Sonae SGPS SA

Neueste Ergebnisse Highlights (04.12.2025):

Sonae SGPS SA - 3Q25 (drittes Quartal 2025): Sonae verzeichnete im 3. Quartal 25 eine starke Umsatz- und Margenerholung mit einem Anstieg des konsolidierten Umsatzes auf 2'910 Mio. € und des bereinigten EBITDA auf 312 Mio. €, unterstützt durch robuste Ergebnisse in den Bereichen Einzelhandel (MC), HWB, Worten und Musti. Die Rentabilität der Gruppe verbesserte sich (Nettoergebnis Gruppenanteil 98 Mio. € im 3. Quartal 25, +34,4% gegenüber dem Vorjahr), während die konsolidierte Nettoverschuldung auf rund 1,8 Mrd. € sank und der Nettoinventarwert 5,0 Mrd. € überstieg, was sowohl operative Gewinne als auch aktives Portfoliomanagement widerspiegelt.

Kerngeschäftszahlen

3Q25: Umsatz €2'910m (+7,8% yoy); bereinigtes EBITDA €312m (+16,8%); konsolidiertes EBITDA €336m (+13,2%); der Gruppe zurechenbares Nettoergebnis €98m (+34,4%). Für 9M25: Umsatz 8'163 Mio. € (+17,2%), bereinigtes EBITDA 786 Mio. € (+28,6%) und Nettoergebnis Konzernanteil 200 Mio. € (+37,6%).

Margen und Rentabilität

Die bereinigte EBITDA-Marge stieg im 3. Quartal 25 auf 10,7% (+0,8 Prozentpunkte gegenüber dem Vorjahr). Die EBITDA-Marge des Konzerns erreichte in diesem Quartal 11,5%. Die Verbesserungen sind auf das mengenbedingte Wachstum im Lebensmittelbereich bei MC, die Margenerholung bei HWB (Druni/Wells) und Effizienzsteigerungen in allen Geschäftsbereichen zurückzuführen.

Cashflow, Leverage und NAV

Die konsolidierte Nettoverschuldung belief sich Ende September 25 auf 1'791 Mio. € (rund 1,8 Mrd. €), was einem Rückgang von 45 Mio. € gegenüber dem Vorjahr entspricht; die Beleihungsquote verbesserte sich auf 13,6 % (minus 1,5 Prozentpunkte). Der Nettoinventarwert stieg auf 5'018 Mio. € (Nettoinventarwert je Aktie 2,58 €) und die Marktkapitalisierung/Aktienkurs zeigte eine positive Dynamik (Aktienkurs 1,34 € per 25. September, +10,8 % qoq).

Einzelhandel / MC (Continente & Konzerneinzelhandel)

MC erzielte ein starkes Wachstum: Gesamtumsatz von ~2,3 Mrd. € in 3Q25 (+10,4% yoy) mit einem LfL-Umsatz von +9,0% im Lebensmitteleinzelhandel; uEBITDA-Marge stieg auf ca. 11,8% und MC-EBITDA verbesserte sich (starker uEBITDA-Beitrag im Lebensmitteleinzelhandel und HWB). Der Online-Umsatz wuchs weiterhin zweistellig.

Gesundheit, Wellness & Beauty (HWB) und Druni

HWB-Umsatz 436 Mio € in 3Q25 (+12,3% yoy) mit LfL +6,9%. Druni setzte seine rasche Expansion fort (erste Filiale in Portugal) und HWB verbesserte seine EBITDA-Marge (das Management führt operative Effizienzsteigerungen und Netzwerkwachstum an).

Worten und Dienstleistungen

Worten-Umsatz +7,9% in 3Q25, mit starkem Online-Wachstum (+26% yoy) und uEBITDA ~€21m (Marge ~5,6%). Das neue Kundenbindungsprogramm "Worte Life" wurde mit der Continente-Karte integriert, um bannerübergreifende Synergien zu stärken.

Musti (Nordics) und andere Einzelhandelsmarken

Musti verzeichnete im 3. Quartal 25 einen Umsatz von 127,3 Millionen Euro (+14,2% yoy), der Online-Anteil am Umsatz liegt nun bei 22,4%. Die Bruttomarge verbesserte sich auf 44,3%; uEBITDA €16,9 Mio. (Marge 13,3%). Fortgesetzte Einführung und Integration von Pet City trugen zum Wachstum bei.

Sierra (Immobilien) Entwicklungen

Sierra verzeichnete eine solide operative Leistung: Mieterumsatz +6,1% LfL, nahezu Vollvermietung und starke Mieteinnahmen. Nettoergebnis 21 Mio. € in 3Q25 (+4,7% yoy) und Sierra NAV ~1,15 Mrd. €. Strategischer Schritt: Übernahme des URW REM-Geschäfts, wodurch Sierra zur Nummer 2 der Shopping-Center-Manager in Deutschland wird.

Telco & NOS (Equity-Methode)

NOS meldete für das 3. Quartal 25 einen Umsatz von € 457 Mio. (-1,2% yoy) und ein EBITDA von € 223 Mio. (+2,7%). Der von Sonae nach der Equity-Methode ermittelte Beitrag von NOS belief sich im 3. Quartal 25 auf 23,4 Millionen Euro (+32% yoy), was die verbesserte Rentabilität von NOS widerspiegelt.

Portfoliomaßnahmen und Ausblick

Schlüsselmaßnahmen im Portfolio: Verkauf von MO und Zippy abgeschlossen (Vereinbarung vom 24. Juli im Rahmen der Berichterstattung zum 3. Quartal 25), weitere Expansion von Druni, internationale Eröffnungen von iServices und aktives Kapitalrecycling bei Sierra. Das Management legt Wert auf diszipliniertes Wachstum, Schuldenabbau und Wertschöpfung im gesamten Portfolio.