Piraeus Financial Holdings Societe Anonyme

Neueste Ergebnisse Highlights (15.05.2026):

Piraeus Financial Holdings Societe Anonyme – 1. Quartal 2025: Piraeus verzeichnete einen starken Start ins Jahr 2025 mit einem ausgewiesenen Nettogewinn von 284 Mio. € (Gewinn je Aktie 0,22 €) für das 1. Quartal 2025, einem materiellen Buchwert je Aktie von 6,01 € (+14 % im Jahresvergleich) und einer RoaTBV von ca. 14,7 %, womit die Gruppe auf dem besten Weg ist, ihre Gesamtjahresziele (ca. 0,80 € EPS und ca. 14 % RoaTBV) zu erreichen oder zu übertreffen.

Rentabilität

Der ausgewiesene Nettogewinn belief sich im ersten Quartal 2025 auf 284 Mio. € (gegenüber 233 Mio. € im ersten Quartal 2024). Die bereinigte RoaTBV lag bei ca. 14,7 % und der TBV pro Aktie stieg auf 6,01 €, was die solide Ertragsgenerierung und das Wachstum des materiellen Eigenkapitals widerspiegelt.

Umsatz und Margen

Der Gesamtnettoumsatz belief sich auf 649 Mio. € (+10 % im Jahresvergleich). Der Nettozinsertrag betrug 481 Mio. € (NIM 2,4 %, rückläufig gegenüber dem Vorjahr aufgrund des niedrigeren 3-Monats-Euribor), während der Netto-Provisionsertrag 160 Mio. € betrug, was 25 % des Nettoumsatzes entspricht und einem Wachstum von ca. 10 % im Jahresvergleich entspricht, was die Diversifizierung der Einnahmequellen bestätigt.

Kreditwachstum und Kundenvermögen

Das Volumen der nicht notleidenden Kredite erreichte rund 35 Mrd. € (+16 % im Jahresvergleich; +1,1 Mrd. € im Quartalsvergleich), getrieben durch die Kreditvergabe an Unternehmen (einschließlich 2,2 Mrd. € an RRF-bezogenen Krediten). Das verwaltete Kundenvermögen stieg auf 12,5 Mrd. € (+25 % im Jahresvergleich) und lag damit bereits über dem Gesamtjahresziel von >12 Mrd. €.

Asset-Qualität und Risikokosten

Die NPE-Quote blieb mit 2,6 % (gegenüber 3,5 % vor einem Jahr) auf einem niedrigen Niveau, bei einer NPE-Deckungsquote von 64 %. Die organischen Risikokosten sanken auf 35 Basispunkte, und die zugrunde liegenden Risikokosten (ohne Gebühren/Verbriefungen) erreichten mit ~14 Basispunkten ein Rekordtief, was auf eine positive Kreditentwicklung hindeutet.

Kapital und Liquidität

Die Pro-forma-CET1-Quote lag bei 14,4 % und die Pro-forma-Gesamtkapitalquote bei 19,5 % nach Berücksichtigung einer 50-prozentigen Ausschüttungsrückstellung und der Auswirkungen von Basel IV; die ausgewiesene CET1-Quote betrug ~14,2 %. Die Liquiditätskennzahlen blieben mit Einlagen von ~61,4 Mrd. € (+5 % im Jahresvergleich) und einer LCR von 201 % stark.

Kosten und Effizienz

Die Betriebsaufwendungen beliefen sich im ersten Quartal auf 224 Mio. € (Cost-to-Core-Income 35 %), beeinflusst durch vorgezogene Steuern, IT-/Digitalinvestitionen und einmalige Posten im Zusammenhang mit Geschäftsinitiativen; die Gruppe hebt ihre disziplinierte Kostenkontrolle im Vergleich zu Wettbewerbern hervor.

Aktionärsrenditen und strategische Maßnahmen

Die Hauptversammlung genehmigte eine Bardividende in Höhe von 373 Mio. € (Auszahlung am 10. Juni 2025; 0,298 € pro Aktie). Piraeus unterzeichnete einen Kaufvertrag über den Erwerb von 90,01 % an Ethniki Insurance für 600 Mio. € – dies dürfte sich positiv auf das Ergebnis je Aktie auswirken (~+5 %) und die Diversifizierung der Provisionserträge sowie der Bancassurance-Kapazitäten weiter vorantreiben.

Prognose und Ausblick

Das Management bekräftigte die Ziele für 2025: eine Nettozinsertragsprognose von ca. 1,9 Mrd. € für das Jahr, Gewinnziele für das Gesamtjahr von rund 0,80 € je Aktie und eine RoaTBV von ca. 14 % sowie eine anhaltende Fokussierung auf Gebührenzuwachs, Kreditvergabe und Kapitalgenerierung.