Element Solutions Inc

Neueste Ergebnisse Highlights (02.04.2026):

Element Solutions Inc – Ergebnisse für das vierte Quartal und das Gesamtjahr zum 31. Dezember 2025: Das Unternehmen verzeichnete insgesamt ein Rekordjahr mit einem Gesamtumsatz von 2,55 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025 (plus 4 % auf berichteter Basis, plus 6 % organisch), einem ausgewiesenen Jahresüberschuss von 191 Millionen US-Dollar (GAAP-Ergebnis je Aktie nach Verwässerung: 0,79 US-Dollar) und einem bereinigten EBITDA von 548 Millionen US-Dollar (bereinigtes Ergebnis je Aktie: 1,49 US-Dollar). Im vierten Quartal 2025 belief sich der Nettoumsatz auf 676 Millionen US-Dollar (plus 8 % auf Berichtsbasis, plus 10 % organisch), der ausgewiesene Nettogewinn auf 6 Millionen US-Dollar (GAAP-Ergebnis je Aktie nach Verwässerung 0,03 US-Dollar) und das bereinigte EBITDA auf 136 Millionen US-Dollar (bereinigtes Ergebnis je Aktie 0,37 US-Dollar). Das Management gab eine Prognose für 2026 von 650–670 Mio. US-Dollar für das bereinigte EBITDA des Gesamtjahres und ein bereinigtes EBITDA für das erste Quartal 2026 von 140–155 Mio. US-Dollar bekannt.

Umsatz & organisches Wachstum

Der Nettoumsatz im 4. Quartal 2025 betrug 676,2 Mio. USD (+8 % ausgewiesen, +10 % organisch). Der Nettoumsatz für das Gesamtjahr 2025 belief sich auf 2,551 Mrd. USD (+4 % ausgewiesen, +6 % organisch). Der Elektronikbereich war der Wachstumsmotor: Der Elektronikumsatz im Geschäftsjahr betrug 1,786 Mrd. USD (+14 % ausgewiesen, +10 % organisch); Umsatz im Elektronikbereich im 4. Quartal: 487,3 Mio. USD (+21 % ausgewiesen, +13 % organisch). Der Bereich Spezialitäten verzeichnete auf ausgewiesener Basis einen Rückgang (Geschäftsjahr: 765,0 Mio. USD, -15 %), was größtenteils auf Veräußerungen zurückzuführen war, während der organische Umsatz im Bereich Spezialitäten im Jahresverlauf um ca. 1 % stieg.

Rentabilität & Gewinn je Aktie

Der ausgewiesene Jahresüberschuss für das Gesamtjahr 2025 betrug 191 Mio. $ (GAAP-verwässertes EPS 0,79 $) gegenüber 245 Mio. $ und 1,00 $ im Jahr 2024. Der bereinigte Jahresüberschuss ergab ein bereinigtes EPS von 1,49 $ für 2025 (gegenüber 1,44 $ im Jahr 2024). Im vierten Quartal war ein starker Rückgang des ausgewiesenen Nettogewinns auf 6 Mio. USD zu verzeichnen (4. Quartal 2024: 55 Mio. USD), was zu einem GAAP-Gewinn je Aktie von 0,03 USD führte, während der bereinigte Gewinn je Aktie im vierten Quartal bei 0,37 USD lag (leicht über dem Vorjahreswert von 0,35 USD).

Bereinigtes EBITDA und Margen

Das bereinigte EBITDA belief sich im Geschäftsjahr 2025 auf 547,6 Mio. USD (+2 % gegenüber 2024) und im vierten Quartal auf 136,3 Mio. USD (+5 % gegenüber dem vierten Quartal 2024). Die bereinigte EBITDA-Marge betrug 21,5 % für das Gesamtjahr (Rückgang um 30 Basispunkte) und 20,2 % im vierten Quartal (Rückgang um 60 Basispunkte). Das bereinigte EBITDA im Elektronikbereich belief sich auf 382,2 Mio. USD für das Gesamtjahr (+6 %) und 95,3 Mio. USD im vierten Quartal (+10 %); Das bereinigte EBITDA im Bereich Spezialprodukte belief sich auf 165,4 Mio. USD für das Gesamtjahr (-5 %) und 41,0 Mio. USD im vierten Quartal (-5 %), wobei der Verkauf von MacDermid Graphics Solutions die Ergebnisse im Bereich Spezialprodukte belastete.

Segmente – Stärke im Elektronikbereich

Der Elektronikbereich verzeichnete ein zweistelliges ausgewiesenes Wachstum und beständige organische Zuwächse (laut Management fast zwei Jahre lang ein hohes einstelliges organisches Quartalswachstum). Als Treiber nannte das Management die Nachfrage nach Rechenzentren und Hochleistungsrechnern. Der Elektronikbereich machte rund 70 % des Jahresumsatzes und den Großteil des bereinigten EBITDA-Wachstums aus.

Bilanz und Cashflow

Die liquiden Mittel beliefen sich zum Jahresende 2025 auf 626,5 Mio. USD. Die Gesamtverschuldung betrug ~1,64 Mrd. USD (Nettoverschuldung ~1,01 Mrd. USD). Der operative Cashflow für das Geschäftsjahr 2025 lag bei 289,8 Mio. USD; der freie Cashflow betrug 255,8 Mio. USD nach Investitionen in Höhe von 62,2 Mio. USD. Das Unternehmen kaufte im Jahr 2025 1,2 Mio. Aktien für 25 Mio. $ zurück und schüttete für das Jahr Dividenden in Höhe von ~77,8 Mio. $ aus.

Kapitalallokation & jüngste Finanzierungen

Element schloss im Februar 2025 den Verkauf von MacDermid Graphics Solutions ab (~320 Mio. $ Nettoerlös, 66,5 Mio. $ Gewinn), kaufte 2025 Aktien zurück und zahlte Dividenden aus und schloss Anfang 2026 die Übernahmen von EFC (2. Januar) und Micromax (2. Februar) ab (Kaufpreise von ca. 369 Mio. $ bzw. ca. 500 Mio. $). Zur Finanzierung von Micromax hat das Unternehmen zusätzliche Darlehen in Höhe von 450 Mio. $ syndiziert und seine revolvierende Kreditlinie auf 500 Mio. $ aufgestockt/verlängert (Laufzeit bis 2031 verlängert).

Ausblick für 2026

Das Management erwartet für das Gesamtjahr 2026 ein bereinigtes EBITDA von 650–670 Mio. USD (einschließlich der Beiträge von Micromax und EFC bei aktuellen Wechselkursen und Metallpreisen) sowie ein Wachstum des bereinigten Gewinns je Aktie im mittleren bis hohen Zehnerbereich. Die Prognose für das bereinigte EBITDA im ersten Quartal 2026 liegt bei 140–155 Mio. USD. Das Management charakterisiert die Marktbedingungen für 2026 als ähnlich wie Ende 2025 – stärker in den Endmärkten für Hochleistungsrechner und Rechenzentren, schwächer in den industriellen Endmärkten.