Marketaxess Holding Inc

Neueste Ergebnisse Highlights (13.02.2026):

Diese Zusammenfassung umfasst die Ergebnisse von Marketaxess Holding Inc für das vierte Quartal 2025 (und das Gesamtjahr 2025). Im vierten Quartal 2025 meldete Marketaxess einen Gesamtumsatz von 209,4 Millionen US-Dollar (ein Anstieg von ~3,5 % gegenüber dem Vorjahr) und einen GAAP-Nettogewinn von 92,4 Millionen US-Dollar (verwässertes EPS 2,51 US-Dollar). Auf Non-GAAP-Basis ohne Sonderposten betrug der verwässerte Gewinn pro Aktie im vierten Quartal 2025 1,68 US-Dollar. Für das Gesamtjahr 2025 meldete das Unternehmen einen Rekordumsatz von 846,3 Millionen US-Dollar (ein Plus von 4 % gegenüber dem Vorjahr, 10 % außerhalb der USA), ein EBITDA von 420,8 Millionen US-Dollar und einen verwässerten GAAP-Gewinn pro Aktie von 6,64 US-Dollar.

Umsatz und Zusammensetzung

Umsatz im 4. Quartal 2025: 209,4 Millionen US-Dollar (+3,5 % gegenüber dem Vorjahr). Umsatz für das Gesamtjahr 2025: 846,3 Millionen US-Dollar (+4 % gegenüber dem Vorjahr; +10 % außerhalb der USA). Provisionsumsätze bleiben der größte Bestandteil (Provisionen im 4. Quartal 2025: 181,3 Mio. USD), während die Dienstleistungsumsätze mit 111,6 Mio. USD für das Gesamtjahr einen Rekordwert erreichten.

Gewinn, Margen und Nicht-GAAP-Posten

GAAP-Nettogewinn im 4. Quartal 2025: 92,4 Mio. USD, verwässertes EPS: 2,51 USD. Ohne Sonderposten belief sich der Nettogewinn im 4. Quartal 2025 auf ~61,9 Mio. USD (verwässertes EPS 1,68 USD). Der effektive Steuersatz nach GAAP betrug im 4. Quartal 2025 (15,8 %), was auf einen Gewinn von ~31,3 Mio. USD aus Rückstellungsanpassungen zurückzuführen ist; der Steuersatz ohne Sonderposten betrug 23,4 %. GAAP-Gewinn je Aktie für das Gesamtjahr 2025: 6,64 USD; Non-GAAP-Gewinn je Aktie ohne Sonderposten: 7,39 USD.

Volumen und durchschnittliches Handelsvolumen – starkes Wachstum über alle Kanäle hinweg

MarketAxess verzeichnete robuste Volumenzuwächse: Der durchschnittliche Tagesumsatz (ADV) bei von Kunden initiierten Blockgeschäften stieg im 4. Quartal 2025 (29 % laut Quartalsbericht; der durchschnittliche Tagesumsatz bei Blockgeschäften erreichte im Gesamtjahr einen Rekordwert von 5,0 Mrd. USD, +24 % im Jahresvergleich). Der durchschnittliche Tagesumsatz bei Portfoliogeschäften stieg stark an (laut Quartalsbericht +41 % auf einen Rekordwert von 1,5 Mrd. USD; der durchschnittliche Tagesumsatz bei Portfoliogeschäften stieg im Gesamtjahr um +48 % auf 1,4 Mrd. USD). Der durchschnittliche Tagesumsatz bei Händlergeschäften stieg stark an (Kommentar zum 4. Quartal: +32 %; Gesamtjahr: +33 %), und das Mid-X-Protokoll (eingeführt im September 2025) gewann an Bedeutung und überschritt im Dezember 2025 ein Handelsvolumen von 3,0 Mrd. USD.

Kosten und Rentabilitätskennzahlen

Gesamtkosten im 4. Quartal 2025: 133,4 Mio. USD (+9 % im Jahresvergleich); ohne Sonderposten beliefen sich die Kosten auf 132,3 Mio. USD (+8 %). Das EBITDA im 4. Quartal 2025 betrug 94,9 Mio. USD bei einer EBITDA-Marge von 45,3 % (gegenüber 47,8 % im 4. Quartal 2024). Gesamtkosten für das Gesamtjahr 2025: 504,4 Mio. USD (+6 % im Jahresvergleich); EBITDA: 420,8 Mio. USD und EBITDA-Marge: 49,7 %.

Sonderposten

Zu den Sonderposten im 4. Quartal 2025 gehörten Umstrukturierungskosten (Abfindungen) in Höhe von 1,1 Mio. USD und ein Gewinn aus der Rückstellung für ungewisse Steuerpositionen in Höhe von ca. 31,3 Mio. USD aus früheren Perioden, was zu einem Netto-Sondergewinn vor Steuern im Quartal führte.

Kapitalposition, Rückkäufe und Dividenden

Zum 31. Dezember 2025 beliefen sich die Zahlungsmittel, Zahlungsmitteläquivalente und kurzfristigen Anlagen auf 678,9 Mio. USD. Die Kreditaufnahmen im Rahmen der Kreditfazilität beliefen sich auf 220,0 Mio. USD (die teilweise zur Finanzierung eines beschleunigten Aktienrückkaufs verwendet wurden). Der Vorstand genehmigte zusätzliche Rückkäufe in Höhe von bis zu 400 Mio. USD; das Unternehmen führte im Dezember 2025 einen ASR in Höhe von 300 Mio. USD durch (Gesamtaufkauf von Aktien im Geschäftsjahr 2025: 360 Mio. USD für ~1,98 Mio. Aktien). Der Vorstand beschloss eine vierteljährliche Dividende von 0,78 USD pro Aktie, zahlbar am 4. März 2026.

Prognose für das Gesamtjahr 2026

Ausblick für 2026: Der Umsatz aus Dienstleistungen wird voraussichtlich im mittleren einstelligen Bereich wachsen; die Ausgaben (ohne Sonderposten) werden auf 530 bis 545 Millionen US-Dollar geschätzt (Mittelwert ~8 % Anstieg gegenüber dem Vorjahr); der effektive Steuersatz wird voraussichtlich 24 % bis 26 % betragen; die Investitionsausgaben werden 65 bis 75 Millionen US-Dollar betragen, um neue Protokolle und Plattformverbesserungen zu unterstützen. Zusammengefasst aus der Quelle mit einem LLMQuelle anzeigen