Ste des Bains de Mer et du Cercle des Etrangers a Monaco

Neueste Ergebnisse Highlights (01.12.2025):

Ste des Bains de Mer et du Cercle des Etrangers a Monaco (Société des Bains de Mer - S.B.M.) - Geschäftsjahr 2022/2023 (Gesamtjahr zum 31. März 2023; ausgewiesen als GJ 2022/2023 / Q4 2022/2023). Die Gruppe verzeichnete einen starken operativen Aufschwung: Der konsolidierte Umsatz stieg auf 667,0 Mio. € (+26 % gegenüber dem Vorjahr), das Betriebsergebnis auf 72,2 Mio. € (gegenüber 35,4 Mio. €) und das EBITDA/Betriebsergebnis vor Abschreibungen auf 145,3 Mio. €. Das Jahr enthielt einen einmaligen außerordentlichen Gewinn (~813,5 Mio. €) aus der Veräußerung/Einbringung des 47,30%igen Anteils an der Betclic Everest Group (BEG), wodurch der den Eigentümern zuzurechnende konsolidierte Nettogewinn auf 896,2 Mio. € und der Gewinn je Aktie auf 36,56 € stieg. Die wichtigsten Faktoren waren die Rückkehr der internationalen Besucher und Veranstaltungen nach dem Covid, höhere Hotelpreise und -auslastungen sowie die fortgesetzte Kostenkontrolle.

Kennzahlen

Umsatz 667,0 Mio. € (+26%); Betriebsergebnis 72,2 Mio. € (vs. 35,4 Mio. €); Betriebsergebnis vor D&A 145,3 Mio. €; den Eigentümern zuzurechnendes Konzernergebnis 896,2 Mio. €; EPS 36,56 € (vs. 3,11 €); Cashflow aus dem operativen Geschäft 131,6 Mio. €; Capex 95,6 Mio. €; Eigenkapital 1'509,9 Mio. €; Netto-Cash-Position (Nettoverschuldung) negativ 276,5 Mio. € (d.h. Netto-Cash).

Segmententwicklung

Hotels: 325,1 Mio. € (+52%), Auslastung 59% (vs. 44,7% zuvor) und starker RevPAR/Mix - operatives Ergebnis nach D&A drehte ins Positive (20,2 Mio. €). Glücksspiel: 215,4 Mio. € (+7%), wobei die Erholung bei den Tischspielen der Hauptfaktor war; Betriebsgewinn 10,8 Mio. €. Vermietung/Immobilien: 124,8 Mio. € (+6%), unterstützt durch Vertragsindexierung und One Monte-Carlo Leasing - Betriebsergebnis 91,3 Mio. €.

Einmaliger Verkauf der BEG-Beteiligung (wesentliche Auswirkungen)

Am 30. Juni 2022 hat S.B.M. (über Monte-Carlo SBM International) seine 47,30%ige BEG-Beteiligung an FL Entertainment veräußert/eingebracht (Transaktion im Wert von ~850 Mio. €: ~50% Bargeld, ~50% Aktien). Nach der Transaktion hält S.B.M. 4,95% der Stimmrechte und 10,39% der wirtschaftlichen Rechte an FL Entertainment. Die Gruppe verbuchte einen außerordentlichen Gewinn von ~813,5 Mio. € plus 15,6 Mio. € an Gewinnanteilen aus der Zeit vor der Transaktion - der Hauptgrund für den starken Anstieg des Konzerngewinns.

Ertragskraft & Cash

Die operative Erholung profitierte von einem besseren Umsatzmix (vor allem Hotels) und einer strikteren Kosten-/Personalkontrolle. Das EBITDA/Betriebsergebnis vor Abschreibungen und Wertminderungen stieg auf 145,3 Mio. €; der Cashflow aus der Geschäftstätigkeit betrug 131,6 Mio. €. Die Nettoliquidität (= negative Nettoverschuldung) belief sich auf 276,5 Millionen Euro, was die verbesserte Liquidität und die BEG-Gegenleistung widerspiegelt.

Bilanz & Markt

Das Eigenkapital stieg auf 1'509,9 Mio. €. Kurs der Aktie am Ende des Geschäftsjahres: 91,80 €. Die Investitionen des Jahres beliefen sich auf 95,6 Mio. € (u.a. laufende Renovierung des Café de Paris und IT-Masterplan).

Ausblick & zu beachtende Punkte

Das Management betont die fortgesetzten Investitionen (Fertigstellung des Café de Paris, IT-Projekte) und den Fokus auf strategisches Wachstum im In- und Ausland, das durch die BEG-Transaktion ermöglicht wird. Achten Sie auf eine Normalisierung der Erträge (außerordentlicher Gewinn nicht wiederkehrend), anhaltende Trends bei der Hotelnachfrage und die Durchführung von Renovierungs- und IT-Investitionen, die die zukünftige Margen- und Umsatzentwicklung beeinflussen werden.