dormakaba Holding Ltd

Neueste Ergebnisse Highlights (31.08.2026):

dormakaba Holding AG – Bericht zum ersten Halbjahr (H1, umfasst Q1–Q2) des Geschäftsjahres 2025/26 (Halbjahr per 31.12.2025): Gesamtumsatz CHF 1'362.7 Mio., organischer Umsatz +2.0 %, bereinigtes EBITDA CHF 211.9 Mio. bei einer auf 15.6 % (+40 Basispunkte) gestiegenen Marge, Reingewinn CHF 77.4 Mio., Transformationseinsparungen übertrafen mit CHF 185 Mio. die Planvorgaben, Nettoverschuldung CHF 458.1 Mio. (Verschuldungsgrad 1.0x); Ausblick für 2025/26 bekräftigt.

Umsatz und Wachstum

Der Gesamtnettoumsatz belief sich auf CHF 1'362.7 Mio. Der organische Nettoumsatz stieg um 2,0 % (Preise +2,6 %, Mengen -0,6 %); Währungseffekte (stärkerer CHF) reduzierten den ausgewiesenen Umsatz um ca. 5,0 %.

Rentabilität

Das bereinigte EBITDA betrug 211.9 Mio. CHF, und die bereinigte EBITDA-Marge stieg auf 15.6 % (+40 Basispunkte). Der Reingewinn für das erste Halbjahr belief sich auf 77.4 Mio. CHF (Rückgang um ca. 20 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum).

Einsparungen durch die Transformation

Das Transformationsprogramm führte zu Einsparungen in Höhe von CHF 185 Mio. (über dem Ziel von CHF 170 Mio.) und war damit ein wesentlicher Treiber für die Margenausweitung und die Kostenoptimierung im gesamten Konzern.

Cashflow & Bilanz

Die bereinigte operative Cashflow-Marge betrug 4.5 % (Rückgang um 290 Basispunkte); der freie Cashflow lag im ersten Halbjahr bei minus CHF 22.0'000'000. Die Nettoverschuldung belief sich auf CHF 458.1'000'000, das Verhältnis von Nettoverschuldung zu bereinigtem EBITDA betrug 1.0x (Verbesserung). Der ROCE stieg auf 30.3 %, und S&P vergab erstmals ein «BBB»-Rating (Ausblick stabil).

Segment Access Solutions

Umsatz im Segment Access Solutions CHF 1'161.1.00000; organisches Wachstum von +2.6 %, getragen von der Preisgestaltung (+2.6 %) und einem soliden Absatzwachstum in Europa (Deutschland +4.0 %, Schweiz +5.3 %, Grossbritannien/Irland +4.3 %). Bereinigtes EBITDA CHF 185.3 Mio.; Marge 16.0 % (+70 Basispunkte). TANlock und andere ergänzende Akquisitionen trugen zum Gewinn neuer Projekte bei, insbesondere im Bereich Rechenzentren.

Segment «Key & Wall Solutions» und OEM-Segment

Segmentumsatz CHF 228.6 Mio.; organischer Rückgang von -1.4 % (Preispolitik +2.2 %, Absatz -3.6 %). Bereinigtes EBITDA CHF 46.4'000'000; Marge 20.3 % (Rückgang um 80 Basispunkte), bleibt jedoch ein hochprofitables Geschäft.

Ausblick

dormakaba bekräftigt die Prognose für das Geschäftsjahr 2025/26: organisches Nettoumsatzwachstum von 3–5 %, bereinigte EBITDA-Marge von über 16 % und bereinigte operative Cashflow-Marge von 11.5–12.5 %. Das Management erwartet im zweiten Halbjahr eine stärkere Absatzdynamik, die durch den Gewinn wichtiger Projekte getrieben wird.