Piraeus Financial Holdings Societe Anonyme

Neueste Ergebnisse Highlights (25.06.2026):

Piraeus Financial Holdings Societe Anonyme – 1. Quartal 2025: Der Konzern verzeichnete einen starken Start ins Jahr 2025 mit einem ausgewiesenen Reingewinn von 284'000'000'er (EPS 0.22er) und einer RoaTBV von ca. 14.7%, getragen von diversifizierten Kommissionserträgen, einem robusten Kreditwachstum und einer straffen Kostenkontrolle. Die Nettoerträge stiegen auf 649'000'000 € (+10 % im Jahresvergleich), während sich die operative Effizienz und die Vermögensqualität verbesserten, was die Kapitalpuffer stärkte und eine Bardividende in Höhe von 373'000'000 € ermöglichte, deren Auszahlung am 10. Juni 2025 genehmigt wurde.

Rentabilität

Ausgewiesener Reingewinn von 284'000'000 € im 1. Quartal 2025; Gewinn pro Aktie 0.22 € (bereinigt um den AT1-Kupon). RoaTBV bei rund 14.7 %, wobei der materielle Buchwert pro Aktie bei 6.01 € lag (plus 14 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum).

Erträge und Marge

Nettoerträge von 649'000'000 € (+10 % im Vergleich zum Vorjahr). Nettozinsertrag 481'000'000 € (NIM 2.4 %), rückläufig gegenüber dem Vorjahr aufgrund tieferer Zinsen; das Management bekräftigt jedoch die Prognose für den Nettozinsertrag 2025 (~1'9'000'000'000 €), da das Kreditwachstum den Renditerückgang ausgleicht.

Gebühren und Diversifizierung

Netto-Gebührenertrag 160'000'000 € (+10 % im Jahresvergleich), was 25 % des Nettoumsatzes entspricht (Anstieg um 2 Prozentpunkte im Vergleich zum Vorquartal), getrieben durch Finanzierungsgebühren, Bancassurance und Vermögensverwaltung.

Kosten und Effizienz

Betriebsaufwand von 224'000'000 € im 1. Quartal 2025 (Kosten-Ertrags-Verhältnis 35 %), beeinflusst durch vorgezogene Steuerzahlungen sowie IT- und Digitalinvestitionen, aber dennoch auf einem Effizienz-Niveau, das im Vergleich zu den Mitbewerbern zu den besten der Branche zählt.

Kreditqualität und Risikokosten

Die NPE-Quote blieb mit 2.6 % auf einem tiefen Niveau, bei einer NPE-Deckungsquote von 64 %. Die organischen Risikokosten erreichten mit 35 Basispunkten ein historisches Tief (zugrundeliegende Risikokosten ~14 Basispunkte ohne Verbriefungs- und Servicegebühren).

Kreditwachstum und Einlagen

Performing-Kredite ~35'000'000'000 € (+16 % im Jahresvergleich), mit einem Nettozuwachs von 1'100'000'000 € im 1. Quartal 2025, getrieben durch die Unternehmenskredite. Kundeneinlagen 61.4'000'000'000 € (+5 % im Jahresvergleich), stabile Liquidität und LCR von 201 %.

Vermögensverwaltung & Kundenvermögen

Das verwaltete Vermögen erreichte 12.5'000'000'000 € (+25 % im Jahresvergleich) und lag damit bereits über dem Gesamtjahresziel (>12'000'000'000 €), angeführt von den Anlagefonds (+39 % im Jahresvergleich).

Kapital und Dividende

Pro-forma-CET1 14.4 % (ausgewiesene CET1 14.2 % per März 2025) und pro-forma-Gesamtkapital 19.5 %. Die Generalversammlung genehmigte eine Bardividende von 373'000'000 € (Auszahlung am 10. Juni 2025).

Strategische Entwicklung

Piraeus unterzeichnete einen Kaufvertrag (SPA) über den Erwerb von 90.01 % an Ethniki Insurance für 600'000'000 € – dies dürfte zu einer Diversifizierung der Erträge, einer Steigerung der Gebühren und einem positiven Beitrag zum Gewinn pro Aktie führen; die Transaktion steht unter dem Vorbehalt der behördlichen Genehmigungen.

Liquidität & Finanzierung

Starkes Finanzierungsprofil: LCR 201 %, Netto-Kredit-Einlagen-Verhältnis ~66 % und keine ausstehenden TLTRO; das Management hebt eine diversifizierte, stabile Einlagenbasis hervor (Privatkunden ~51 %).