Fnac Darty SA

Neueste Ergebnisse Highlights (09.12.2025):

Fnac Darty SA - Q2 und H1 2025 (erstes Halbjahr 2025): Die Gruppe meldet für H1 2025 einen Umsatz von 4'480 Millionen Euro (+32,2% auf ausgewiesener Basis gegenüber H1 2024; +0,7% flächenbereinigt). Der Umsatz im 2. Quartal 2025 belief sich auf 2'166 Millionen Euro (+35,7% berichtet; +2,1% flächenbereinigt). Die Bruttomarge verbesserte sich auf 1'295 Mio. € (28,9% des Umsatzes) und das laufende EBITDA betrug 189 Mio. € (etwa +1% auf vergleichbarer Basis), während das laufende Betriebsergebnis mit -56 Mio. € negativ blieb und das auf die Gruppe entfallende Nettoergebnis aus fortgeführten Geschäftsbereichen -86 Mio. € betrug. Der freie Cashflow aus dem operativen Geschäft (ohne IFRS 16) lag bei -878 Mio. €, und die Gruppe verzeichnete zum 30. Juni 2025 eine Nettoliquidität von 359 Mio. € bei verfügbaren, nicht in Anspruch genommenen Kreditlinien von 600 Mio. €.

Umsatzentwicklung

H1 2025 Umsatz €4'480m (+32.2% berichtet, +0.7% LFL). Q2 2025 Umsatz 2'166 Mio. € (+35,7% berichtet, +2,1% LFL). Das ausgewiesene Wachstum ist hauptsächlich auf die Akquisition von Unieuro zurückzuführen; die zugrunde liegende flächenbereinigte Nachfrage war in Frankreich (+2,5% in Q2) und im übrigen Europa (+1,5% in Q2) leicht positiv.

Ertragskraft und Margen

Die Bruttomarge stieg auf 1'295 Mio. € (28,9% des Umsatzes, +60bps gegenüber H1 2024 auf vergleichbarer Basis; höherer Anteil an Dienstleistungen). Das laufende EBITDA lag bei 189 Mio. € (ca. unverändert auf vergleichbarer Basis). Das laufende Betriebsergebnis betrug -56 Mio. € (nach höheren Abschreibungen und Auswirkungen von IFRS 16). H1 Konzernanteil am Nettoverlust aus fortgeführten Geschäftsbereichen: -86 Mio. €.

Cashflow und Bilanz

Freier Cashflow aus operativer Tätigkeit ohne IFRS 16: -878 Mio. € (saisonaler Effekt, höheres Working Capital und Investitionen). Nettofinanzverschuldung ohne IFRS 16: 779 Mio. €; der Konzern wies zum 30. Juni 2025 eine Netto-Cash-Position von 359 Mio. € aus (entsprechend der Darstellung nach IFRS 16) sowie eine nicht in Anspruch genommene RCF/DDTL von 600 Mio. € mit Fälligkeit im März 2030. Rating: S&P BB+, Scope BBB, Fitch BB+, alle stabil.

Kanäle, Kategorien und Treiber

Online-Umsatz stark (+8% vs. H1 2024 vergleichbar) und macht 21% des Umsatzes aus; Omnichannel (Click & Collect) stabil und ~50% des Online-Umsatzes. Dienstleistungen, Spiele & Spielzeug, Schreibwaren und Bettwaren wuchsen zweistellig; Haushaltsgroßgeräte durch Wetter begünstigt. Unterhaltungselektronik (PCs, neue Telefone) bleibt schwach, während der Umsatz mit wiederaufbereiteten Geräten steigt.

Geografische Aufteilung & Unieuro-Integration

Die Gruppe berichtet nun über Frankreich und das übrige Europa (Italien, Belgien, Portugal, Spanien, Schweiz). Frankreich LFL leicht gestiegen; Übriges Europa LFL +0,9% (Italien stabil, Portugal +4,6%, Spanien +7,4%, Belgien rückläufig). Unieuro-Integration im Gange mit mindestens 20 Mio. € Synergien bis Ende 2026 und Eröffnung eines neuen Logistikzentrums in der Nähe von Rom.

Kapitalallokation, Dividende und Rückkauf

Dividende von 1,00 € je Aktie am 4. Juli 2025 (ca. 29,4 Mio. €, 40% Ausschüttung). Der Vorstand genehmigt ein Rückkaufmandat für den Rückkauf von ca. 600 Tausend Aktien zur Bedienung von LTI-Plänen; 151'304 Aktien werden zwischen dem 11. Juni und dem 23. Juli 2025 zurückgekauft. Gruppe bestätigt Priorität: organisches Wachstum, Dividende (≥40% Ausschüttung und ≥€1/Aktie), mögliche Fusionen und Übernahmen oder Sonderdividenden, wenn die Ergebnisse dies erlauben.

Strategie und Ausblick

Strategieplan "Beyond everyday" vorgestellt: Ziele sind u.a. operative Marge ≥3% bis 2030, kumulierter operativer Free Cash-Flow ≥1,2 Mrd. € (2025-2030), ~4 Mio. Service-Abonnenten bis 2030 und weitere Nachhaltigkeits- und Governance-Ziele. Ausblick 2025: vergleichbare operative Marge von ~2,0% zum 31. Dezember 2025 erwartet (+15 Basispunkte gegenüber 2024).

Sonstige Posten & Risiken

Die Finanzzahlen für das 1. Halbjahr enthalten höhere Nettofinanzaufwendungen (-57 Mio. €), die zum Teil auf neue Finanzierungsbedingungen und IFRS 16-Zinsen zurückzuführen sind, sowie einen vorübergehenden außerordentlichen Körperschaftssteuerbeitrag in Höhe von 7,6 Mio. € in Frankreich. Hauptrisiken unverändert gegenüber dem Universal Registration Document; Saisonalität bleibt wesentlich (Cash-Generierung konzentriert in H2).