Chewy Inc

Neueste Ergebnisse Highlights (13.05.2026):

Chewy Inc – Ergebnisse für das 4. Quartal des Geschäftsjahres 2025 (Quartal endete am 1. Februar 2026) und das Gesamtjahr 2025: Chewy meldete für das Geschäftsjahr 2025 einen Nettoumsatz von 12,60 Mrd. US-Dollar (ein Plus von 6,2 % gegenüber dem Vorjahr, +8,3 % auf normalisierter 52-Wochen-Basis) und für das 4. Quartal einen Nettoumsatz von 3,26 Mrd. US-Dollar (+0,5 % gegenüber dem Vorjahr, +8,1 % normalisiert). Der GAAP-Nettogewinn belief sich auf 222,8 Mio. US-Dollar für das Gesamtjahr und 39,2 Mio. US-Dollar im 4. Quartal, während die bereinigten Kennzahlen eine stärkere zugrunde liegende Rentabilität und Cash-Generierung zeigten.

Nettoumsatz und Wachstum

Nettoumsatz im Geschäftsjahr 2025: 12,60 Mrd. US-Dollar (+6,2 % im Jahresvergleich; +8,3 % normalisiert). Nettoumsatz im vierten Quartal: 3,26 Mrd. US-Dollar (+0,5 % im Jahresvergleich; +8,1 % normalisiert). Nettoumsatz pro aktivem Kunden: 591 US-Dollar in den letzten vier Quartalen (+2,2 % im Jahresvergleich). Die Zahl der aktiven Kunden stieg auf 21,3 Mio. (+4,0 %).

Bruttomarge und GAAP-Gewinn

Bruttomarge im Geschäftsjahr 29,8 % (Anstieg um 60 Basispunkte im Jahresvergleich); Bruttomarge im 4. Quartal 29,4 % (Anstieg um 90 Basispunkte im Jahresvergleich). Der GAAP-Nettogewinn für das Geschäftsjahr 2025 betrug 222,8 Mio. $ (Nettomarge 1,8 %, Rückgang im Jahresvergleich) und der Nettogewinn im 4. Quartal 39,2 Mio. $ (Nettomarge 1,2 %, Verbesserung im Jahresvergleich). Die GAAP-Vergleiche im Jahresvergleich wurden durch einen einmaligen Steuervorteil im Geschäftsjahr 2024 (Auflösung einer Wertberichtigung in Höhe von 275,7 Mio. $) beeinflusst.

Bereinigte Ergebnisse (Non-GAAP)

Bereinigtes EBITDA im Geschäftsjahr 2025 719,2 Mio. USD (+26,1 % im Vergleich zum Vorjahr) bei einer bereinigten EBITDA-Marge von 5,7 % (Anstieg um 90 Basispunkte). Bereinigtes EBITDA im 4. Quartal 162,3 Mio. USD (+30,4 % im Jahresvergleich) bei einer Marge von 5,0 % (Anstieg um 120 Basispunkte). Bereinigter Jahresüberschuss 540,5 Mio. USD (+21,0 %) und bereinigtes verwässertes Ergebnis je Aktie 1,27 USD (Anstieg um 0,23 USD im Jahresvergleich).

Cashflow und Bilanz

Netto-Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit im Geschäftsjahr 691,6 Mio. USD (+16,0 % im Jahresvergleich). Freier Cashflow im Geschäftsjahr 562,4 Mio. USD (+24,3 % im Jahresvergleich). Die liquiden Mittel stiegen zum 1. Februar 2026 auf 860,1 Mio. USD (von 595,8 Mio. USD). Gesamtvermögen 3,37 Mrd. $; Gesamtverbindlichkeiten 2,87 Mrd. $; Eigenkapital 497,9 Mio. $.

Autoship und Kundenbindung

Der Umsatz mit Autoship-Kunden belief sich im Jahr auf 10,50 Mrd. $ (Wachstum von 11,8 %) und machte 83,3 % des Nettoumsatzes im Geschäftsjahr 2025 aus (Anstieg gegenüber 79,2 % im Vorjahr), was die Stärke der wiederkehrenden Umsätze unterstreicht.

Kapitalallokation und Aktionärsrenditen

Chewy kaufte im Geschäftsjahr 2025 Aktien im Wert von 262,5 Mio. USD zurück (gegenüber 942,8 Mio. USD im Vorjahr). Die Investitionsausgaben beliefen sich im Gesamtjahr auf 129,2 Mio. USD. Das Management hob den Rekord-Free-Cashflow (562 Mio. USD) hervor und zeigte sich zuversichtlich hinsichtlich eines profitablen Wachstums und einer Margenausweitung im Jahr 2026.

Kontext und Kommentare des Managements

Das Management hob das nachhaltige Geschäftsmodell und die starke Cash-Generierung hervor und verwies dabei auf 21,3 Mio. aktive Kunden sowie die Margenausweitung. Es ist zu beachten, dass die Vergleiche des GAAP-Nettoergebnisses durch die Auflösung der Wertberichtigung für latente Steuern im Geschäftsjahr 2024 verzerrt sind; bereinigte Kennzahlen vermitteln ein klareres Bild der operativen Leistung.