Novonesis A/S (Novozymes A/S)

Neueste Ergebnisse Highlights (07.06.2026):

Novonesis A/S (Novozymes A/S) – Zwischenergebnisse für die ersten neun Monate des Jahres 2025 (9M 2025) mit Einzelheiten zum 3. Quartal 2025: Der Nettoumsatz des Konzerns belief sich auf 3'161,0 Mio. EUR, das organische Umsatzwachstum betrug 8 % (Q3: 6 %), das bereinigte EBITDA betrug 1'178,7 Mio. EUR (Marge 37,3 %), das bereinigte EBIT betrug 758,5 Mio. EUR (Marge 24,0 %) und der bereinigte Reingewinn betrug 558,0 Mio. EUR. Der Free Cashflow vor Akquisitionen betrug 668,4 Mio. EUR, die verzinslichen Nettoschulden beliefen sich auf 2'822,1 Mio. EUR (NIBD/EBITDA 2,0x). Das Management hob seine Prognose für das organische Umsatzwachstum im Gesamtjahr auf 7–8 % an (ohne Exits: 8–9 %) und erwartet eine bereinigte EBITDA-Marge am unteren Ende der Spanne von 37–38 % (unter Berücksichtigung erheblicher Währungsbelastungen).

Umsatz und Wachstum

Das organische Umsatzwachstum in den ersten neun Monaten 2025 betrug 8 % (pro forma), mit einer breit angelegten Stärke in den Bereichen Food & Health (9 %) und Planetary Health (8 %). Die Schwellenmärkte wuchsen um 12 % und die Industrieländer um 6 %. Der ausgewiesene Umsatz des Konzerns in Euro wurde durch Währungseffekte (~–3 % Einfluss) und einen negativen Einfluss von ca. 1 Prozentpunkt durch den Ausstieg aus bestimmten Ländern beeinflusst; M&A (Feed Enzyme Alliance) trugen ca. 1 Prozentpunkt bei.

Rentabilität

Das bereinigte EBITDA erreichte 1'178,7 Mio. EUR (37,3 % Marge) und das bereinigte EBIT 758,5 Mio. EUR (24,0 % Marge), beides ein Anstieg gegenüber dem Vorjahr. Das bereinigte EBITDA im dritten Quartal betrug 395,3 Mio. EUR (Marge von 37,1 %). Die verbesserten Margen waren auf Umsatzhebel, niedrigere Rohstoff- und Energiekosten sowie Synergien zurückzuführen, die teilweise durch Währungseffekte und Reinvestitionen in Vertrieb und F&E ausgeglichen wurden.

Cashflow und Bilanz

Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit belief sich in den ersten neun Monaten 2025 auf 893,3 Mio. EUR; der freie Cashflow vor Akquisitionen betrug 668,4 Mio. EUR. Die verzinslichen Nettoverschuldung belief sich per 30. September 2025 auf 2'822,1 Mio. EUR (gegenüber 1'490,0 Mio. EUR per 31. Dezember 2024), was die Übernahme der Feed Enzyme Alliance widerspiegelt; das Verhältnis von verzinslicher Nettoverschuldung zu EBITDA betrug 2,0x. Bilanzsumme 16'302,6 Mio. EUR und Eigenkapital 10'744,1 Mio. EUR.

M&A, Sonderposten und PPA-Effekte

Die Übernahme der Feed Enzyme Alliance (abgeschlossen am 2. Juni 2025) trug zum Umsatz und zu Synergien bei; akquisitionsbedingte PPA-Bestandsanpassungen (9M: 63,8 Mio. EUR; Q3: 49,6 Mio. EUR) wurden aus der bereinigten Bruttomarge ausgeschlossen. Die Sonderposten beliefen sich in den ersten neun Monaten auf insgesamt 50,6 Mio. EUR (Transaktions-, Integrations- und ERP-Implementierungskosten im Zusammenhang mit dem Zusammenschluss und der Akquisition).

Highlights der Geschäftsbereiche

Food & Health Biosolutions: organisches Wachstum von +9 % in den ersten 9 Monaten (Human Health +10 %, Food & Beverages +8 %), mit starken Ergebnissen bei Molkereiprodukten, Advanced Protein Solutions und Nahrungsergänzungsmitteln. Planetary Health Biosolutions: Organisches Wachstum von +8 % in den ersten neun Monaten (Landwirtschaft, Energie & Technik +8 %, Haushaltspflege +7 %), angeführt vom Wachstum in den Bereichen Energie und Landwirtschaft sowie dem Beitrag der Feed Enzyme Alliance.

Ausblick und Währung

Das Management rechnet für das Gesamtjahr 2025 mit einem organischen Umsatzwachstum von 7–8 % (angehoben von 6–8 %) und 8–9 % ohne Berücksichtigung der Marktaustritte; die bereinigte EBITDA-Marge wird am unteren Ende der Spanne von 37–38 % erwartet, einschliesslich erheblicher Währungsbelastungen. Novonesis stellt fest, dass das bereinigte EBITDA bei einer 5-prozentigen EUR/USD-Bewegung um ca. 45–50 Mio. EUR schwankt und dass ca. 77 % des USD-Exposures für 2025 zu einem Durchschnittskurs von ca. 1,10 abgesichert wurden; die Währungsentwicklung ist ein wesentlicher Treiber für den Margenausblick.