Greggs PLC

Neueste Ergebnisse Highlights (19.09.2026):

Greggs PLC – Jahresergebnis für die 52 Wochen bis zum 27. Dezember 2025 (Geschäftsjahr 2025): Greggs vermeldete eine stabile Geschäftsentwicklung mit einem Anstieg des Konzernumsatzes um 6.8 % auf 2'151'000'000 £, während das bereinigte Betriebsergebnis auf 187.5'000'000 £ (-4.0 %) und der bereinigte Gewinn vor Steuern auf 171.9'000'000 £ (-9.4 %) zurückgingen. Der Verwaltungsrat empfiehlt eine Schlussdividende von 50.0 p, womit sich die Gesamtdividende für Stammaktien auf 69.0 p beläuft (unverändert). Die Ergebnisse beinhalten eine Rückstellung in Höhe von 4.5 Mio. £ für eine historische Unterdeklaration der Mehrwertsteuer (als ausserordentlicher Posten behandelt); in den Vergleichszahlen für 2024 war ein ausserordentlicher Gewinn von 14.1 Mio. £ nicht enthalten.

Gesamtumsatz und flächenbereinigter Umsatz

Der Gesamtumsatz stieg um 6.8 % auf 2'151'000'000 £. Der flächenbereinigte Umsatz der firmeneigenen Filialen stieg im Geschäftsjahr 2025 um 2.4 %; in den ersten neun Wochen des Jahres 2026 lag der flächenbereinigte Umsatz der firmeneigenen Filialen bei +1.6 % und der Gesamtumsatz bei +6.3 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum.

Rentabilität und Gewinn pro Aktie

Das bereinigte Betriebsergebnis betrug 187.5 Mio. £ (-4.0 %) und der bereinigte Gewinn vor Steuern 171.9 Mio. £ (-9.4 %). Das bereinigte verwässerte Gewinn pro Aktie betrug 122.8 p (-10.7 %); der ausgewiesene verwässerte Gewinn pro Aktie lag nach Sonderposten bei 119.3 p (-20.3 %).

Liquidität, Bilanz und ROCE

Der Netto-Cashflow zum Jahresende betrug 45.8 Mio. £ (Barmittel 70.8 Mio. £ abzüglich 25 Mio. £, die aus der revolvierenden Kreditlinie in Anspruch genommen wurden). Der verwässerte operative Mittelzufluss pro Aktie stieg um 4.6 % auf 267.1 p. Der zugrunde liegende ROCE betrug 16.0 % (2024: 20.3 %) und lag damit unter dem Unternehmensziel von ~20 %, da Investitionsspitzen absorbiert werden.

Investitionen und Ausbau der Lieferkette

Die Investitionsausgaben erreichten 2025 mit 287.5 Mio. £ ihren Höchststand, was grösstenteils auf den Ausbau der Logistikkapazitäten zurückzuführen war. Prognose: ca. 200'000'000 £ Investitionsausgaben im Jahr 2026, danach 150'000'000–170'000'000 £ pro Jahr ab 2027. Die neuen nationalen Distributionszentren in Derby und Kettering liegen weiterhin im Zeit- und Budgetrahmen; die Kapazitäten werden ausgebaut, um ca. 3'500 Filialen zu versorgen.

Standortausbau und Vertriebskanäle

Netto-Filialeröffnungen: 121 im Jahr 2025, wodurch sich die Gesamtzahl der Filialen auf 2'739 erhöht. Für 2026 werden ca. 120 Nettoeröffnungen angestrebt, wobei kleinere «Bitesize»-Formate und der unbemannte Detailhandel getestet werden. Die Lieferumsätze stiegen um 8.1 % und machen 6.8 % der Umsätze der firmeneigenen Filialen aus.

Marken-, Treue- und Betriebskennzahlen

Der Anteil von Greggs an den Besuchen im Bereich «Food-to-go» stieg um 0.5 Prozentpunkte auf 8.6 %; das Unternehmen belegte im YouGov Brand Index den ersten Platz in den Kategorien «Preis-Leistungs-Verhältnis» und «Bewertung». Die Greggs-App wurde bei 26.7 % der Transaktionen in firmeneigenen Filialen gescannt (2024: 20.1 %), was die Kaufhäufigkeit fördert.

Kosten, Einsparungen und ausserordentliche Posten

Die Kosteninflation auf vergleichbarer Basis lag 2025 bei rund 5.5 % (Personal, Lebensmittel, Verpackungen). Im Jahr 2025 wurden strukturelle Kosteneinsparungen in Höhe von 13.0 Mio. £ erzielt. Das Geschäftsjahr 2025 beinhaltet eine einmalige Mehrwertsteuerkorrektur in Höhe von 4.5 Mio. £ (Sonderposten); 2024 enthielt einen ausserordentlichen Gewinn von 14.1 Mio. £ aus dem Verkauf eines Altstandorts.

Dividende und Ausblick

Die ordentliche Gesamtdividende wird bei 69.0 p beibehalten (empfohlene Schlussdividende 50.0 p). Die Prognose der Geschäftsleitung bleibt unverändert: Es wird erwartet, dass die zugrunde liegenden Gewinne im Grossen und Ganzen auf dem Niveau von 2025 liegen, wobei eine allfällige Verbesserung von einer Erholung des Konsums abhängt; das Unternehmen rechnet mit einer Gewinnentwicklung im ersten Halbjahr, da die schrittweise Kosteneinsparungen und die erhöhten Fixkosten bei der Inbetriebnahme von Derby erst im zweiten Halbjahr zum Tragen kommen werden.