Payoneer Global Inc

Neueste Ergebnisse Highlights (18.05.2026):

Payoneer Global Inc – Viertes Quartal 2025: Payoneer verzeichnete im 4. Quartal 2025 ein solides Kerngewinnwachstum mit einem Umsatz ohne Zinsen von +9 % im Jahresvergleich (14 % für das Gesamtjahr 2025), einem Gesamtumsatz von 274,7 Mio. USD (+5 % im Jahresvergleich), einem verbesserten bereinigten EBITDA und einem anhaltenden Anstieg des ARPU, während die Zinserträge und der GAAP-Reingewinn für das Gesamtjahr durch niedrigere Zinsen und einmalige Posten unter Druck standen. Das Management betonte, im Jahr 2026 ein Wachstum mit höheren Margen zu erzielen, und signalisierte weitere Investitionen in regulatorische und Stablecoin-Kompetenzen.

Umsatz

Der Gesamtumsatz im 4. Quartal 2025 betrug 274,7 Mio. USD (+5 % im Jahresvergleich). Der Umsatz ohne Zinsen stieg im 4. Quartal um 9 % und im Gesamtjahr 2025 um 14 %. Die Zinserträge sanken im 4. Quartal 2025 auf 55,8 Mio. USD (minus 8 % im Jahresvergleich) und im Geschäftsjahr 2025 auf 231,6 Mio. USD (minus 10 % im Jahresvergleich), was trotz eines Wachstums der Kundengelder (Kundengelder 7,9 Mrd. USD per 31. Dezember 2025, +13 % im Jahresvergleich) auf niedrigere Marktzinsen zurückzuführen ist.

Rentabilität

Das bereinigte EBITDA belief sich im 4. Quartal 2025 auf 68,5 Mio. USD, ein Anstieg von 8 % im Jahresvergleich; das bereinigte EBITDA für das Gesamtjahr betrug 271,7 Mio. USD (im Wesentlichen unverändert im Jahresvergleich). Das bereinigte EBITDA ohne Zinserträge zeigte eine deutliche Verbesserung: 12,8 Mio. $ im 4. Quartal 2025 (ein Plus von 377 % im Jahresvergleich) und 40,0 Mio. $ für das Geschäftsjahr 2025 (ein Plus von 192 % im Jahresvergleich), was im Einklang mit dem Fokus des Managements auf margenstärkeres Wachstum steht.

GAAP-Ergebnisse & Cashflow

Der GAAP-Reingewinn für das 4. Quartal 2025 betrug 19,0 Mio. USD (+5 % im Jahresvergleich); der Reingewinn für das Geschäftsjahr 2025 belief sich auf 73,2 Mio. USD (minus 40 % im Jahresvergleich). Der Netto-Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit für das Geschäftsjahr 2025 betrug 233,5 Mio. USD. Die liquiden Mittel beliefen sich zum Jahresende auf 415,5 Mio. USD und die Bilanzsumme auf 8,96 Mrd. USD.

Operative Kennzahlen

Das Zahlungsvolumen stieg im 4. Quartal um ca. 10 % im Vergleich zum Vorjahr und im Geschäftsjahr 2025 um ca. 9 %. Die Anzahl der aktiven Ideal Customer Profiles (ICPs) sank im Vergleich zum Vorjahr um ca. 4 % auf 536'000. Der ARPU stieg im Jahresvergleich um 15 % (und um +21 % ohne Zinsen für das Jahr), was eine verbesserte Monetarisierung zeigt. Die Take-Rate betrug im 4. Quartal 2025 111 Basispunkte (ein Rückgang von ~5 Basispunkten im Jahresvergleich).

Entwicklung im KMU-Segment

Der Umsatz mit KMU-Kunden belief sich im 4. Quartal 2025 auf 197 Mio. USD (+9 % im Jahresvergleich). Marktplatz-KMU generierten 122 Mio. USD (+4 %), B2B-KMU 65 Mio. USD (+17 %) – was 30 % des Umsatzes ohne Zinsen ausmachte – und Checkout belief sich auf 11 Mio. USD (+25 %). Für das Geschäftsjahr 2025 betrug der KMU-Umsatz 742 Mio. USD (+15 % im Jahresvergleich) mit starkem Wachstum bei B2B-KMU und Checkout.

Kapitalallokation

Payoneer kaufte im 4. Quartal 2025 Aktien im Wert von 80 Mio. USD zu einem gewichteten Durchschnittspreis von 5,76 USD zurück und schloss im Jahr 2025 Aktienrückkäufe im Wert von 175 Mio. USD zu einem Durchschnittspreis von 6,41 USD ab. Die Rückkäufe von Stammaktien (bar) beliefen sich im Geschäftsjahr 2025 gemäss Cashflow-Tabelle auf rund 173,6 Mio. USD.

Strategische Massnahmen & Ausblick für 2026

Zu den strategischen Massnahmen nach dem Berichtszeitraum und Ende 2025 gehören die Übernahme von Easylink (China), die Übernahme von Boundless im Januar 2026 (Gesamtkaufpreis von bis zu 17 Mio. USD), die grundsätzliche PA-CB-Zulassung in Indien, eine geplante Reihe von Stablecoin-Funktionen (angekündigt im Februar 2026) sowie ein Antrag bei der OCC zur Gründung einer nicht versicherten nationalen Treuhandbank zur Unterstützung der Stablecoin-Strategie. Die Prognose für 2026 unterstreicht den Fokus auf margenstarkes Wachstum, die Erschließung der Kernrentabilität und ein Ziel für Transaktionskosten von ca. 15 % des Umsatzes (das Unternehmen wies auf Einschränkungen bei der Überleitung des erwarteten bereinigten EBITDA zum Nettogewinn hin).