Spirit AeroSystems Holdings Inc

Neueste Ergebnisse Highlights (22.11.2025):

Spirit AeroSystems Holdings Inc - Erstes Quartal 2025: Spirit meldete für das erste Quartal 2025 einen Umsatz von 1,5 Milliarden US-Dollar, ein GAAP-EPS von (5,21) US-Dollar und ein bereinigtes EPS* von (4,25) US-Dollar. Das Unternehmen verbrauchte 420 Mio. USD an Barmitteln im operativen Geschäft und hatte einen freien Cashflow von 474 Mio. USD. Es beendete das Quartal mit 220 Mio. USD an Barmitteln und einem Auftragsbestand von etwa 48 Mrd. USD. Das Management meldete einen verbesserten Betriebsverlust im Vergleich zum ersten Quartal 2024, wies jedoch auf erhebliche Zweifel an der Fortführungsfähigkeit des Unternehmens hin und bekräftigte den erwarteten Abschluss der Boeing-Fusion im dritten Quartal 2025, vorbehaltlich von Veräußerungen und behördlichen Genehmigungen.

Umsatz und Auslieferungen

Der Umsatz ging im Jahresvergleich auf 1,5 Mrd. USD zurück, was in erster Linie auf eine geringere Produktionstätigkeit bei den meisten Boeing-Programmen (insbesondere bei der 737) zurückzuführen ist. Die Gesamtauslieferungen stiegen gegenüber Q1 2024, wobei die Auslieferungen der Boeing 737 aufgrund von Verzögerungen im Vorjahr deutlich höher ausfielen. Der Auftragsbestand zum Quartalsende betrug rund 48 Mrd. USD.

Gewinn, Reserven und Änderungen der Schätzungen

Das GAAP-EPS für Q1 2025 lag bei $(5,21) (gegenüber $(5,31) ein Jahr zuvor); das bereinigte EPS* lag bei $(4,25) (schlechter als $(3,93) in Q1 2024). Die Gesamtänderung der Schätzungen umfasste Netto-Terminverluste von 293 Mio. USD und ungünstige kumulative Aufholanpassungen von 8 Mio. USD (A350 90 Mio. USD, A220 86 Mio. USD, 787 38 Mio. USD). Das Quartal enthielt einen Gewinn von 80 Mio. USD aus dem Verkauf von Fiber Materials, Inc. und eine spezifische Garantierückstellung von 116 Mio. USD für Teile, die mit angeblich gefälschten Titandatensätzen in Verbindung stehen - Spirit beabsichtigt, die Rückforderungen der Lieferanten zu verfolgen.

Cash, Liquidität und Unternehmensfortführung

Der operative Cashflow lag bei 420 Mio. USD, der freie Cashflow bei 474 Mio. USD und der Kassenbestand bei 220 Mio. USD. Der Cashflow schwächte sich trotz höherer 737-Auslieferungen vor allem durch das Working Capital Timing ab. Das Management sagte, dass zusätzliche Finanzmittel benötigt werden, skizzierte Liquiditätspläne (Kundenvorschüsse, Veräußerungen, Umstrukturierung), erklärte jedoch, dass erhebliche Zweifel an der Fähigkeit des Unternehmens zur Fortführung der Geschäftstätigkeit bestehen.

Fusion von Boeing und Veräußerung von Airbus auf dem neuesten Stand

Spirit und Boeing haben weiterhin eine Fusionsvereinbarung mit einem angestrebten Abschluss im dritten Quartal 2025, vorbehaltlich von Veräußerungen und behördlichen Genehmigungen; beide Parteien haben eine "zweite Anfrage" der FTC erhalten. Am 28. April 2025 schloss Spirit eine Airbus-Veräußerungsvereinbarung ab, nach der Airbus bestimmte Airbus-bezogene Vermögenswerte (und Barmittel in Höhe von 439,0 Mio. USD, vorbehaltlich von Anpassungen) erwirbt und ein Memorandum über unverzinsliche Kreditlinien in Höhe von 200 Mio. USD zur Unterstützung von Airbus-Programmen vorlegt (die Rückzahlung wird von Airbus bei Abschluss übernommen oder ist am 1. April 2026 fällig).

Segmententwicklung

Der Umsatz des Segments Commercial ging zurück und die operative Marge sank (geringere Boeing-Aktivitäten, die Gewährleistungsrückstellung in Höhe von 116 Mio. USD und geringere Aufwendungen für Schätzungsänderungen im Vergleich zum Vorjahr). Änderung der Schätzungen im zivilen Bereich: 263 Mio. $ Netto-Terminverluste, 17 Mio. $ ungünstige kumulative Aufholung und 41 Mio. $ Kosten für Überkapazitäten. Die Umsätze im Bereich Verteidigung und Raumfahrt stiegen (höhere P-8- und CH-53K-Aktivitäten), aber die Marge sank aufgrund von Terminverlusten bei KC-46/KC-135 (Netto-Terminverluste 30 Mio. USD, günstige kumulative Aufholung 9 Mio. USD).