Sonae SGPS SA

Neueste Ergebnisse Highlights (03.03.2026):

Sonae SGPS SA – Zusammenfassung des 3. Quartals 2025 (und der ersten neun Monate 2025): Im 3. Quartal 2025 erzielte Sonae ein breit angelegtes Umsatz- und Gewinnwachstum, unterstützt durch starke Einzelhandelsleistungen, verbesserte Margen und einen anhaltenden Schuldenabbau. Der konsolidierte Umsatz belief sich im 3. Quartal 2025 auf 2.910 Mio. € (+7,8 % im Jahresvergleich; +10 % auf vergleichbarer Basis) und in den ersten neun Monaten 2025 auf 8.163 Mio. € (+17,2 %). Das zugrunde liegende EBITDA stieg im 3. Quartal 2025 auf 312 Mio. € (+16,8 %) (786 Mio. € in den ersten neun Monaten 2025, +28,6 %), und das konsolidierte EBITDA erreichte 336 Mio. € (+13,2 %). Das Nettoergebnis (Konzernanteil) belief sich im 3. Quartal 2025 auf 98 Mio. € (+34,4 %; 200 Mio. € in den ersten neun Monaten 2025, +37,6 %). Die Nettoverschuldung sank Ende September 2025 auf rund 1,79 Mrd. € und der NAV (marktbezogen) überstieg 5,0 Mrd. € (NAV pro Aktie 2,58 €).

Konsolidierter Umsatz und Rentabilität

Umsatz: 2.910 Mio. € im 3. Quartal 2025 (+7,8 % im Jahresvergleich; +10 % auf vergleichbarer Basis). Bereinigtes EBITDA: 312 Mio. € im 3. Quartal 2025 (+16,8 % im Jahresvergleich) mit einer bereinigten EBITDA-Marge von 10,7 % (plus 0,8 Prozentpunkte). Das ausgewiesene konsolidierte EBITDA belief sich auf 336 Mio. € (+13,2 % im Jahresvergleich) und das konsolidierte EBITDA für die ersten neun Monate 2025 auf 861 Mio. € (+21,8 %).

Nettoergebnis und Cashflow

Das Nettoergebnis (Konzernanteil) erreichte im 3. Quartal 2025 98 Mio. € (+34,4 % im Jahresvergleich; 200 Mio. € in den ersten neun Monaten 2025, +37,6 %). Die operative Cashflow-Generierung verbesserte sich und unterstützte den Schuldenabbau, obwohl die Dynamik des freien Cashflows die laufenden Investitionen und Bewegungen des Betriebskapitals widerspiegelt.

Verschuldung, Verschuldungsgrad und NAV

Die konsolidierte Nettoverschuldung sank im September 2025 auf 1.791 Mio. € (Rückgang gegenüber September 2024), wobei das Fälligkeitsprofil der Schulden komfortabel war (~3,4 Jahre) und sich der Loan-to-Value-Wert auf 13,6 % verbesserte. Der NAV stieg auf über 5,0 Mrd. € (5.018 Mio. € zum 25. September) und der NAV pro Aktie betrug 2,58 €. Der Aktienkurs von Sonae stieg auf 1,34 € (QoQ +10,8 %) und verringerte damit die Differenz zum NAV.

MC (Continente und HWB) – Motor des Einzelhandels

MC erzielte starke Ergebnisse: Der Gesamtumsatz von MC stieg im Vergleich zum Vorjahr (3. Quartal 2025) um ca. 10 %, wobei der Umsatz mit Lebensmitteln um 9,0 % stieg und damit den Umsatz mit Lebensmitteln und Marktanteilsgewinne ankurbelte. Der Umsatz von HWB stieg im 3. Quartal 2025 um 12,3 % auf 436 Mio. €. Das uEBITDA von MC stieg (uEBITDA-Marge ~11,8 % für MC) und die Netzwerkerweiterung wurde fortgesetzt (Eröffnung von Filialen im Lebensmittel- und HWB-Bereich).

Worten & Omnichannel

Worten erzielte ein Umsatzwachstum (3Q25 +7,9 % gegenüber dem Vorjahr), wobei der Online-Umsatz stark zulegte (Online +26 % gegenüber dem Vorjahr) und Initiativen zur Anbindung von Worten an das Continente-Treueökosystem (Worten Life) durchgeführt wurden. Das uEBITDA von Worten zeigte einen positiven Trend gegenüber dem Vorquartal und blieb weitgehend auf dem Niveau des Vorjahres.

Musti – Nordische Länder und Expansion

Musti verzeichnete eine starke Dynamik: Umsatz im 3. Quartal 2025 von 127,3 Mio. € (+14,2 % im Jahresvergleich), Online-Umsatz von 28,5 Mio. € (+4,5 % im Jahresvergleich) und LfL +2,3 %. Die Bruttomarge verbesserte sich auf 44,3 % und das uEBITDA belief sich auf 16,9 Mio. € (Marge 13,3 %), unterstützt durch Eigenmarkeninitiativen und die Konsolidierung von Pet City. Sierra – Immobilien und Dienstleistungen Sierra erzielte erneut ein positives Quartal: Mieterumsätze +6,1 % LfL, nahezu vollständige Auslastung und robuste Mietzahlungen. Das Nettoergebnis stieg im 3. Quartal 2025 auf 21 Mio. € (+4,7 % im Jahresvergleich). Der NAV für Sierra erreichte ~1,15–1,2 Mrd. € und das Unternehmen erweiterte seine Dienstleistungen durch die Übernahme von URW REM und wurde damit zum zweitgrößten Immobilienverwalter für Einkaufszentren in Deutschland.

NOS (Equity-Methode) und Telco-Engagement

NOS zeigte sich in einem schwierigen Telekommunikationsmarkt widerstandsfähig: Der konsolidierte Umsatz von NOS belief sich im 3. Quartal 2025 auf 457 Mio. € (-1,2 % im Jahresvergleich) und das EBITDA auf 223 Mio. € (+2,7 %). Der Beitrag von NOS zur Equity-Methode von Sonae belief sich im 3. Quartal 2025 auf ~23,4 Mio. € (+32 % im Jahresvergleich), was die verbesserte Rentabilität von NOS widerspiegelt.

Portfolio- und Kapitalbewegungen

Sonae hat das Portfoliomanagement vorangetrieben: Abschluss des Verkaufs der Modemarken MO und Zippy im Juli 2025, fortgesetzte Kapitalrecycling bei Sierra (Verkauf eines Teils der Beteiligung an Fashion City Outlet) und Netzwerkerweiterung (Einstieg von Druni in Portugal, Eröffnung von iServices in den Niederlanden). Diese Maßnahmen unterstützen das NAV-Wachstum und konzentrieren sich auf renditestärkere Vermögenswerte. Zusammengefasst aus der Quelle mit einem LLMQuelle anzeigen