PolyPeptide Group Ltd

Neueste Ergebnisse Highlights (07.03.2026):

PolyPeptide Group Ltd – 4. Quartal 2024 (Veröffentlichung der Ergebnisse für das Gesamtjahr 2024). Für das am 31. Dezember 2024 endende Geschäftsjahr meldete PolyPeptide einen Umsatz von 336,8 Mio. EUR (+5,1 % gegenüber 2023), eine Rückkehr zu einem positiven EBITDA von 25,4 Mio. EUR (7,5 % Marge) und ein verbessertes Nettoergebnis von -19,6 Mio. EUR. Die Gruppe erzielte einen starken operativen Cashflow (89,4 Mio. EUR), während sie massiv in Kapazitäten investierte (Investitionsausgaben 87,8 Mio. EUR, 26,1 % des Umsatzes). Das Management bekräftigt das mittelfristige Ziel, den Umsatz von 2023 bis 2028 zu verdoppeln, und erwartet für 2025 ein Umsatzwachstum von 10–20 %, wobei die erhöhten Investitionsausgaben teilweise durch Kundenunterstützung finanziert werden.

Umsatzmix und Pipeline

Umsatz: 336,8 Mio. EUR (+5,1 % im Jahresvergleich; +7,1 % ohne COVID-bedingte Umsätze im Jahr 2023). Der kommerzielle Umsatz stieg um 31,8 %, während der Entwicklungsumsatz um 23,5 % zurückging. Metabolische Therapeutika machten 40 % des Umsatzes aus, Onkologie 17 %. Aktive Kundenprojekte zum Jahresende: 201 Projekte (32 in Phase III).

Erholung der Rentabilität

Das EBITDA verbesserte sich auf 25,4 Mio. EUR (7,5 % Marge) gegenüber einem EBITDA von -6,0 Mio. EUR im Jahr 2023 (eine Verbesserung um ca. 31,3 Mio. EUR), getrieben durch operative Einsparungen und einen günstigeren Produktmix. Das EBIT betrug -7,4 Mio. EUR (gegenüber -36,5 Mio. EUR im Jahr 2023); Das Nettoergebnis verbesserte sich auf -19,6 Mio. EUR (gegenüber -51,4 Mio. EUR).

Cashflow, Liquidität und Bilanz

Operativer Cashflow: 89,4 Mio. EUR (2023: 36,5 Mio. EUR). Freier Cashflow: 2,4 Mio. EUR. Barmittel zum Jahresende: 68,3 Mio. EUR (Rückgang von 95,7 Mio. EUR). Die Vorräte stiegen um 17,0 Mio. EUR; die Verbindlichkeiten aus Lieferverträgen verzeichneten Nettozuflüsse in Höhe von 89,9 Mio. EUR, was auf Vorauszahlungen von Kunden zurückzuführen ist. Im Rahmen einer kurzfristigen Aktionärsfazilität sind noch 30 Mio. EUR ausstehend; im Rahmen einer zugesagten RCF in Höhe von 111 Mio. EUR stehen 61 Mio. EUR zur Verfügung.

Investitionen und Kapazitätsausbau

Investitionen: 87,8 Mio. EUR (26,1 % des Umsatzes), da der Konzern die industrielle SPPS-Kapazität ausbaut. Wichtige Entwicklungen: Produktionsstart am großtechnischen SPPS-Standort in Braine-l’Alleud (Belgien); Entlastung der vor- und nachgelagerten Bereiche in Torrance (Kalifornien); Bau zur Verdopplung der SPPS-Kapazität in Straßburg (Frankreich) soll Ende 2025 in Betrieb gehen; Baubeginn für die Verdopplung der SPPS-Kapazität in Malmö (Schweden) (geplante Investition ca. 100 Mio. EUR).

Prognose und mittelfristige Ziele

Prognose für 2025: erwartetes Umsatzwachstum von 10–20 % (abhängig vom Hochlauf der neuen kommerziellen Produktion) und weitere Verbesserung der EBITDA-Marge bei Investitionsausgaben von rund 20 % des Umsatzes. Mittelfristiges Ziel: Verdopplung des Umsatzes von 2023 bis 2028 und Annäherung an eine EBITDA-Marge von ~25 % bis 2028. Für die Hauptversammlung 2025 wird keine Dividende vorgeschlagen, da in Wachstum investiert wird.

Nachhaltigkeit und Unternehmensführung

PolyPeptide hat eine Klimastrategie fertiggestellt und wird 2025 Ziele zur Reduzierung der Treibhausgasemissionen bei der SBTi einreichen. Kurzfristige Ziele: Reduzierung der Scope-1- und Scope-2-Emissionen um 42 % bis 2030 gegenüber 2023; Ziel für die Scope-3-Intensität: -61 % bis 2033 gegenüber 2022. CDP-Bewertung im Jahr 2024 auf „B“ verbessert. Der Vorstand und die Ausschüsse haben die ESG-Aufsicht verstärkt, und das Unternehmen bereitet die Offenlegungen gemäß CSRD/ESRS für 2025 vor.

Wichtige Finanzkennzahlen und zu beobachtende Risiken

Eigenkapitalquote zum Jahresende 47,2 % (Rückgang von 55,3 %); Kapitalintensität und Betriebskapital stiegen aufgrund hoher Investitionsausgaben und eines Anstiegs der Lagerbestände. Das Management stützt sich auf Vorauszahlungen von Kunden, Kreditfazilitäten und einen verbesserten operativen Cashflow zur Finanzierung der Expansion. Das Ausführungsrisiko bei Projekten zur modularen Kapazitätserweiterung, der Zeitpunkt der Produktionssteigerung sowie Verschiebungen in der Solvenz und Komplexität des Produktmixes bleiben zentrale operative und finanzielle Risiken.