Glarner Kantonalbank

Neueste Ergebnisse Highlights (24.03.2026):

Glarner Kantonalbank – 4. Quartal 2024: Der S&P-Bericht (veröffentlicht am 5. März 2025) zeigt, dass die GLKB ein starkes Emittentenrating (AA/Stabil/A-1+) beibehält, gestützt durch eine extrem hohe Wahrscheinlichkeit kantonaler Unterstützung. Zu den wichtigsten gemeldeten/geschätzten Kennzahlen zählen bereinigte Aktiva von rund 9,17 Mrd. CHF (Mitte 2024), Betriebserträge von 51,2 Mio. CHF und ein Kerngewinn von 12,1 Mio. CHF (Daten per 30. Juni 2024), sehr starkes risikobereinigtes Kapital (RAC ~23 % per Dez. 2024), eine moderate Rentabilität (ROE ~5,7 %) und sehr geringe Verluste aus der Vermögensqualität (Brutto-NPA ~0,15 % per Dez. 2024). Die Refinanzierung ist relativ stark vom Großkundengeschäft abhängig (Kerninlagen ~57 % der Refinanzierungsbasis) und die Kosten-Ertrags-Quote bleibt erhöht (~69 %).

Rating & Ausblick

Emittentenrating AA/Stabil/A-1+ (S&P). Ausblick stabil, bedingt durch die äusserst hohe Wahrscheinlichkeit einer zeitnahen und ausreichenden ausserordentlichen Unterstützung durch den Kanton Glarus; das Rating liegt über dem eigenständigen Profil der Bank (SACP a-).

Kapitalstärke

Sehr starke Kapitalausstattung: S&P-bereinigtes RAC bei rund 23 % (geschätzt für Dez. 2024). Bereinigtes Kernkapital ~411,4 Mio. CHF (2024*), und die aufsichtsrechtliche Gesamtkapitalquote lag bei ~18,5 % (Dez. 2024). Die Bank strebt bis 2026 eine Gesamtkapitalquote von ≥17 % an.

Ergebnis & Rentabilität

Betriebsertrag CHF 51,2 Mio. und Kernergebnis CHF 12,1 Mio. (Stand: 30. Juni 2024). Rendite auf das durchschnittliche Eigenkapital ~5,7 % (1. Halbjahr 2024), Kosten-Ertrags-Verhältnis ~69,2 % (1. Halbjahr 2024). S&P erwartet für 2024–26 ein moderates Wachstum des Nettozinsertrags und eine Nettozinsmarge von rund 1,0–1,1 %.

Asset Quality

Sehr geringer Kreditstress: Brutto-Notleidende Vermögenswerte bei etwa 0,15 % (Dez. 2024). Die Risikovorsorge bleibt minimal (Risikokosten ~5 Basispunkte). Das Kreditportfolio konzentriert sich auf Hypotheken (≈90 % der Brutto-Kundenkredite) mit einem durchschnittlichen LTV von etwa 50 % (Mitte 2024), was das regionale Konzentrationsrisiko mindert.

Refinanzierung & Liquidität

Refinanzierungsmix schwächer als bei Mitbewerbern: Kernkundeneinlagen ~57,1 % der Refinanzierungsbasis (Juni 2024), Fremdkapital ~43 %. Stabile Refinanzierungsquote ~105 % und breite liquide Mittel decken das kurzfristige Fremdkapital ~1,4-fach ab – angemessen, aber unter dem Niveau einiger Mitbewerber. Kantonale Eigentümerschaft unterstützt die Refinanzierungsstabilität.

Geschäftslage & Risiken

Marktführer im kleinen Kanton Glarus (≈50 % Anteil an lokalen Privatkundenhypotheken) und wachsende Online-Hypothekengeschäfte (hypomat). Wesentliche Risiken: regionale Konzentration bei Wohnbauhypotheken, höhere Abhängigkeit von Großkundenfinanzierung sowie unterdurchschnittliche Kosteneffizienz und risikobereinigte Rentabilität im Vergleich zu Mitbewerbern. Die „Fokus26“-Strategie des Managements legt den Schwerpunkt auf Digitalisierung und die Verbesserung der risikobereinigten Renditen.