Kelt Exploration Ltd

Neueste Ergebnisse Highlights (08.03.2026):

Kelt Exploration Ltd – drittes Quartal 2025: Kelt meldete für das dritte Quartal 2025 eine durchschnittliche Produktion von 37.710 BOE/Tag (ein Anstieg von 16 % gegenüber dem Vorjahr), einen Umsatz aus Erdöl- und Erdgasverkäufen in Höhe von 110,4 Mio. CA$ sowie einen bereinigten Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit von 44,6 Mio. CA$ (0,22 CA$ verwässert). Das Unternehmen verzeichnete für das Quartal einen Nettoverlust von 7,4 Mio. CA$, tätigte Nettoinvestitionen in Höhe von 89,8 Mio. CA$ und schloss das Quartal mit einer Nettoverschuldung von 223,7 Mio. CA$ ab. Kelt erwartet für das 4. Quartal 2025 ein deutliches Produktionswachstum durch die Lieferungen der Albright-Anlage und strebt eine Nettoverschuldung von etwa 170 Mio. CA$ zum Jahresende an.

Produktion

Durchschnittliche Produktion im 3. Quartal 2025: 37.710 BOE/d (36 % Öl & NGLs, 64 % Gas), ein Anstieg von 16 % gegenüber dem 3. Quartal 2024. Zu den vorübergehenden Stilllegungen gehörten ~60 MMcf/d für ~15 Tage (Pouce Coupe/Grande Cache) und ~28 Tage in Wembley aufgrund von Wartungsarbeiten an Anlagen von Drittanbietern; alle Stilllegungen wurden wieder aufgenommen.

Umsatz und realisierte Preise

Der Umsatz mit Öl und Gas belief sich im 3. Quartal 2025 auf 110,4 Mio. CA$. Realisierte Preise: Öl 84,91 CA$/bbl (-10 % im Jahresvergleich), NGLs 33,70 CA$/bbl (-31 % im Jahresvergleich), Gas 1,71 CA$/Mcf (+37 % im Jahresvergleich). Der kombinierte realisierte Nettopreis vor Absicherungen betrug 30,01 CA$/BOE (-14 % im Jahresvergleich).

Bereinigter Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit (AFFO)

AFFO für das 3. Quartal 2025: 44,6 Mio. CA$ (0,22 CA$ je verwässerter Aktie), ein Rückgang um 9 % gegenüber dem 3. Quartal 2024 (48,9 Mio. CA$), bedingt durch höhere Kosten, die teilweise durch eine höhere Produktion und einige realisierte Gewinne aus Sicherungsgeschäften ausgeglichen wurden.

Nettoergebnis

Kelt meldete für das 3. Quartal 2025 einen Nettoverlust von 7,4 Mio. CA$ (0,04 CA$ je verwässerter Aktie) gegenüber einem Nettogewinn von 8,9 Mio. CA$ im 3. Quartal 2024. Diese Schwankung spiegelt niedrigere Öl-/NGL-Verkaufspreise, teilweise höhere Betriebs- und Finanzierungskosten sowie Marktwertänderungen bei Derivaten wider.

Investitionen und Betrieb

Investitionen im 3. Quartal 2025 (ohne Akquisitionen und Veräußerungen): 89,8 Mio. CA$ – 56,6 Mio. CA$ für Bohrungen/Fertigstellungen und 32,0 Mio. CA$ für Anlagen, Pipelines und Ausrüstung. Aktivitäten im 3. Quartal: 5,0 Nettobohrungen und 10,0 Nettofertigstellungen.

Nettoverschuldung und Liquidität

Die in Anspruch genommenen Bankkredite beliefen sich zum 30. September 2025 auf 186,0 Mio. CAD; die Nettoverschuldung betrug 223,7 Mio. CAD. Nach Quartalsende wurde der verfügbare Kreditrahmen von 250 Mio. CAD auf 300 Mio. CAD erhöht. Das Management erwartet eine Nettoverschuldung von ca. 170 Mio. CAD zum 31. Dezember 2025 (~0,6-faches des für 2025 prognostizierten AFFO).

Operativer Netback und Kosten

Der operative Netback lag im 3. Quartal 2025 bei 14,69 CA$/BOE (gegenüber 17,91 CA$/BOE im 3. Quartal 2024). Die Lizenzgebühren sanken auf 9,8 % des Umsatzes; die Produktionskosten betrugen im Quartal 10,70 CA$/BOE und die Transportkosten 3,78 CA$/BOE.

Absicherung und Risikomanagement

Die realisierten Gewinne aus Derivaten beliefen sich im 3. Quartal auf 7,3 Mio. CA$, doch ein nicht realisierter Verlust von ca. 7,6 Mio. CA$ führte zu einem geringen Nettoverlust aus Derivaten von 0,2 Mio. CA$ für das Quartal. Kelt hält Öl-, NGL- und Gas-Swaps/Collars sowie einige Devisen- und stromgebundene Positionen, um die Cashflows abzusichern.

Ausblick / Prognose

Revidierte Prognose für 2025: Produktion 40'000–41'000 BOE/Tag (zuvor 42–45'000), AFFO 280 Mio. CA$ (von 325 Mio. CA$ reduziert). Das Management führt dies auf den verzögerten Anlauf der Anlage, einige Stilllegungen und niedrigere AECO-/NGL-Preisannahmen zurück; erwartet einen deutlichen Anstieg der Produktion und des Cashflows im vierten Quartal, wenn die Lieferungen aus der Albright-Anlage hochgefahren werden.