Piraeus Financial Holdings Societe Anonyme

Neueste Ergebnisse Highlights (06.01.2026):

Piraeus Financial Holdings Societe Anonyme – 1. Quartal 2025: Die Gruppe verzeichnete einen starken Start ins Jahr 2025 mit einem ausgewiesenen Nettogewinn von 284 Mio. € im 1. Quartal 2025 und einem ausgewiesenen Gewinn je Aktie von 0,22 €, unterstützt durch anhaltendes Kreditwachstum, steigende Gebühren und solide Kapital- und Liquiditätskennzahlen.

Gewinn und Gewinn pro Aktie

Der ausgewiesene Nettogewinn belief sich im ersten Quartal 2025 auf 284 Mio. € (rund +22 % im Jahresvergleich) und der ausgewiesene Gewinn pro Aktie auf 0,22 €; laut Management entspricht die Performance des ersten Quartals den Erwartungen für das Gesamtjahr 2025, in dem ein Gewinn pro Aktie von ~0,8 € erwartet wird, oder übertrifft diese sogar.

Umsatzmix

Der Nettoumsatz belief sich auf 649 Mio. € (+10 % im Jahresvergleich), wobei der Nettozinsertrag 481 Mio. € (Rückgang gegenüber Q1.24 aufgrund des niedrigeren 3-Monats-Euribor) und die Netto-Gebühren 160 Mio. € (+10 % im Jahresvergleich) betrugen, was ~25 % des Nettoumsatzes entspricht.

Kreditwachstum

Das Volumen der performanten Kredite belief sich auf 35 Mrd. € (+16 % im Jahresvergleich); die Netto-Kreditvergabe stieg im ersten Quartal 2025 gegenüber dem Vorquartal um 1,1 Mrd. €, was die anhaltende organische Kreditausweitung und eine seit Dezember 2023 zu verzeichnende Netto-Kreditausweitung von rund 5 Mrd. € in fünf Quartalen unterstützt.

Vermögensverwaltung und AuM

Das verwaltete Vermögen erreichte 12,5 Mrd. € (+25 % im Jahresvergleich) und liegt damit bereits über dem Ziel für das Geschäftsjahr 2025 (>12 Mrd. €), unterstützt durch starke Zuflüsse in Investmentfonds (AuM von Investmentfonds +39 % im Jahresvergleich).

Sensitivität der Nettozinserträge und NIM

Der Nettozinsertrag belief sich im ersten Quartal 2025 auf 481 Mio. €; die Nettozinsmarge betrug 2,44 % (Rückgang um 16 Basispunkte gegenüber dem Vorquartal). Das Management gibt eine Sensitivität von etwa -30 Mio. € bei einer Veränderung des 3-Monats-Euribor um -25 Basispunkte an und bestätigt erneut die Nettozinsertragsentwicklung für 2025 unter der Annahme eines 3-Monats-Euribor von ~2,15 % für das Jahr.

Finanzierung und Einlagen

Kundeneinlagen in Höhe von 61,4 Mrd. € (+5 % im Jahresvergleich) mit Gesamtkosten für Einlagen von ~0,49 % im März 2025; die Neubewertung von Termineinlagen senkt die Finanzierungskosten (Kosten für Termineinlagen ~1,93 % im März 2025 und rückläufig bis April 2025).

Kosten und Effizienz

Die Betriebsaufwendungen (wiederkehrend) beliefen sich im ersten Quartal 2025 auf 224 Mio. Euro; das Verhältnis von Kosten zu Kerngewinn lag bei ~35 % (Best-in-Class-Niveau), was die Kostendisziplin trotz vorgezogener Investitionen und einiger einmaliger zeitlicher Faktoren widerspiegelt.

Vermögensqualität und Risikokosten

Historisch niedrige organische Risikokosten von ca. 35 Basispunkten im ersten Quartal 2025; NPE-Quote von 2,6 % mit einer NPE-Deckung von ~64 %; stabiler NPE-Saldo von rund 1,1 Mrd. €.

Kapital und Liquidität

Proforma-CET1 von ~14,4 % zum 25. März (ausgewiesener CET1 von 14,2 %); starke organische Kapitalgenerierung hervorgehoben, komfortabler Puffer über dem Managementziel von 13 %; wichtige Liquiditätskennzahlen LCR ~201 % und NSFR ~134 %.

Strategischer Schritt – Ethniki Insurance

Piraeus gab die geplante Übernahme von Ethniki Insurance für 600 Mio. € in bar bekannt; die Bank erwartet, dass sich die Transaktion positiv auf das EPS und die RoaTBV auswirken wird (voraussichtlich +~5 % EPS und +~1 pp RoaTBV) und zu einer Diversifizierung der Gebühreneinnahmen führen wird (vorbehaltlich der Genehmigungen).