Retail Estates SA

Neueste Ergebnisse Highlights (22.01.2026):

Retail Estates SA – erstes Halbjahr des Geschäftsjahres 2025/26 (Q1–Q2 2025; Zeitraum bis zum 30. September 2025): Das Unternehmen verzeichnete ein moderates operatives Wachstum mit einem Nettomietertrag von bis zu 72,69 Mio. € (+2,95 % im Jahresvergleich), EPRA-Gewinn weitgehend stabil bei 45,46 Mio. € (+0,25 % im Jahresvergleich), ein Konzernergebnis von 47,15 Mio. € und einen beizulegenden Zeitwert des Portfolios von 2.087,06 Mio. € (+0,85 % gegenüber dem 31. März 2025). Die Verschuldung und die Vermietungsquote blieben auf einem gesunden Niveau; das Management bestätigt ein Bruttodividendenziel von 5,20 € für das Jahr und verweist gleichzeitig auf Mieterinsolvenzen mit begrenztem Mietrisiko.

Finanzkennzahlen

Netto-Mieteinnahmen: 72,69 Mio. € (1. Halbjahr 2025/26) gegenüber 70,61 Mio. € (1. Halbjahr 2024/25), +2,95 %. EPRA-Gewinn (Konzern): 45,46 Mio. € (3,06 €/Aktie) gegenüber 45,35 Mio. € im Vorjahr; Nettoergebnis (Konzern): 47,15 Mio. € Betriebsergebnis: 66,29 Mio. € Nettozinsaufwand ca. 10,26 Mio. €; Finanzergebnis beeinflusst durch -6,43 Mio. € Veränderung des beizulegenden Zeitwerts von finanziellen Vermögenswerten/Verbindlichkeiten.

Portfoliowert und NAV

Geschätzter beizulegender Zeitwert der als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien (einschließlich im Bau befindlicher Projekte): 2.087,06 Mio. € am 30. September 2025, +0,85 % gegenüber dem 31. März 2025. EPRA NTA je Aktie: 78,99 € (Rückgang von 80,87 €); IFRS-NAV pro Aktie: 80,60 € (von 83,02 €). Der Aktienkurs schloss am 30. September 2025 bei 63,50 €.

Auslastung und Vermietung

EPRA-Auslastung 97,40 % (gegenüber 97,26 % am 31. März 2025). Durchschnittsmiete 124,77 €/m². Geringe EPRA-Leerstandsquote von 2,60 %. Das Management berichtet über neue Absichtserklärungen und Mietvertragsabschlüsse (mehrere Mietverträge werden ab dem 1. Januar 2026 erwartet) sowie aktive Optimierungs-/Erweiterungsarbeiten an ausgewählten Standorten.

Verschuldung, Finanzierung und Zinsen

Verschuldungsgrad (RREC) 42,80 % (30. September 2025). Der durchschnittliche Zinssatz wird mit 2,05 % angegeben (gegenüber 2,08 % am 31. März 2025). Es besteht ein Commercial-Paper-Programm (Limit 100 Mio. €), von dem zum Ende des Berichtszeitraums 38,55 Mio. € in Anspruch genommen wurden. Die durchschnittliche Kreditlaufzeit beträgt ~3,39 Jahre.

Transaktionen, Investitionen und Veräußerungen

Zu den Akquisitionen zählen Einheiten im Woonmall Alexandrium (Rotterdam) und kleinere Käufe; Investitionen in PV und Nachhaltigkeitsmaßnahmen (~0,46 Mio. € in PV im ersten Halbjahr). Die im Bau befindlichen als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien belaufen sich auf insgesamt 12,78 Mio. €. Veräußerungen: Nettoumsatz von 19,84 Mio. € im ersten Halbjahr (Ergebnis aus Veräußerungen -0,21 Mio. €); Beispiel für einen Verkauf: Veenendaal (NL) für 12 Mio. €.

Entwicklungen/Konzentration bei Mietern

Risiko durch Mietausfälle: Leen Bakker Belgien und Carpetright Niederlande standen vor Insolvenzverfahren. Die jährlichen Mieteinnahmen dieser Mieter beliefen sich zusammen auf ~1,05 Mio. € (≈0,71 % der gesamten Jahresmiete). Leen Bakker zahlte die Miete bis November, Carpetright bis August. Das Management bemüht sich um eine Neuvermietung und verfolgt die Ergebnisse der Umstrukturierung.

Kapital und Dividenden

Aktien: 15.026.370 im Umlauf nach Ausgabe von 319.035 neuen Aktien am 27. Juni 2025. Vorläufige optionale Bruttodividende von 5,10 € gezahlt; das Management hält an seiner Dividendenprognose für das Geschäftsjahr von 5,20 € brutto pro Aktie fest (≈+2 % gegenüber dem Vorjahr).

Ausblick und Prognose

Das Management bleibt angesichts der makroökonomischen Unsicherheit vorsichtig. Die erwarteten Nettomieteinnahmen für das Geschäftsjahr bis zum 31. März 2026 wurden auf ~145 Mio. € (zuvor 146 Mio. €) revidiert, was hauptsächlich auf Mieterinsolvenzen und mietfreie Zeiten zurückzuführen ist; nach Periodenende wurden keine wesentlichen Ereignisse gemeldet. Zusammengefasst aus der Quelle mit einem LLMQuelle anzeigen