Morgan Stanley

Neueste Ergebnisse Highlights (12.12.2025):

Die Ergebnisse von Morgan Stanley für das dritte Quartal 2025 zeigen ein starkes Quartal: Das Unternehmen meldete für das am 30. September 2025 zu Ende gegangene Quartal einen Rekord-Nettoumsatz von 18,2 Mrd. US-Dollar, einen auf Morgan Stanley entfallenden Nettogewinn von 4,6 Mrd. US-Dollar (verwässertes EPS 2,80 US-Dollar) und eine Eigenkapitalrendite (ROTCE) von 23,5 %, angetrieben durch eine breit angelegte Stärke in den Bereichen Institutional Securities, Wealth Management und Investment Management.

Rekord bei Umsatz und Rentabilität

Nettoeinnahmen: 18,224 Milliarden Dollar (Rekord für das 3. Quartal). Auf Morgan Stanley entfallender Nettogewinn: 4,610 Mrd. $; verwässertes EPS: 2,80 $. Gewinn vor Steuern: 6,028 Mrd. $. ROTCE 23,5% und Eigenkapitalrendite 18,0%.

Institutionelle Wertpapiere

Nettoeinnahmen im institutionellen Wertpapiergeschäft: 8,523 Mrd. $ (gegenüber 6,815 Mrd. $ vor einem Jahr). Gewinn vor Steuern: 3,2 Mrd. $. Die Nettoerträge im Investment Banking stiegen um 44%, wobei die Beratung und das Aktienemissionsgeschäft zunahmen; die Erträge aus dem Aktiengeschäft stiegen um 35%; die Erträge aus dem festverzinslichen Geschäft stiegen um 8%, was auf das Kredit- und Rohstoffgeschäft zurückzuführen ist.

Wealth Management

Nettoeinnahmen im Wealth Management: $8,234 Mrd. (+13% gegenüber dem Vorjahr) und Vorsteuermarge 30,3%. Netto-Neugelder: 81,0 Mrd. USD im Quartal; gebührenpflichtige Kundenvermögen 2,653 Billionen USD und gebührenpflichtige Vermögensströme 41,9 Mrd. USD. Ausleihungen: 173,9 Mrd. USD. Der Nettozinsertrag und die Vermögensverwaltungsgebühren trugen wesentlich dazu bei.

Wertpapierverwaltung

Nettoeinnahmen im Investment Management: $1,651 Milliarden (+13% gegenüber dem Vorjahr); Gewinn vor Steuern: $364 Millionen. AUM $1,807 Billionen und positive langfristige Nettomittelflüsse von $16,5 Milliarden; höhere Vermögensverwaltungsgebühren und Carried Interest unterstützten das Ergebnis.

Aufwendungen, Effizienz und Kredite

Gesamtaufwand für Vergütungen: 7,442 Mrd. $; Gesamtaufwand für Nicht-Vergütungen: 4,754 Mrd. $. Effizienzquote der Aufwendungen: 67% für das Quartal (69% seit Jahresbeginn). Die Rückstellung für Kreditverluste war im Quartal praktisch gleich null (0 $ ausgewiesen). Effektiver Steuersatz: 22,8%.

Kapital und Aktionärsrendite

Standardisierte CET1-Quote: 15,2 %. Die Fed hat die SCB von Morgan Stanley mit Wirkung zum 1. Oktober 2025 von 5,1% auf 4,3% gesenkt. Buchwert je Aktie: $62,98; materieller Buchwert je Aktie: $48.64. Das Unternehmen kaufte im Quartal Stammaktien im Wert von 1,085 Mrd. $ zurück, und der Vorstand beschloss eine vierteljährliche Dividende von 1,00 $, zahlbar am 14. November 2025.