Kaspi.kz JSC

Neueste Ergebnisse Highlights (27.12.2025):

Kaspi.kz JSC – Ergebnisse für das 2. Quartal 2025 (und das 1. Halbjahr 2025): Kaspi.kz JSC verzeichnete im 2. Quartal und im 1. Halbjahr 2025 eine solide operative Dynamik mit einem Umsatz ohne die Türkei, der im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 20 % stieg (734 Mrd. KZT im 2. Quartal; 1,4 Billionen KZT im 1. Halbjahr) und einen Anstieg des konsolidierten Nettogewinns ohne die Türkei um 14 % im 2. Quartal (276 Mrd. KZT) und um 15 % im 1. Halbjahr (535 Mrd. KZT). Die Kundenbindung bleibt stark (75 Transaktionen pro Monat und aktivem Verbraucher). Das Wachstum war breit angelegt in den Bereichen Zahlungsverkehr, Marktplatz und Fintech, während höhere Einlagenfinanzierungskosten die Fintech-Gewinne belasteten; das Unternehmen bekräftigte seine Prognose für 2025 (ohne Türkei) von einem Nettogewinnwachstum von rund 15 %.

Umsatz und Gewinn im Überblick

Umsatz im 2. Quartal 2025 ohne Türkei +20 % im Jahresvergleich auf 734 Mrd. KZT (inkl. Türkei 982 Mrd. KZT). Umsatz im 1. Halbjahr 2025 ohne Türkei 1,4 Billionen KZT (inkl. Türkei 1,8 Billionen KZT / 3,5 Mrd. USD). Konsolidierter Nettogewinn ohne Türkei: 2. Quartal 276 Mrd. KZT (+14 % im Jahresvergleich), 1. Halbjahr 535 Mrd. KZT (+15 % im Jahresvergleich).

Zahlungsplattform

Zahlungs-TPV +21 % im Jahresvergleich auf 10,7 Billionen KZT im 2. Quartal; Transaktionen +14 % im Jahresvergleich. Zahlungsumsatz +16 % im Jahresvergleich auf 161 Mrd. KZT (2. Quartal) und Nettogewinn +19 % im Jahresvergleich auf 106 Mrd. KZT (2. Quartal), angetrieben durch operative Hebelwirkung trotz eines leichten Rückgangs der Take-Rate (1,11 % im 2. Quartal gegenüber 1,18 % im Vorjahr). Kaspi Pay QR erweiterte die Integration von Banken und Alipay+; Kaspi Restaurants wurde eingeführt.

Marktplatz-Plattform

Die Marktplatzkäufe stiegen im 2. Quartal um +35 % im Jahresvergleich; der GMV stieg um +15 % im Jahresvergleich auf 1,6 Billionen KZT (2. Quartal) und um +17 % im 1. Halbjahr. Die Marktplatzumsätze stiegen schneller als der GMV (+25 % im 2. Quartal gegenüber dem Vorjahr auf 211 Mrd. KZT; +29 % im 1. Halbjahr), angetrieben durch Lieferungen, Werbung und Kleinanzeigen; die Marktplatz-Take-Rate stieg auf 10,2 %. Der Nettogewinn des Marktplatzes stieg im 2. Quartal um 13 % gegenüber dem Vorjahr (88 Mrd. KZT), wobei 1P e-Grocery die Margen belastete.

e-Grocery & m-Commerce

e‑Grocery GMV +57 % im 2. Quartal gegenüber dem Vorjahr; aktive e‑Grocery-Kunden erreichten 1,1 Millionen, und der Dienst ist nun in 5 Städten mit 8 Dark Stores verfügbar. e‑Commerce GMV +22 % im 2. Quartal gegenüber dem Vorjahr (747 Mrd. KZT); e‑Commerce-Take-Rate stieg um ~120–130 Basispunkte auf 12,5 %.

Fintech-Plattform

TFV-Origination +17 % im 2. Quartal gegenüber dem Vorjahr auf 2,9 Billionen KZT; Fintech-Umsatz +21 % im 2. Quartal gegenüber dem Vorjahr auf 371 Mrd. KZT (714 Mrd. KZT für das 1. Halbjahr). Der Nettogewinn von Fintech stieg im 2. Quartal um +8 % gegenüber dem Vorjahr (82 Mrd. KZT) und im 1. Halbjahr um +8 % (159 Mrd. KZT), wobei das Gewinnwachstum durch die Kosten für die Einlagenfinanzierung gebremst wurde (Einlagenzinsaufwand +26 % gegenüber dem Vorjahr im 2. Quartal). Die Risikokosten blieben stabil bei 0,6 %; die NPL-Quote lag bei ~5,7 %.

Türkiye, Hepsiburada und M&A

Die letzte Zahlung in Höhe von 526,9 Mio. USD für Hepsiburada erfolgte im Juli. Hepsiburada verzeichnete eine Verbesserung der Umsatzdynamik und ein EBITDA von +42 % im 2. Quartal gegenüber dem Vorjahr, obwohl der Nettogewinn durch Rückstellungen für Verbraucherkredite in der Frühphase beeinträchtigt wurde. Kaspi.kz geht davon aus, dass die Übernahme von Rabobank A.Ş. im 2. Halbjahr 2025 abgeschlossen sein wird, und plant nach Abschluss der Übernahme Investitionen in Höhe von ~ 300 Mio. USD, um Bankdienstleistungen in der Türkei anzubieten.

Kapitalallokation und Prognose

Kaspi.kz bekräftigte seine Prognose für 2025 (ohne Türkei) von einem konsolidierten Nettogewinnwachstum von ca. 15 %. Angesichts der starken Cash-Generierung aus dem Kerngeschäft in Kasachstan plant das Management für 2026 ein Gleichgewicht zwischen Kapitalrückzahlungen an die Aktionäre und Investitionen in langfristiges internationales Wachstum. Zusammengefasst aus der Quelle mit einem LLMQuelle anzeigen