Glarner Kantonalbank

Neueste Ergebnisse Highlights (27.07.2026):

Glarner Kantonalbank – 2. Quartal 2025 (1. Halbjahr 2025): Die Bank legte ihre Halbjahresergebnisse 2025 (sechs Monate bis zum 30. Juni 2025) vor, die bescheidene Erträge und ein tiefes Kerngewinnniveau, anhaltenden Druck auf Kosteneffizienz und Margen, aber eine sehr starke Kapitalausstattung und eine solide Vermögensqualität zeigen. Wichtige Kennzahlen für das erste Halbjahr 2025: Betriebsertrag 50 Mio. CHF, Kerngewinn 9 Mio. CHF, bereinigtes Eigenkapital 420 Mio. CHF, Bilanzsumme 9.11 Mrd. CHF und Bruttokredite an Kunden 6.85 Mrd. CHF. S&P stuft die Bank mit AA/Stabil/A-1+ (SACP a-) ein und erwartet für den Zeitraum 2026–27 eine RAC von rund 23.5 %–24 %.

Ergebnisübersicht (1. Halbjahr 2025)

Die Betriebserträge beliefen sich in den sechs Monaten bis Juni 2025 auf 50'000'000 CHF bei einem Kerngewinn von 9'000'000 CHF – was eine Abschwächung gegenüber dem Niveau des Gesamtjahres 2024 widerspiegelt (Betriebserträge 101'000'000 CHF im Jahr 2024).

Rentabilität und Effizienz

Die Rendite auf das durchschnittliche Eigenkapital betrug 4.3 % (1. Halbjahr 2025), und die Kostenquote stieg auf rund 73.3 % (1. Halbjahr 2025), was auf eine schwächere Rentabilität und höhere Betriebskosten im Vergleich zu inländischen Wettbewerbern hindeutet.

Kapitalstärke

Das bereinigte Eigenkapital belief sich auf 420'000'000 CHF (1. Halbjahr 2025). S&P erwartet, dass das risikobereinigte Eigenkapital (RAC) der Bank in den Jahren 2026–27 mit rund 23.5 %–24.0 % weiterhin sehr stark bleiben wird; das aufsichtsrechtliche Gesamtkapital lag Ende 2024 bei 18.5 %.

Asset-Qualität

Die Asset-Qualität bleibt solide: Die Brutto-Notleidenden waren vernachlässigbar (geschätzte 0.2 % für das Gesamtjahr 2025, ausgewiesene 0.0 % für das 1. Halbjahr 2025), die Risikokosten sind sehr tief (Prognose: ~6 Basispunkte), und Hypotheken machen >85 % der Kredite aus, mit einem durchschnittlichen LTV von ~50 %.

Refinanzierung & Liquidität

Die Refinanzierungsstruktur weist eine stärkere Abhängigkeit vom Grosshandelsgeschäft auf: Kerneinlagen machen ~53 % der Refinanzierungsbasis aus (1. Halbjahr 2025) und das Verhältnis von Krediten zu Einlagen beträgt ~153 %. Das Verhältnis von liquiden Mitteln zu kurzfristiger Grosshandelsfinanzierung (BLAST) betrug ~1.0x (1. Halbjahr 2025), was angemessen ist, jedoch unter dem Niveau vieler kantonaler Mitbewerber liegt.

Geschäftsmix & Trends

Das Geschäftsmodell ist stark auf Hypotheken ausgerichtet (Prime-Hypotheken im Privatkunden-/Wohnimmobilienbereich ~90 % gemäss aufsichtsrechtlicher Klassifizierung) und wächst über die Online-Kanäle von Hypomat auch ausserhalb des Kantons, in dem die Bank ihren Sitz hat; die Gebühreneinnahmen machen nun ~17.8 % der Betriebserträge aus (1. Halbjahr 2025) und tragen zur Diversifizierung weg vom reinen Zinsertrag bei.

Rating & Ausblick

S&P Global Ratings vergibt der Glarner Kantonalbank ein Emittentenrating von AA/Stabil/A-1+ (SACP a-) und begründet dies mit einer äusserst hohen Wahrscheinlichkeit ausserordentlicher Unterstützung durch den Kanton Glarus; der Ausblick ist stabil.