Grocery Outlet Holding Corp

Neueste Ergebnisse Highlights (15.04.2026):

Die Grocery Outlet Holding Corp. hat ihre Ergebnisse für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2025 (14 Wochen bis zum 3. Januar 2026) bekannt gegeben. Das Quartal umfasste eine 53. Woche, und obwohl der Nettoumsatz stieg, wurden die GAAP-Ergebnisse durch erhebliche nicht zahlungswirksame Wertminderungsaufwendungen und Abschreibungen auf den Firmenwert negativ beeinflusst; das Unternehmen kündigte zudem einen Optimierungsplan an, um unrentable Filialen zu schließen und das Wachstum neu auszurichten. Die bereinigten (Non-GAAP) Kennzahlen blieben positiv, und der operative Cashflow verbesserte sich im Vergleich zum Vorjahr.

Umsatz und Umsatz im Vergleich zum Vorjahreszeitraum

Der Nettoumsatz der Grocery Outlet Holding Corp. stieg im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2025 um 10,7 % auf 1,22 Mrd. US-Dollar (einschließlich 82,4 Mio. US-Dollar aus der 53. Woche). Der Umsatz in vergleichbaren Filialen ging im Quartal auf 13-Wochen-Basis um 0,8 % zurück (im gesamten Geschäftsjahr 2025 lag der Vergleichswert auf 52-Wochen-Basis bei +0,5 %).

Margen und Bruttogewinn

Der Bruttogewinn stieg im Quartal auf 361,0 Mio. US-Dollar, und die Bruttomarge betrug 29,7 % (ein Anstieg um 20 Basispunkte gegenüber dem Vorjahr), was in erster Linie auf ein verbessertes Bestandsmanagement zurückzuführen war, das jedoch teilweise durch Preisinvestitionen und Sortimentsveränderungen ausgeglichen wurde.

Auswirkungen auf die GAAP-Rentabilität

Grocery Outlet verzeichnete im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2025 einen operativen Verlust von 234,8 Mio. USD, der 110,2 Mio. USD an nicht zahlungswirksamen Wertminderungen auf langfristige Vermögenswerte und eine nicht zahlungswirksame Goodwill-Wertminderung in Höhe von 149,0 Mio. USD umfasste. Der GAAP-Nettoverlust belief sich auf 218,2 Mio. USD bzw. (2,22) USD je verwässerter Aktie (gegenüber einem Nettogewinn von 2,3 Mio. USD bzw. 0,02 USD je verwässerter Aktie im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2024).

Bereinigte Ergebnisse (Non-GAAP)

Der bereinigte Nettogewinn für das Quartal belief sich auf 18,7 Mio. USD bzw. 0,19 USD bereinigtes verwässertes Ergebnis je Aktie, ein Anstieg gegenüber 14,5 Mio. USD (0,15 USD) im Vorjahr. Das bereinigte EBITDA für das Quartal betrug 68,0 Mio. USD, was 5,6 % des Nettoumsatzes entspricht. Für das gesamte Geschäftsjahr 2025 belief sich das bereinigte EBITDA auf 254,3 Mio. US-Dollar (5,4 % des Nettoumsatzes) und der bereinigte Nettogewinn auf 75,2 Mio. US-Dollar (0,76 US-Dollar bereinigtes verwässertes Ergebnis je Aktie).

Filialnetz und operative Maßnahmen

Zum Quartalsende betrieb Grocery Outlet 570 Filialen (7 Eröffnungen im 4. Quartal; 42 Eröffnungen und 5 Schließungen im Geschäftsjahr 2025). Das Unternehmen kündigte einen Optimierungsplan zur Schließung von 36 unrentablen Filialen (sowie damit verbundene Kündigungen von Mietverträgen/Betreiberverträgen und Untervermietungen) an, der voraussichtlich im Geschäftsjahr 2026 weitgehend abgeschlossen sein wird.

Restrukturierungskosten und Schätzungen für 2026

Im Zusammenhang mit dem Optimierungsplan und dem vorherigen Restrukturierungsplan hat das Unternehmen im 4. Quartal des Geschäftsjahres 2025 wesentliche nicht zahlungswirksame Wertminderungen erfasst und erwartet für das Geschäftsjahr 2026 restrukturierungsbedingte Nettoaufwendungen in Höhe von 14–25 Mio. USD, geschätzte Barausgaben von 51–63 Mio. USD (hauptsächlich Kündigungsgebühren für Mietverträge) sowie eine potenzielle Auswirkung auf den Bruttogewinn von 4–6 Mio. USD aufgrund von Preisnachlässen auf Lagerbestände während der Schließungen.

Cashflow und Investitionsausgaben

Der Netto-Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit belief sich im Geschäftsjahr 2025 auf 222,1 Mio. USD (gegenüber 112,0 Mio. USD im Vorjahr), was auf ein verbessertes Bestandsmanagement und den Zeitpunkt der Zahlungen zurückzuführen ist. Die Investitionsausgaben (abzüglich Mietzuschüsse) betrugen im Geschäftsjahr 2025 191,9 Mio. USD.

Ausblick für das Geschäftsjahr 2026

Prognose für das Geschäftsjahr 2026: Netto-Neueröffnungen (netto) 30–33 (ohne Schließungen im Rahmen der Optimierung), Nettoumsatz 4,60–4,72 Mrd. US-Dollar, Veränderung des vergleichbaren Filialumsatzes (–2,0 % bis 0,0 %), Bruttomarge 29,7 %–30,0 %, bereinigtes EBITDA 220 Mio. US-Dollar–235 Mio. USD, verwässertes bereinigtes Ergebnis je Aktie 0,45–0,55 USD und Netto-Investitionsausgaben 170 Mio. USD. Das Unternehmen weist darauf hin, dass das Geschäftsjahr 2026 52 Wochen umfassen wird, gegenüber 53 Wochen im Geschäftsjahr 2025.