Manulife Financial Corp

Neueste Ergebnisse Highlights (24.01.2026):

Manulife Financial Corporation – Drittes Quartal 2025 (3Q25): Manulife meldete für das 3Q25 einen Rekordgewinn von 2,0 Milliarden US-Dollar (ein Plus von 10 % bei konstanten Wechselkursen) und ein zweistelliges Wachstum des Kerngewinns pro Aktie, während der den Aktionären zurechenbare Nettogewinn 1,8 Milliarden US-Dollar betrug (weitgehend auf dem Niveau des 3Q24). Die Umsatz- und Neugeschäftskennzahlen waren stärker (APE um 8 % gestiegen, Neugeschäft-CSM um 25 % gestiegen, NBV um 11 % gestiegen), die Kapitalkennzahlen blieben robust (LICAT 138 %, Finanzhebel 22,7 %) und das Unternehmen schloss strategische Fusionen und Übernahmen ab bzw. kündigte diese an, um seine Kompetenzen im Bereich Privatkredite und indonesische Vermögensverwaltung auszubauen. Global Wealth & Asset Management verzeichnete höhere Margen, musste jedoch im Quartal Nettoabflüsse in Höhe von 6,2 Milliarden US-Dollar hinnehmen.

Kernergebnis und Rentabilität

Kernergebnis: 2'035 Millionen US-Dollar im 3. Quartal 2025 (ein Anstieg von 10 % gegenüber dem 3. Quartal 2024). Die Kernkapitalrendite (ROE) betrug 18,1 %, die ausgewiesene Kapitalrendite (ROE) 16,0 %. Das Kern-EPS betrug 1,16 USD (plus 16 % CER), während das ausgewiesene EPS bei 1,02 USD (plus 2 % CER) lag.

Nettoergebnis und Überleitungspositionen

Den Aktionären zurechenbares Nettoergebnis: 1'799 Millionen USD im 3. Quartal 2025, nahezu unverändert gegenüber dem 3. Quartal 2024 nach einem marktneutralen Quartal. Das Kerngeschäftsergebnis ausschloss einen moderaten ECL-Effekt; das Kerngeschäftsergebnis ohne die Veränderung des ECL belief sich auf 2,0 Milliarden US-Dollar (Anstieg gegenüber dem Vorjahr).

Umsatz, Neugeschäft und Bestandskennzahlen

APE-Umsatz: 2'576 Millionen US-Dollar (Anstieg um 8 % CER). Neugeschäft CSM: 966 Millionen US-Dollar (Anstieg um 25 % CER). NBV: 906 Millionen US-Dollar (Anstieg um 11 % CER). Der CSM (ohne NCI) belief sich zum 30. September 2025 auf 24.718 Millionen US-Dollar, was das organische und anorganische Wachstum widerspiegelt.

Segmentleistung

Asien und Kanada erzielten starke Ergebnisse (Kernergebnis Asien +29 % gegenüber dem Vorjahr; Kernertrag Kanada +4 %), wobei Asien, Global WAM und Kanada einen Rekord-Kernertrag erzielten. Der Kernertrag in den USA sank um 20 % aufgrund ungünstiger Schadenfälle im Lebensversicherungsgeschäft, geringerer Anlagespreads und der Auswirkungen der RGA-Rückversicherungstransaktion in den USA.

Globale WAM-Zuflüsse und Margen

Global WAM verzeichnete im 3. Quartal 2025 Nettoabflüsse in Höhe von 6,2 Mrd. USD (gegenüber Zuflüssen in Höhe von 5,2 Mrd. USD im 3. Quartal 2024), aber das anhaltende Umsatzwachstum und die strenge Kostenkontrolle führten zu einer Kern-EBITDA-Marge von 30,9 %. Die Bruttozuflüsse beliefen sich auf 47,3 Mrd. USD und die durchschnittlichen AUMA stiegen im Vergleich zum Vorjahr um ~10 % auf ~1.066 Mrd. USD.

Kapital, Bilanz und Shareholder Value

Die LICAT-Quote (MLI) betrug 138 %, die Finanzhebelquote 22,7 %. Der Buchwert pro Stammaktie lag bei 26,07 USD (ein Anstieg von 7 % gegenüber dem Vorjahr) und der bereinigte Buchwert pro Stammaktie bei 38,22 USD (ein Anstieg von 12 % gegenüber dem Vorjahr).

Strategische Maßnahmen und M&A

Abschluss der Übernahme von 75 % von Comvest Credit Partners (abgeschlossen am 3. November 2025) zur Erweiterung der privaten Kreditkapazitäten; Vereinbarung zur Übernahme von PT Schroder Investment Management Indonesia; und ein geplantes 50:50-Joint-Venture mit Mahindra & Mahindra im Bereich Lebensversicherungen, um in den indischen Versicherungsmarkt einzusteigen (vorbehaltlich der Genehmigungen).

Versicherungsmathematische Überprüfung und Modellierung

Die jährliche Überprüfung der versicherungsmathematischen Methoden und Annahmen hatte einen positiven Nettoeffekt – einen Rückgang der Cashflows vor Steuern um 605 Millionen US-Dollar –, der teilweise auf eine positive Überprüfung der Annahmen für die Langzeitpflege in den USA zurückzuführen ist (positiver Nettoeffekt für die Langzeitpflege von ca. 77 Millionen US-Dollar vor Steuern).

Risiken und Ausblick

Das Management bekräftigte sein Vertrauen in die überarbeitete Strategie und die Ziele für 2027, wies jedoch auf Risiken hin (Schwankungen der Markterfahrung, Schadenentwicklung in den USA, Auswirkungen der globalen Mindeststeuer und laufende behördliche Genehmigungen für angekündigte Transaktionen) und betonte, dass der Fokus weiterhin auf einem disziplinierten Kapitaleinsatz und Investitionen in Digitalisierung/KI liegen werde. Zusammengefasst aus der Quelle mit einem LLMQuelle anzeigen