Greggs PLC

Neueste Ergebnisse Highlights (09.08.2026):

Greggs PLC – 4. Quartal 2025 (52 Wochen/Gesamtjahr zum 27. Dezember 2025): Greggs erzielte im Gesamtjahr 2025 trotz eines schwierigeren Konsumklimas ein robustes Ergebnis mit einem Rekordumsatz von 2'151'000'000 £ (+6.8 %). Das bereinigte Betriebsergebnis sank auf 1.87.5.00000 £ (-4.0 %) und der bereinigte Gewinn vor Steuern auf 1.71.9.00000 £ (-9.4 %), was auf höhere Fixkosten aufgrund von Investitionen in die Lieferkette und in Technologie zurückzuführen ist; der Verwaltungsrat empfiehlt die Beibehaltung der ordentlichen Dividende von insgesamt 69.0 p.

Umsatz

Der Gesamtumsatz der Gruppe belief sich auf 2'151'000'000 £, was einem Anstieg von 6.8 % gegenüber dem Vorjahr entspricht; der flächenbereinigte Umsatz der firmeneigenen Filialen stieg um 2.4 % und der flächenbereinigte Umsatz der Franchise- und Systempartner um 4.3 %.

Rentabilität und Gewinn pro Aktie

Das bereinigte Betriebsergebnis betrug 187.5 Mio. £ (-4.0 %); das bereinigte Ergebnis vor Steuern (PBT) 171.9 Mio. £ (-9.4 %). Das bereinigte verwässerte Gewinn pro Aktie betrug 122.8 Pence (-10.7 %); der statutarische verwässerte Gewinn pro Aktie lag bei 119.3 Pence (-20.3 %).

Liquidität und Bilanz

Der Netto-Cashflow betrug 45.8 Mio. £ (Barmittel 70.8 Mio. £ abzüglich 25 Mio. £ in Anspruch genommener RCF). Der verwässerte operative Cashflow pro Aktie stieg um 4.6 % auf 267.1 p. Die verfügbare Liquidität (einschliesslich RCF) belief sich zum Jahresende auf 145.8 Mio. £.

Dividende

Der Verwaltungsrat schlägt eine Schlussdividende von 50.0 p vor, womit die Gesamtdividende bei 69.0 p pro Aktie bleibt (2024: 69.0 p).

Investitionen und Kapazität

Die Investitionsausgaben erreichten 2025 mit 287.5 Mio. £ ihren Höchststand, um neue Vertriebskapazitäten aufzubauen; die Prognose liegt bei rund 200 Mio. £ für 2026 und bei 150–170 Mio. £ pro Jahr ab 2027. Die neuen Ziele für die Logistikkapazitäten unterstützen ein mittelfristiges Filialnetz von rund 3'500 Filialen.

Renditen und ausserordentliche Posten

Der zugrunde liegende ROCE sank auf 16.0 % (2024: 20.3 %), was die Investitionsphase widerspiegelt. Im Jahr 2025 ist eine Rückstellung in Höhe von 4.5 Mio. £ für eine historische Unterdeklaration der Mehrwertsteuer enthalten (Sonderposten).

Filialbestand und Expansion

Nettoeröffnungen: 121 im Jahr 2025, wodurch der Bestand auf 2'739 Filialen ansteigt. Das Management strebt für 2026 rund 120 Nettoeröffnungen an und testet kompakte «Bitesize»-Formate sowie unbemannte Einzelhandelslösungen.

Digitalisierung, Lieferdienst und Kundenbindung

Der Lieferumsatz stieg um 8.1 % und macht nun 6.8 % des Umsatzes der firmeneigenen Filialen aus; Greggs belegt Platz 4 im Liefergeschäft. Bei 26.7 % der von der Firma geführten Transaktionen wurde die Greggs-App gescannt (2024: 20.1 %), was die Kaufhäufigkeit steigerte.

Kostenkontrolle und Effizienz

Im Jahr 2025 wurden strukturelle Kosteneinsparungen in Höhe von 13.0 Mio. £ erzielt. Das Management erwartet, dass sich die Inflationsrate der Inputkosten auf vergleichbarer Basis im Jahr 2026 auf ca. 3 % abschwächen wird, wobei weitere Effizienzprogramme in Arbeit sind.

Aktuelle Geschäftsentwicklung und Ausblick

Der flächenbereinigte Umsatz in den firmeneigenen Filialen lag in den ersten neun Wochen des Jahres 2026 bei +1.6 % (Gesamtumsatz +6.3 %). Die Prognose bleibt unverändert: Es wird mit einem zugrunde liegenden Gewinn gerechnet, der im Grossen und Ganzen dem des Jahres 2025 entspricht, wobei eine allfällige Verbesserung von einer Erholung der Konsumnachfrage abhängt.