Corteva Inc

Neueste Ergebnisse Highlights (14.12.2025):

Corteva, Inc. gab die Ergebnisse für das dritte Quartal 2025 (3Q 2025) und die neun Monate bis zum 30. September 2025 bekannt. Für das dritte Quartal 2025 verzeichnete das Unternehmen einen GAAP-Nettoumsatz von 2,62 Milliarden US-Dollar und einen GAAP-Verlust aus fortgeführten Geschäften nach Steuern von 308 Millionen US-Dollar (GAAP-Gewinn je Aktie von (0,46) US-Dollar). Auf Non-GAAP-Basis lag das operative EBITDA im dritten Quartal bei 49 Millionen US-Dollar und das operative EPS bei (0,23) US-Dollar. In den ersten neun Monaten des Jahres 2025 belief sich der Nettoumsatz auf 13,49 Milliarden US-Dollar und der GAAP-Gewinn aus fortgeführten Geschäften auf 1,74 Milliarden US-Dollar (GAAP-Gewinn je Aktie 2,54 US-Dollar); auf Non-GAAP-Basis lag das operative EBITDA im letzten Jahr bei 3,40 Milliarden US-Dollar und der operative Gewinn je Aktie bei 3,11 US-Dollar. Das Unternehmen hob die Prognose für das Gesamtjahr 2025 an und gab einen vorläufigen Ausblick auf das EBITDA für 2026.

Topline und Volumen

Der Nettoumsatz im 3. Quartal 2025 stieg im Vergleich zum Vorjahr um 13% (organisch +11%) auf $2,62 Mrd., angetrieben von einem 12%igen Anstieg des Volumens in den Bereichen Saatgut und Pflanzenschutz. Im gesamten vergangenen Jahr betrug der Nettoumsatz USD 13,49 Milliarden (+4% gegenüber dem Vorjahr; organisch +6%). Lateinamerika und Nordamerika trugen wesentlich zum Umsatz bei, mit frühen Safrinha-Lieferungen in Brasilien.

Ertragskraft - GAAP vs. Non-GAAP

GAAP: Verlust aus fortgeführten Geschäften nach Steuern im 3. Quartal $(308)Mio. (EPS $(0,46)). YTD GAAP-Gewinn aus fortgeführten Geschäften $1,74 Mrd. (EPS $2,54). Nicht-GAAP: Operatives EBITDA im 3. Quartal $49M und operatives EPS $(0,23); Operatives EBITDA im YTD $3,40B und operatives EPS $3,11.

Segment Saatgut

Der Nettoumsatz mit Saatgut lag im 3. Quartal 2025 bei $917 Mio. (plus 33% im Vergleich zum Vorjahr), angetrieben durch einen Mengenanstieg von 27% (frühe Safrinha in Brasilien, Erholung in Argentinien, höhere Maisverkäufe in EMEA) und höhere Auslizenzierungen. Das operative EBITDA des Saatgutsegments belief sich im 3. Quartal auf einen Verlust von USD 193 Mio., eine Verbesserung von ~40% gegenüber dem Vorjahr. Der Nettoumsatz des Saatgutsegments lag im vergangenen Jahr bei 8,16 Mrd. USD (+5 %) und das operative EBITDA des Saatgutsegments bei 2,51 Mrd. USD (+18 %).

Segment Pflanzenschutz

Der Nettoumsatz im Bereich Pflanzenschutz lag im dritten Quartal bei $1,70 Milliarden (+4%; organisch +3%), wobei das Volumen um 5% stieg, angeführt von neuen Produkten und biologischen Wirkstoffen. Das operative EBITDA im Bereich Pflanzenschutz belief sich im 3. Quartal auf USD 279 Mio. (+13% im Vergleich zum Vorjahr), wobei die Margenausweitung auf Produktivität und Rohstoffdeflation zurückzuführen ist. Der Nettoumsatz mit Pflanzenschutzmitteln belief sich im vergangenen Jahr auf 5,33 Milliarden US-Dollar und das operative EBITDA auf 990 Millionen US-Dollar (+22 %).

Ausblick und Kapitalmaßnahmen

Corteva erhöhte die Prognose für das Gesamtjahr 2025: Nettoumsatz $17,7 Mrd. - $17,9 Mrd., operatives EBITDA $3,8 Mrd. - $3,9 Mrd. und operatives EPS $3,25 - $3,35. Das Unternehmen geht davon aus, dass es im Jahr 2025 Aktien im Wert von etwa 1,0 Mrd. $ zurückkaufen wird. Das vorläufige operative EBITDA für 2026 liegt bei 4,1 Mrd. $ in der Mitte.

Abtrennung und strategische Updates

Am 1. Oktober 2025 kündigte Corteva eine geplante Aufteilung in "New Corteva" (Pflanzenschutz/Biologie) und "SpinCo" (fortschrittliche Genetik, Gen-Editierung, Hybridweizen, Biokraftstoffe) an, die vorbehaltlich der Genehmigungen voraussichtlich in der zweiten Jahreshälfte 2026 abgeschlossen sein wird. Das Management begründet dies mit einer maßgeschneiderten Kapitalallokation und einer stärkeren Fokussierung.

Bilanz und Cashflow-Anmerkungen

Zum 30. September 2025 verfügte Corteva über 2,51 Mrd. US-Dollar an liquiden Mitteln und Vorräten in Höhe von 5,31 Mrd. US-Dollar. Das Unternehmen meldete einen Nettobarmittelzufluss aus Finanzierungstätigkeiten im letzten Jahr und führt weiterhin Aktienrückkäufe und Dividenden durch, während es gleichzeitig Forschung und Entwicklung finanziert (kumulierte Forschung und Entwicklung seit 2019 ~ 8,9 Mrd. USD).

Wichtige Risiken und Posten

Die Pressemitteilung verweist auf die üblichen zukunftsgerichteten Risiken (Rohstoff- und Währungsdruck, regulatorische Ergebnisse, Durchführung der Trennung). Es wurde auf erhebliche Restrukturierungs- und Trennungskosten hingewiesen; für das Gesamtjahr 2025 wurden Restrukturierungskosten in Höhe von 160 bis 175 Mio. USD vor Steuern für die Aktivitäten des Pflanzenschutznetzwerks erwartet.