Unibail-Rodamco-Westfield SE

Neueste Ergebnisse Highlights (31.08.2026):

Unibail-Rodamco-Westfield SE – 1. Halbjahr 2026: URW verzeichnete ein starkes erstes Halbjahr 2026, das von einem widerstandsfähigen Detailhandelsgeschäft und einem aktiven Kapitalmanagement getragen wurde. Das EBITDA auf vergleichbarer Basis stieg um +5.3 % (ausgewiesenes EBITDA 1'161'000'000 €), das IFRS-Nettoergebnis belief sich auf 1'009.00000 € (+44.6 % gegenüber dem ersten Halbjahr 2025), der AREPS lag bei 4.84 und das wiederkehrende Nettoergebnis bei 735.00000 €. Die Besucherzahlen im Detailhandel und die Umsätze der Mieter verbesserten sich, der Leerstand erreichte ein Rekordtief, der Veräusserungsplan wurde abgeschlossen und die Bilanzkennzahlen festigten sich weiter, während die AREPS-Prognose für 2026 und eine Ausschüttung von 5.50 € bekräftigt wurden.

Finanznachrichten

Ausgewiesenes EBITDA für das erste Halbjahr 2026: 1'161'000'000 € (LFL +5.3 %); IFRS-Nettoergebnis: 1'009'000'000 € (+44.6 % im Jahresvergleich); wiederkehrendes Nettoergebnis: 735'000'000 €; AREPS 4.84 € (1. Halbjahr 2025: 5.11 €). EPRA-NRV pro Aktie 146.80 € (+2.1 % gegenüber Dez. 2025).

Operative Entwicklung im Detailhandel

Mieterumsatz +5.2 % und Besucherzahlen +2.1 % gegenüber 1. Halbjahr 2025; NRI der Einkaufszentren 1'063 Mio. € (auf vergleichbarer Fläche +4.5 %). Nettoertrag von Westfield Rise ~41'000'000 € (LFL +~7 %). Variable Erträge (Parkplätze, Retail-Medien usw.) +11.8 % auf 169'100'000 €.

Vermietung und Auslastung

MGR unterzeichnete im 1. Halbjahr 2026 Verträge im Wert von ca. 197'000'000'er, was einem Anstieg von +10.6 % gegenüber den indexierten Laufmieten entspricht (+14.0 % bei langfristigen Verträgen). Konzernleerstand auf einem Rekordtief von 4.1 % (‑80 Basispunkte im Jahresvergleich), Leerstand bei US-Flagship-Objekten auf 5.2 % gesunken.

Bilanz und Liquidität

IFRS-Nettoverschuldung inkl. Hybridinstrumente 20.1'000'000'000 € (Rückgang von 20.3'000'000'000 €); IFRS-LTV inkl. Hybridinstrumente 41.9 % (≈‑90 Basispunkte gegenüber dem Geschäftsjahr 2025). Liquidität ~11.6'000'000'000 € (Barmittel + zugesagte Kreditlinien) und durchschnittliche Laufzeit der Verbindlichkeiten ~6.7 Jahre.

Kapitalrecycling und Portfolio

Der Veräusserungsplan in Höhe von 2.2'000'000'000 € wurde abgeschlossen (Veräusserungen im Umfang von ca. 2'3'000'000'000 € im Zeitraum 2025–1. Halbjahr 2026) und selektive Akquisitionen wurden getätigt (einschliesslich einer Aufstockung der Beteiligung an Westfield Southcenter); Portfoliowertsteigerung um +0.9 % (≈+0.5'000.00000 €) innerhalb von sechs Monaten auf 49'5'000'000'000 € GMV.

Finanzierung und Ratings

Erfolgreiche Aufnahme von Fremdkapital in Höhe von ca. 2.1'000'000'000 € im ersten Halbjahr 2026 zu attraktiven Konditionen; durchschnittliche Fremdkapitalkosten bei ca. 2.3 %. Moody’s hat den Ausblick auf «positiv» angehoben; S&P hat das Rating «BBB+» und Moody’s das Rating «Baa2» bestätigt.

M&A / strategische Massnahmen

Ankündigung der bedingten Übernahme der verbleibenden 50 % von Westfield UTC (San Diego) und Massnahmen zur Sicherung des vollständigen Eigentums an Westfield Southcenter – die Transaktionen werden als LTV/AREPS-neutral bis leicht wertsteigernd bei Abschluss beschrieben.

Prognosen & Aktionärsrenditen

URW bekräftigte die AREPS-Prognose für 2026 von 9.15–9.30 Euro und bestätigte eine vorgeschlagene Ausschüttung von 5.50 Euro pro Aktie für das Geschäftsjahr 2026 (ein Anstieg um ca. 22 % gegenüber den für das Geschäftsjahr 2025 ausgezahlten 4.50 Euro), vorausgesetzt, es kommt zu keiner wesentlichen makroökonomischen oder geopolitischen Verschlechterung.

Strategie & Ausblick

Das Management erklärt, die Ergebnisse des ersten Halbjahres bestätigten den Plan «A Platform for Growth»: Fokus auf die Kernkompetenzen Qualität, Daten und KI (Einführung von Daten- und KI-Lösungen in allen Westfield-Objekten sowie Lancierung von «Westfield Rise+») sowie selektives Umschichten von Kapital in hochwertigere Objekte, um im zweiten Halbjahr 2026 ein anhaltendes flächenbereinigtes Wachstum zu erzielen.