Coca-Cola Femsa SAB de CV

Neueste Ergebnisse Highlights (21.12.2025):

Coca-Cola FEMSA, S.A.B. de C.V. - Drittes Quartal 2025: Das Unternehmen verzeichnete im dritten Quartal 2025 einen leichten Volumenrückgang (-0,6%) bei gleichzeitigem Umsatzwachstum und Margenschutz. Der Gesamtumsatz stieg um 3,3% auf 71'884 Mio. Ps (währungsbereinigt 4,7%), das Betriebsergebnis erhöhte sich um 6,8% auf 10'291 Mio. Ps, und der den Aktionären zurechenbare Reingewinn nahm um 0,7% auf 5'898 Mio. Ps zu; das Quartalsergebnis pro Aktie betrug 0,35 Ps. In den ersten neun Monaten des Jahres 2025 sank das Volumen um 2,8%, der Umsatz stieg um 5,0% auf 213'984 Mio. Peseten und der Reingewinn betrug 16'343 Mio. Peseten (-0,6% y/y).

Top-line und Volumen

Volumen im 3. Quartal 25: 1'035,0 Millionen Stück (-0,6%). Gesamteinnahmen: Ps.71'884 Mio. (+3,3% berichtet; +4,7% vergleichbar/währungsbereinigt). YTD-Umsatz: 213'984 Mio. Ps (+5.0% berichtet; +5.7% vergleichbar).

Ertragskraft

Bruttogewinn 3Q25: Ps.32'391m (+0.9% berichtet; +2.0% vergleichbar) mit einer Bruttomarge von 45.1% (-100 bps y/y). Betriebsergebnis: Ps.10'291 Mio. (+6.8% berichtet; +7.0% vergleichbar) und die Betriebsmarge stieg auf 14.3% (+50 bps). Bereinigtes EBITDA 3Q25: Ps.14'449 Mio. (+3,2%).

Nettogewinn, EPS und Finanzierung

Der den Aktionären zurechenbare Nettogewinn im 3Q25: Ps.5'898m (+0.7%). Vierteljährliches EPS: Ps.0.35 (Einheit Ps.2.81; ADS Ps.28.07). Das umfassende Finanzierungsergebnis hat sich verschlechtert (Aufwand von 1'290 Mio. Ps gegenüber 823 Mio. Ps im 3. Quartal 24), bedingt durch höhere Nettozinsaufwendungen und Auswirkungen von Wechselkursen/Finanzinstrumenten.

Regionale Leistung

Mexiko & Zentralamerika: Volumen -2,7%, Umsatz 42'467 Mio. Peseten (-0,2%), Betriebsergebnis 6'787 Mio. Peseten (+1,1%); Margen unter Druck durch Mix, Promotionen und höhere Fixkosten. Südamerika: Volumen +2,6%, Umsatz 29'416 Mio. Peseten (+8,7% berichtet; +12,5% vergleichbar), Betriebsergebnis 3'505 Mio. Peseten (+19,7%), unterstützt durch Umsatzmanagement, Mix und eine einmalige Versicherungsrückerstattung in Höhe von 218 Mio. Peseten im Zusammenhang mit den Überschwemmungen 2024 in Brasilien.

Kapitalallokation & Bilanz

3Q25 CAPEX: Ps.7'669m (YTD gezahlte Investitionen in Anlagevermögen ~Ps.15'662m). Nettoverschuldung (nach Swaps) zum 30. September 2025: Ps.43'947 Mio.; Nettoverschuldung / Adj. EBITDA ~0.77x. Dritte Tranche der ordentlichen Dividende (Ps.0.23/Aktie) wird am 15. Oktober 2025 ausgezahlt (insgesamt Ps.3'865.5 Mio.).

Makro, regulatorische und operative Anmerkungen

Das Management wies auf Gegenwind bei der Währungsumrechnung (Abwertung des argentinischen Peso) und ein schwächeres makroökonomisches Umfeld in Mexiko hin. Das mexikanische Repräsentantenhaus hat eine vorgeschlagene Erhöhung der Verbrauchssteuer auf zuckergesüßte Getränke (1,64 → 3,08 Pesos pro Liter) sowie eine neue Steuer auf Getränke ohne Süßstoff (1,5 Pesos pro Liter) gebilligt; die Zustimmung des Senats steht noch aus, und das Unternehmen ist im Gespräch mit den Behörden. Mehr als 60 % der Kunden von Coca-Cola FEMSA sind jetzt digitale, monatlich aktive Käufer.