Kooth PLC

Neueste Ergebnisse Highlights (10.09.2026):

Kooth PLC – Jahresergebnis für das am 31. Dezember 2025 endende Geschäftsjahr (umfassend das 4. Quartal 2025 / das Geschäftsjahr 2025): Kooth meldete einen Umsatz von 63.3'000'000 £ (2024: 66.7'000'000 £) bei wiederkehrenden Jahreserträgen von 60.6'000'000 £ (2024: 66.4'000'000 £). Das bereinigte EBITDA belief sich auf 11.3'000'000 £ (2024: 15.8'000'000 £) und der Betriebsgewinn auf 3.4'000'000 £ (2024: 9.2'000'000 £). Der Konzern schloss das Jahr mit einer Liquidität von 21.6'000'000 £, ohne Schulden und mit einem Nettovermögen von 31.6'000'000 £ ab. Die Geschäftsleitung führt den Umsatzrückgang gegenüber dem Vorjahr hauptsächlich auf ungünstige Wechselkursentwicklungen, geringere Erlöse aus der Produktentwicklung in Kalifornien sowie den Zeitpunkt eines Vertrags in Michigan (der nach Abschluss der Berichtsperiode unterzeichnet wurde) zurück.

Umsatz und ARR

Konzernumsatz: 63.3 Mio. £ (2024: 66.7 Mio. £). ARR: 60.6'000'000 £ (2024: 66.4'000'000 £). Das Management nennt negative Wechselkurseffekte in Höhe von ca. 3.3'000'000 £ auf den ARR sowie einen Rückgang der Erlöse aus der Produktentwicklung in Kalifornien um 1.7'000'000 £; die Erlöse aus dem Vertrag in Michigan wurden aufgrund des Zeitpunkts der Unterzeichnung auf 2026 verschoben.

Rentabilität

Bereinigtes EBITDA: 11.3 Mio. £ (2024: 15.8 Mio. £). Betriebsgewinn: 3.4 Mio. £ (2024: 9.2 Mio. £). Gewinn nach Steuern: 2.6'000'000 £ (2024: 8'000'000 £). Unverwässertes Ergebnis je Aktie: 0.07 £ (2024: 0.22 £). Das bereinigte EBITDA lag trotz Umsatzrückgängen über den Erwartungen, was auf eine disziplinierte Kostenkontrolle und eine geringere durchschnittliche Mitarbeiterzahl zurückzuführen ist.

Margen und Kostentreiber

Bruttogewinn 46.3'000'000 £ (2024: 52.0'000'000 £) und Bruttomarge 73.1 % (2024: 77.9 %). Der Margenrückgang spiegelte in erster Linie erhöhte Investitionen in Direktmarketing in Kalifornien wider (8.1 Mio. £ gegenüber 3.9 Mio. £ im Jahr 2024), um die Nutzerakquise und -bindung voranzutreiben, sowie einen Rückgang der Erlöse aus aktivierbarer Produktentwicklung.

Liquidität, Bilanz und Liquidität

Liquide Mittel am Jahresende: 21.6 Mio. £ (2024: 21.8 Mio. £). Nettovermögen: 31.6 Mio. £. Keine Schulden und eine nicht in Anspruch genommene Betriebsmittelkreditlinie in Höhe von 9.5 Mio. $. Der Netto-Zufluss an liquiden Mitteln für das Jahr betrug 0.3 Mio. £; der freie Cashflow nach Investitionsausgaben belief sich auf einen Zufluss von 1.2 Mio. £. Im Februar 2025 wurde ein Aktienrückkauf im Umfang von 1.5 Mio. £ abgeschlossen, und im Laufe des Jahres wurden eigene Aktien im Wert von 1.483 Mio. £ erworben.

Geschäftsentwicklung in den USA und strategische Erfolge

Umsatz in den USA: 46.1'000'000 £ (2024: 48.7'000'000 £). Soluna (Jugendplattform in Kalifornien) übertraf die Leistungsziele mit über 144'000 registrierten Jugendlichen bis Ende 2025. Kooth sicherte sich im Laufe des Jahres 2025 eine Vertragsverlängerung in New Jersey sowie einen neuen Vertrag mit dem Staat Michigan im Wert von 2'6'000'000 $, der nach Abschluss des Berichtszeitraums unterzeichnet wurde (Erfassung im Jahr 2026).

Kundenbindung, Abwanderung und Kundenkennzahlen

Netto-Umsatzretention der Gruppe (währungsbereinigt) 96 % (2024: 100 %); ausgewiesene NRR einschliesslich Währungseffekten 91 %. Umsatz in Grossbritannien 17.2 Mio. £ (2024: 18.0 Mio. £) und die NRR in Grossbritannien verbesserte sich auf 96 %. Die ausgewiesene Abwanderung belief sich 2025 auf 1.4'000'000 £ (niedriger als im Vorjahr).

Steuern, Wechselkurseffekte und Einmaleffekte

Steueraufwand von 1.8 Mio. £; der effektive Steuersatz stieg auf 40.3 % (2024: 18.5 %), was hauptsächlich auf eine Umgliederung von F&E-Fördermitteln (RDEC) und permanente Differenzen aus aktienbasierten Vergütungen zurückzuführen ist. Der Konzern verzeichnete einen realisierten Wechselkursverlust von 0.6 Mio. £ und weist auf ein erhebliches Wechselkursrisiko hin (ca. 74 % der Erlöse lauten auf USD), was zu einem beträchtlichen negativen Wechselkurseffekt auf den ARR und die Ertragsvergleiche führte.

Ausblick

Das Management erwartet, dass Umsatz und bereinigtes EBITDA im Jahr 2026 den Markterwartungen entsprechen werden, während gleichzeitig die Präsenz in den USA (Kalifornien, New Jersey, Michigan) ausgebaut, Soluna im zweiten Halbjahr 2026 in Grossbritannien eingeführt, die Investitionen in Produkte und KI fortgesetzt und ein «State Alliance»-Modell verfolgt wird, um nachhaltiges langfristiges Wachstum zu erzielen.