The Western Union Company

Neueste Ergebnisse Highlights (26.11.2025):

Die Western Union Company gab die Ergebnisse für das zweite Quartal 2025 bekannt. Der GAAP-Umsatz belief sich auf 1,03 Milliarden US-Dollar (2. Quartal 2025), ein Rückgang von 4 % gegenüber dem Vorjahresquartal auf ausgewiesener Basis und ein Rückgang von 1 % auf bereinigter Basis ohne Irak. Das GAAP-EPS lag bei 0,37 US-Dollar und das bereinigte EPS bei 0,42 US-Dollar. Die Bereiche Branded Digital und Consumer Services wuchsen, während das Consumer Money Transfer-Geschäft durch eine Verlangsamung des Einzelhandels in Nordamerika und geringere Einnahmen im Irak unter Druck geriet. Das Management bekräftigte die Prognose für das Gesamtjahr 2025 und wies auf Kosteninitiativen hin, die sich positiv auf die Margen auswirkten.

Top-line und Rentabilität

Q2 2025 GAAP-Umsatz: $1'026.1M (-4% berichtet). Bereinigter Umsatz (ohne Irak): minus 1 %. Nettogewinn: 122,1 Mio. $ (-13% gegenüber dem Vorjahr). GAAP-Gewinn je Aktie $0,37 (Vorjahr $0,41); bereinigter Gewinn je Aktie $0,42 (Vorjahr $0,44). GAAP-Betriebsmarge stieg von 18% auf 19%; bereinigte Betriebsmarge blieb bei 19%.

Segmententwicklung

Consumer Money Transfer (CMT): Umsatzrückgang um 8 % (bereinigt -6 % ohne Irak); Rückgang der Transaktionen um 3 %. Branded Digital: Umsatz +6% und Transaktionen +9%; Branded Digital machte ~29% des CMT-Umsatzes und ~36% der CMT-Transaktionen aus. Consumer Services: Umsatz +39% berichtet (+41% bereinigt), getrieben durch die Expansion von Travel Money und die Übernahme von Eurochange.

Haupttreiber und Gegenwind

Die Umsatzschwäche ist auf eine Verlangsamung im nordamerikanischen Einzelhandel und geringere Erträge aus dem Irak zurückzuführen. Das 2. Quartal wurde auch durch eine höhere GAAP-Steuerquote (24% gegenüber 15% im Vorjahr), höhere Zinsaufwendungen und höhere Verluste durch Verbraucherbetrug beeinträchtigt, die durch Kosteneffizienz, operative Einsparungen und weniger ausstehende Aktien ausgeglichen wurden.

Bilanz und Cashflow im Überblick

Die Barmittel und Barmitteläquivalente beliefen sich am 30. Juni 2025 auf $1'019,6 Mio. (gegenüber $1'474,0 Mio. am 31. Dezember 2024). Abwicklungsvermögen/Verpflichtungen sind nach wie vor hoch (~$3,39 Mrd.). Die Kreditaufnahme sank von 2'940,8 Mio. $ auf 2'749,2 Mio. $. Nettomittelzufluss aus betrieblicher Tätigkeit für die sechs Monate: $147,9 Mio.; wesentliche Finanzierungsabflüsse im letzten Jahr waren Dividenden und Aktienrückkäufe.

Ausblick 2025

Ausblick für das Gesamtjahr 2025: GAAP-Umsatz $4'085-4'185 Mio. (bereinigt $4'035-4'135 Mio.); GAAP-Betriebsmarge 18-20% (bereinigt 19-21%); GAAP-EPS $1,45-1,55 (bereinigt $1,65-1,75). Die Prognose geht von keinen wesentlichen makroökonomischen Veränderungen aus (Währungen, Migrationspolitik, Inflation in Argentinien usw.).

Sonstige bemerkenswerte Punkte

Das Unternehmen hat die Bereinigung um die argentinische Hyperinflation ab Q2 2025 eingestellt (die Inflation hat sich auf <50% abgeschwächt). Western Union unterzeichnete eine endgültige Verkaufsvereinbarung für seine russischen Vermögenswerte (vorbehaltlich der Genehmigungen) und schließt weiterhin die volatilen Einnahmen aus dem Irak aus bestimmten bereinigten Kennzahlen aus, um die Vergleichbarkeit zu gewährleisten.