Kaufman et Broad SA

Neueste Ergebnisse Highlights (02.09.2026):

Kaufman et Broad SA – 2. Quartal 2026 / 1. Halbjahr 2026 (Berichtszeitraum 1. Dezember 2025 bis 31. Mai 2026): Das Unternehmen verzeichnete im ersten Halbjahr 2026 eine weitgehend stabile Geschäftsentwicklung mit einem Gesamtumsatz von 500.9 Mio. €, einer leichten Verbesserung der operativen Rentabilität (EBIT-Marge ~8.0 %), einer stabilen Bruttomarge (104.7 Mio. €), einer anhaltend starken Absatzdynamik im Wohnbau (2'622 Einheiten, +0,5 % nach Stückzahl gegenüber dem ersten Halbjahr 2025) sowie eine solide Liquiditätslage mit einem positiven Netto-Cashflow von 242.6'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'000'0

Auftragslage und Umsatzdynamik

Die Nettoaufträge im 1. Halbjahr 2026 beliefen sich auf 522.8 Mio. € (inkl. MwSt.) für 2'622 Wohneinheiten (+0.5 % volumenmässig gegenüber dem 1. Halbjahr 2025; Auftragswert aufgrund des Produktmixes um ca. 6.9 % gesunken). Die Vermarktungsdauer für Wohnimmobilien betrug 4.8 Monate, und das Angebot an Gewerbeimmobilien stieg gegenüber Mai 2025 um ca. 9 %, was die anhaltende Verkaufsdynamik stützte.

Umsatz und Rentabilität

Der Gesamtumsatz belief sich auf 500.9 Mio. € (1. Halbjahr 2025: 499.4 Mio. €). Der Umsatz im Wohnbereich sank auf 368.5 Mio. € (-9.2 % im Jahresvergleich), während der Umsatz im Bereich Gewerbeimmobilien auf 123.8 Mio. € stieg. Die Bruttomarge blieb bei 104.7 Mio. € (Bruttomarge 20.9 %). Das operative Ergebnis (EBIT) belief sich auf 39.9 Mio. € (EBIT-Marge ca. 8.0 %, gegenüber 7.7 % im ersten Halbjahr 2025).

Reingewinn

Der konsolidierte Reingewinn belief sich auf 28.0 Mio. €, der zurechenbare Reingewinn auf 23.5 Mio. € (1. Halbjahr 2025: 23.2 Mio. €), bei einem unverwässerten Gewinn pro Aktie von ≈ 1.18 € für das Halbjahr.

Bilanz und Liquidität

Der Netto-Cashflow (ohne IFRS 16 und Neoresid-Put) belief sich nach einer Dividendenzahlung von 43.2 Mio. € auf 242.6 Mio. €; Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente betrugen 246.6 Mio. €. Der Konzern verfügt über eine ungenutzte RCF in Höhe von 200'000'000 € (die insgesamt verfügbare Liquidität wird mit 446'600'000 € angegeben). Der Betriebskapitalbedarf belief sich auf minus 146'500'000 € (–12.9 % des Umsatzes).

Auftragsbestand und Grundstücksreserven

Der globale Auftragsbestand wurde mit ca. 2'294.9 Mio. € exkl. MwSt. angegeben (Wohnbauaufträge 2'004.1 Mio. €, Gewerbeimmobilien 290.3 Mio. €), was im Wohnbau einem Auftragsbestand von ca. 28.9 Monaten entspricht. Das Grundstücksportfolio für den Wohnbau belief sich auf 32'600 Einheiten (≈6 Jahre Auslastung).

Gewerbeimmobilien

Der Geschäftsbereich Gewerbeimmobilien verzeichnete im ersten Halbjahr keine Netto-Neubestellungen, doch der Umsatz stieg auf 123.8 Mio. €; der Auftragsbestand im Gewerbebereich sank auf 290.3 Mio. € exkl. MwSt. gegenüber 431.5 Mio. € im Vorjahr.

Ausblick und Aktionärsrendite

Kaufman et Broad SA bestätigt seine Prognose für 2026: Der Gesamtjahresumsatz wird voraussichtlich auf dem Niveau von 2025 liegen, und die operative Gewinnmarge dürfte bei knapp 8 % liegen. Der Netto-Cashflow dürfte nach Ausschüttung der für das Geschäftsjahr 2025 genehmigten Dividende von 2.20 € pro Aktie positiv bleiben.