Hellenic Telecommunications Organizations S.A.

Neueste Ergebnisse Highlights (01.04.2026):

Hellenic Telecommunications Organizations S.A. – 2. Quartal 2024 (1. Halbjahr 2024): Die Konzernergebnisse für die sechs Monate bis zum 30. Juni 2024 zeigen ein Umsatzwachstum und einen leichten Margendruck. Der Konzernumsatz belief sich auf 1'788,3 Mio. € (+7,9 % im Jahresvergleich), das bereinigte EBITDA nach Leasing auf 652,7 Mio. € (+0,6 %, Marge 36,5 %), der Gewinn für die Eigentümer auf 260,7 Mio. € (+5,5 %) und der bereinigte Gewinn auf 283,0 Mio. € (+5,3 %). Der freie Cashflow schwächte sich auf 248,3 Mio. € (-32,9 %) ab, was hauptsächlich auf höhere Steuerzahlungen und den Zeitpunkt freiwilliger Abfindungszahlungen zurückzuführen ist; die Nettoverschuldung belief sich auf 457,0 Mio. € (Nettoverschuldung/12-Monats-bereinigtes EBITDA ~0,3x). Griechenland entwickelte sich stark, während Rumänien mit Gegenwind zu kämpfen hatte.

Umsatz

Konzernumsatz im ersten Halbjahr 2024: 1'788,3 Mio. € (+7,9 % im Jahresvergleich). Griechenland trieb das Wachstum mit 1'658,4 Mio. € (+8,9 %) an, gestützt durch Mobilfunk, TV, Breitband und ICT; der Umsatz in Rumänien belief sich auf 132,9 Mio. € (-3,9 %) und wurde durch MTR-Kürzungen und Wettbewerbsdruck beeinträchtigt.

Rentabilität

Bereinigtes EBITDA nach Leasing (AL) 652,7 Mio. € (+0,6 %), Marge 36,5 % (Rückgang um ~2,6 Prozentpunkte gegenüber dem ersten Halbjahr 2023) aufgrund eines höheren Anteils der margenschwächeren Bereiche ICT und internationaler Großhandel. Betriebsergebnis vor Finanz- und Investitionstätigkeit 353,3 Mio. € (+6,3 %). Gewinn für Eigentümer 260,7 Mio. € (+5,5 %); bereinigter Gewinn 283,0 Mio. € (+5,3 %); Gewinn je Aktie 0,6289 € (+8,7 %).

Cashflow & Capex

Bereinigte Investitionen 273,6 Mio. € (+10,9 %) aufgrund des FTTH-Ausbaus. Freier Cashflow (AL) 248,3 Mio. € (-32,9 %), hauptsächlich aufgrund höherer Abflüsse für Ertragsteuern, zeitlicher Verschiebungen bei freiwilligen Abfindungszahlungen und gestiegener Investitionen. Das Management bekräftigt das FCF-Ziel für das Geschäftsjahr von ca. 470 Mio. € und die CAPEX-Prognose von 610–620 Mio. € für das Geschäftsjahr.

Bilanz

Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 686,0 Mio. € (Rückgang um 16,5 % im Jahresvergleich). Nettoverschuldung des Konzerns 457,0 Mio. € (Anstieg um 17 % im Jahresvergleich); Nettoverschuldung/12-Monats-bereinigtes EBITDA ≈0,3x. Keine wesentlichen Anleihefälligkeiten vor September 2026 (mit Ausnahme von 500 Mio. € 0,875 %-Anleihen).

Geschäftsentwicklung in Griechenland

Umsatz in Griechenland 1'658,4 Mio. € (+8,9 %); bereinigtes EBITDA nach Leasing 650,0 Mio. € (+1,5 %), Marge 39,2 %. FTTH-Netzabdeckung weiter ausgebaut (versorgte Haushalte ~1,46 Mio.; FTTH-Abonnenten 324.000, +67,5 % im Jahresvergleich; Auslastung bei versorgten Haushalten 24 %). Wachstum bei Mobilfunk-Postpaid-Verträgen, >99 % 5G-Bevölkerungsabdeckung und starke Dynamik im ICT/B2B-Bereich (ICT-Umsatz +43,6 %).

Ergebnisse Rumänien

Umsatz von Telekom Romania Mobile im ersten Halbjahr: 132,9 Mio. € (-3,9 %). Der Rückgang der Mobilfunkumsätze und regulatorische MTR-Kürzungen belasteten das Ergebnis; bereinigtes EBITDA nach Leasing nur 2,7 Mio. € (Marge ~2,0 %), ebenfalls beeinflusst durch eine 2024 eingeführte neue Umsatzsteuer. Die Zahl der Postpaid-Kunden stieg, die der Prepaid-Kunden sank.

Kapitalrendite & Kapitalmaßnahmen

Das Management strebt eine Gesamtaktionärsvergütung von ca. 450 Mio. € an (ca. 297 Mio. € Dividende, ca. 153 Mio. € Rückkauf). Die Hauptversammlung genehmigte eine Dividende von 0,71 € pro Aktie (die endgültige Zahlung von 0,7216 € erfolgte am 10. Juli 2024). Aktienrückkauf läuft (Käufe im 1. Halbjahr: ~4,62 Mio. eigene Aktien zu durchschnittlich 13,83 €; Einziehung von ~5,31 Mio. eigenen Aktien am 24. Juli 2024 abgeschlossen).

Prognose & Ausblick

Das Unternehmen erwartet in Griechenland eine anhaltende Dynamik durch FTTH, 5G und die ICT-Nachfrage, während Rumänien weiterhin eine Herausforderung darstellt. Bekräftigte Prognose für 2024: Freier Cashflow ≈470 Mio. € und CAPEX 610–620 Mio. €. Zu den wichtigsten kurzfristigen Katalysatoren zählen die Einführung des Gigabit-Gutscheins und die Vereinbarung über NOVA-Sportinhalte.

Wesentliche Risiken

Hervorgehobene Risiken: makroökonomische/regulatorische Veränderungen (einschließlich MTR- und Vorleistungsregulierung), Energiepreisvolatilität, Liquiditäts-/Kreditrisiko, Cybersicherheit und Datenschutz, klimatische/physische Risiken für die Infrastruktur, Risiken in der Lieferkette und Pensionsfondsengagements. Das Management meldete zum 30. Juni 2024 keinen zusätzlichen Wertminderungsbedarf.