Northern Oil & Gas Inc

Neueste Ergebnisse Highlights (18.05.2026):

Northern Oil & Gas Inc – viertes Quartal 2025: NOG meldete Ergebnisse für das 4. Quartal 2025, die ein Produktionswachstum, ein starkes bereinigtes EBITDA und einen starken operativen Cashflow zeigten, sowie einen GAAP-Nettoverlust im vierten Quartal, der auf eine Wertminderung aufgrund der Vollkostenobergrenze, den aktiven Kapitaleinsatz und anschliessende strategische Liquiditäts- und Akquisitionsmassnahmen Anfang 2026 zurückzuführen war.

Produktion

Die Produktion im vierten Quartal 2025 betrug durchschnittlich 140'064 Boe/d (53,3 % Öl), was einem Anstieg von 6 % gegenüber dem Vorjahr entspricht; Die Ölproduktion lag im Durchschnitt bei ~74'703 Bbl/d, und Erdgas verzeichnete mit 392'163 Mcf/d einen Rekordwert (ein Anstieg von 24 % im Vergleich zum Vorjahr).

Umsatz und GAAP-/bereinigtes Ergebnis

Der Umsatz mit Öl und Gas belief sich im 4. Quartal auf 447,7 Mio. USD (gegenüber 545,5 Mio. USD im Vorjahr). Der GAAP-Nettoverlust im 4. Quartal betrug 70,7 Mio. USD (–0,73 USD pro verwässerter Aktie); der bereinigte Nettogewinn belief sich auf 82,0 Mio. USD (0,83 USD pro bereinigter verwässerter Aktie).

Bereinigtes EBITDA und Cashflow

Das bereinigte EBITDA im 4. Quartal betrug 366,5 Mio. USD. Der GAAP-Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit belief sich auf 312,6 Mio. USD (bzw. 316,6 Mio. USD ohne Veränderungen des Betriebskapitals); der freie Cashflow (Non-GAAP) für das 4. Quartal betrug 43,2 Mio. USD.

Investitionen und Akquisitionen

Die Investitionsausgaben im 4. Quartal (ohne nicht budgetierte Akquisitionen) beliefen sich auf 270,2 Mio. $: 192,5 Mio. $ für organische D&C-Aktivitäten und 77,7 Mio. $ für Akquisitionsausgaben (einschliesslich Ground Game). NOG schloss im Februar 2026 eine gemeinsame Akquisition in Ohio Utica mit einer Barzahlung von 464,6 Mio. $ (40 %-Anteil) ab.

Liquidität und Massnahmen zur Schuldenreduktion

Per 31.12.2025 betrug die Gesamtliquidität ca. 1,1 Mrd. $ (Barmittel 14,3 Mio. $, gebundene Barmittel 58,8 Mio. $, 478,0 Mio. $ aus dem Revolving-Kredit in Anspruch genommen). Im Oktober 2025 emittierte NOG vorrangige Schuldverschreibungen im Wert von 725 Mio. USD mit einem Zinssatz von 7,875 % und Fälligkeit im Jahr 2033 und kaufte die meisten Schuldverschreibungen mit Fälligkeit im Jahr 2028 zurück; im Februar 2026 wurde die Kreditlinie des Revolving-Kredits um 200 Mio. USD erhöht (auf 1,975 Mrd. USD, gewählte Zusage 1,8 Mrd. USD) und das Unternehmen kündigte die vollständige Rückzahlung der verbleibenden Anleihen mit Fälligkeit 2028 an (Rückzahlungstermin 4. März 2026).

Nicht zahlungswirksame Wertminderung / Rechnungslegung

Im Rahmen des Full-Cost-Ceiling-Tests verzeichnete NOG im vierten Quartal 2025 eine nicht zahlungswirksame Wertminderung in Höhe von 268,5 Mio. USD (die gesamte Wertminderung für 2025 wurde mit 702,7 Mio. USD ausgewiesen); diese ist nicht zahlungswirksam und hat keinen Einfluss auf den operativen Cashflow.

Aktionärsrenditen

NOG zahlte im Januar 2026 eine Dividende von 0,45 $ pro Aktie und kündigte für das 1. Quartal 2026 eine Dividende von 0,45 $ pro Aktie an (zahlbar am 30. April 2026). Im 4. Quartal kaufte das Unternehmen 326'301 Aktien zu einem Durchschnittspreis von 21,47 $ zurück; die Rückkäufe beliefen sich 2025 insgesamt auf 1'948'996 Aktien. Die Gesamtrendite für die Aktionäre im Jahr 2025 belief sich auf über 230,4 Mio. $ (Dividenden 173,4 Mio. $ + Rückkäufe 57,0 Mio. $).

Prognose für 2026

NOG legte zwei Szenarien vor (niedrige vs. hohe Aktivität). Jahresproduktionsprognose: 139'000–143'000 Boe/d (niedrig) oder 144'000–148'000 Boe/d (hoch). Investitionsprognose für 2026: 850–900 Mio. $ (niedrig) oder 1'000–1'100 Mio. $ (hoch); weitere Prognosespannen für Stückkosten und Steuern wurden veröffentlicht.

Nachgewiesene Reserven (PV-10)

Die nachgewiesenen Reserven per 31.12.2025 wurden mit 384'068 MBoe (71 % PDP / 74 % nachgewiesene erschlossene Reserven) angegeben, mit einem PV-10 vor Steuern von ca. 4,53 Mrd. $ (SEC-Preise).