Elmera Group ASA

Neueste Ergebnisse Highlights (25.07.2026):

Elmera Group ASA – 4. Quartal 2025: Das Unternehmen meldete für das vierte Quartal 2025 einen bereinigten Nettoumsatz von 463'000'000 NOK und ein bereinigtes EBIT von 159'000'000 NOK. Das ausgewiesene Betriebsergebnis (EBIT) belief sich auf 136.6 Mio. NOK und der Periodengewinn (nach Steuern) auf 70.0 Mio. NOK. Der bereinigte Nettoumsatz und das bereinigte EBIT der letzten zwölf Monate (LTM) betrugen 1'686 Mio. NOK bzw. 487 Mio. NOK. Das Quartal war geprägt von geringeren Absatzmengen und höheren Spotpreisen, einem saisonalen Anstieg des Betriebskapitals, bedeutenden Finanzierungsaktivitäten sowie einer vorgeschlagenen Dividende von 2.00 NOK pro Aktie.

Wichtige ausgewiesene Ergebnisse

Nettoumsatz im 4. Quartal 2025 (bereinigt): 463'000'000 NOK (4. Quartal 2024: 486'000'000 NOK). Bereinigtes EBIT im 4. Quartal 2025: 159'000'000 NOK (4. Quartal 2024: 154'000'000 NOK). Ausgewiesenes Betriebsergebnis (EBIT): 136'600'000 NOK. Periodengewinn (nach Steuern): 70.0 Mio. NOK. Bereinigter Nettoumsatz der letzten zwölf Monate (LTM): 1'686 Mio. NOK; bereinigtes EBIT der letzten zwölf Monate (LTM): 487 Mio. NOK.

Betriebsaufwand und Investitionen

Die bereinigten Betriebsaufwendungen beliefen sich im 4. Quartal 2025 auf 304'000'000 NOK (4. Quartal 2024: 332'000'000 NOK). Die Aufwendungen für die Akquisition neuer Verträge betrugen im Quartal 35'000'000 NOK und im LTM 150'000'000 NOK. Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte im Zusammenhang mit der Kundenakquise sowie sonstige Abschreibungen aus Akquisitionen beeinträchtigten die Vergleichbarkeit.

Segmente – kurzer Überblick

Consumer (bereinigter Nettoumsatz im 4. Quartal): 218'000'000 NOK; bereinigter Betriebsgewinn ~62'800'000 NOK. Business: bereinigter Nettoumsatz 159 Mio. NOK; bereinigtes Betriebsergebnis ca. 89.4 Mio. NOK. Nordische Länder (einschliesslich Detailhandel in Norwegen/Schweden/Finnland): bereinigter Nettoumsatz 47 Mio. NOK; bereinigtes Betriebsergebnis ca. 8.0 Mio. NOK. Neue Wachstumsinitiativen: bereinigter Nettoumsatz 39 Mio. NOK; bereinigtes EBIT ca. -1 Mio. NOK. Die Wachstumsinitiativen in den Bereichen Privatkunden und Allianzen verzeichneten nach der Einführung von Norgespris zunächst Abwanderungen, erholten sich jedoch im Laufe des Quartals.

Absatzmengen und operative Einflussfaktoren

Das im Quartal verkaufte Volumen belief sich auf 1'839 GWh (Rückgang um ca. 12 % gegenüber dem 4. Quartal 2024); das Gesamtvolumen wurde durch milderes Wetter, Veränderungen im Kundenmix und den schrittweisen Auslauf alter, margenschwacher Verträge beeinflusst. Verkaufsvolumen der Gruppe nach Segmenten: Privatkunden ~2'394 GWh (im Jahresvergleich stabil), Alliance ~1'004 GWh (im Jahresvergleich + ca. 1 %).

Cashflow, Liquidität und Sicherheiten

Netto-Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit im 4. Quartal 2025: -940'000'000 NOK (4. Quartal 2024: -252'000'000 NOK). Netto-Cashflow aus Investitionstätigkeit: -25'000'000 NOK. Netto-Cashflow aus Finanzierungstätigkeit: 1'852 Mio. NOK, was auf erhebliche kurzfristige Finanzierungsmassnahmen zurückzuführen ist. Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente per 31. Dez. 2025: 1'371 Mio. NOK, wovon ~1'200 Mio. NOK als Sicherheiten für den Stromhandel verpfändet sind.

Bilanz und Kapitalisierung

Bilanzsumme per 31. Dez. 2025: 7'104.00000 NOK (31. Dez. 2024: 6'027.00000 NOK). Eigenkapital insgesamt: 1'484 Mio. NOK (Rückgang gegenüber 1'621 Mio. NOK). Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen stiegen auf 2'617 Mio. NOK. Langfristige verzinsliche Verbindlichkeiten ~656'000'000 NOK; kurzfristige verzinsliche Verbindlichkeiten und revolvierende Kreditlinien wurden erhöht (kurzfristige Verbindlichkeiten wurden zum Periodenende mit 2'085'000'000 NOK ausgewiesen, Kontokorrentkredite/kurzfristige Kreditlinien mit 520'000'000 NOK).

Dividende und Unternehmensführung

Der Verwaltungsrat schlug an seiner Sitzung vom 11. Februar 2026 eine Dividende von 2.00 NOK pro Aktie vor (vorbehaltlich der Zustimmung durch die Generalversammlung).

Risiken und Ausblick

Der Konzern weist erneut auf seine Anfälligkeit gegenüber kurzfristigen Schwankungen der Stromnachfrage und -preise, Kundenabwanderung sowie dem Kontrahentenrisiko hin. Saisonale Erhöhungen des Nettoumlaufvermögens (bedingt durch Volumina und höhere Elspot-Preise) sowie Änderungen in der Finanzierungsstruktur beeinflussten die Vorjahresvergleiche; die Geschäftsleitung gibt an, dass die zugrunde liegende Verschuldungsquote unverändert ist. Das Unternehmen erwartet eine fortgesetzte Umgestaltung des Portfolios und eine verbesserte Wirtschaftlichkeit im Privatkundengeschäft bis ins Jahr 2026.