschliessend verbindliches Term Sheet) sieht eine Gesamtzahlung von 53.0 Mio. $ vor und wurde im 1. Quartal unter «Sonstige nicht operative Aufwendungen» verbucht; laut Management sind diese Posten aus dem Core FFO/Core AFFO für 2026 ausgeschlossen.

Betriebsergebnis / vergleichbare Liegenschaften

Die Umsätze auf vergleichbarer Basis blieben im Wesentlichen unverändert (Anstieg um 0.2 % im Jahresvergleich), der NOI auf vergleichbarer Basis sank gegenüber dem 1. Quartal 2025 um 0.7 %, und die Auslastung lag bei 95.1 % (95.4 % im 1. Quartal 2025). Die effektiven Mietzinsen für neue Mietverträge sanken im Jahresvergleich um 5.2 %, während die Mietzinsen bei Vertragsverlängerungen um 2.9 % stiegen.

Umsatz, NOI und Reingewinn

Die Immobilienumsätze beliefen sich im Quartal auf 388.8 Mio. $ (gegenüber 390.6 Mio. $ im Vorjahr). Der den Stammaktionären zurechenbare Reingewinn betrug 42.449 Mio. $ (gegenüber 38.822 Mio. $). Das Unternehmen legte eine Aufschlüsselung des NOI vor und vermeldete einen leichten Rückgang gegenüber dem Vorquartal.

Kapitalmärkte und Bilanz

Camden emittierte vorrangige, unbesicherte Anleihen im Wert von 600'000'000 $ mit Fälligkeit 2036 (Kupon 4.90 %, effektiver Zinssatz ~5.03 %). Die Laufzeit der revolvierenden Kreditfazilität wurde nach einer Anpassung der Fazilität bis März 2030 verlängert. Die Liquidität belief sich am Quartalsende auf ca. 881.9 Mio. $ (Bargeld ca. 40.7 Mio. $ + ca. 841.2 Mio. $ verfügbare Kapazität).

Aktienrückkäufe

Camden hat im 1. Quartal 2'633'030 Aktien für 278.8 Mio. $ (Durchschnittspreis 105.88 $) zurückgekauft. Nach Quartalsende beliefen sich die Rückkäufe auf insgesamt 1'429'136 Aktien im Wert von 144.1 Mio. $. Seit Jahresbeginn wurden 4'062'166 Aktien im Wert von 422.9 Mio. $ zurückgekauft; im Rahmen des Programms stehen noch ca. 297.8 Mio. $ zur Verfügung.

Akquisitionen, Veräusserungen und Entwicklung

Das Unternehmen verkaufte eine Liegenschaft mit 516 Wohneinheiten in Irving, TX, für ca. 77.0 Mio. $ (Gewinn ca. 67.9 Mio. $). Es begann mit der Vermarktung von 11 Wohnsiedlungen in Kalifornien zum Verkauf. Nach Quartalsende erwarb Camden zwei Liegenschaften (Camden Alpharetta und Camden at Lake Nona) für insgesamt 171.3 Mio. $. Laufende Entwicklungsprojekte: 1'162 Wohneinheiten mit geschätzten Kosten von 492.0 Mio. $; Vermietungsgrad im Camden Village District bei 72 %.

Prognosen und Ausblick

Aktualisierte Prognose für 2026: FFO-Bandbreite für das Gesamtjahr 5.95–6.25 $ (Mittelwert 6.10 $, Rückgang um 0.51 $ gegenüber dem vorherigen Mittelwert); Prognose für das Kern-FFO unverändert bei einem Mittelwert von 6.75. EPS-Prognose für das 2. Quartal 2026: 0.13–0.17. Der Mittelwert der NOI-Prognose für 2026 auf Basis der bestehenden Liegenschaften geht von einem Rückgang von ca. (0.5) % aus.

Verschuldungskennzahlen

Das Verhältnis von Nettoverschuldung zu annualisiertem bereinigtem EBITDAre lag im 1. Quartal 2026 bei 4.7x (gegenüber 4.1x im Vorjahresquartal); das annualisierte bereinigte EBITDAre betrug ca. 891.1 Mio. $.