Essent Group Ltd

Neueste Ergebnisse Highlights (14.05.2026):

Die Essent Group Ltd. gab ihre Ergebnisse für das am 31. Dezember 2025 endende Quartal (viertes Quartal 2025) bekannt und erzielte einen Nettogewinn von 155,0 Millionen US-Dollar bzw. 1,60 US-Dollar je verwässerter Aktie sowie einen Nettogewinn für das Gesamtjahr 2025 von 690,0 Millionen US-Dollar bzw. 6,90 US-Dollar je verwässerter Aktie. Das Unternehmen hob den stabilen Versicherungsbestand, aktive Rückversicherungsinitiativen und anhaltende Renditen für die Aktionäre hervor, während gleichzeitig eine starke Kapital- und Investitionsposition aufrechterhalten wurde.

Ergebnisse

Nettogewinn im 4. Quartal 2025: 155,0 Mio. USD (verwässertes Ergebnis je Aktie 1,60 USD) gegenüber 167,9 Mio. USD (verwässertes Ergebnis je Aktie 1,58 USD) im 4. Quartal 2024. Jahresüberschuss 2025: 690,0 Mio. $ (verwässertes Ergebnis je Aktie 6,90 $) gegenüber 729,4 Mio. $ (6,85 $) im Jahr 2024.

Kapitalrückfluss / Dividende

Der Vorstand hat eine vierteljährliche Bardividende von 0,35 $ pro Stammaktie beschlossen, zahlbar am 23. März 2026 (Stichtag 13. März 2026). Im Jahr 2025 schüttete Essent fast 700 Mio. USD über Dividenden und Rückkäufe an die Aktionäre aus und kaufte 9,9 Mio. Aktien für 576 Mio. USD zurück (laut Managementangaben entspricht dies einer Reduzierung der im Umlauf befindlichen Aktien um ca. 10 %).

Hypothekenversicherungsgeschäft

Neugeschäft im Bereich Hypothekenversicherung (NIW) im 4. Quartal 2025: 11,8 Mrd. $ (Rückgang gegenüber 12,2 Mrd. $ im 3. Quartal 2025 und im 4. Quartal 2024). Versicherungsbestand zum 31.12.2025: 248,4 Mrd. USD (gegenüber 248,8 Mrd. USD zum 30.09.2025 und 243,6 Mrd. USD zum 31.12.2024). Der gewichtete durchschnittliche Kredit-Score und der LTV bleiben stark (gewichteter FICO ~747 und gewichteter LTV ~93 %).

Rückversicherungsinitiativen und Segmentänderung

Essent Guaranty hat im 4. Quartal 2025 einen Quotenrückversicherungsvertrag mit externen Rückversicherern abgeschlossen, der 20 % der im Jahr 2027 gezeichneten qualifizierten Policen abdeckt. Essent Re hat Quotenrückversicherungsverträge abgeschlossen, die durch Fonds bei Lloyd’s abgesichert sind, um bestimmte P&C-Risiken mit Wirkung zum 1. Quartal 2026 rückzuversichern. Alle Rückversicherungen durch Dritte werden nun als separates Segment „Rückversicherung“ ausgewiesen.

Schadenrückstellungen, Ausfälle und Underwriting-Kennzahlen

Rückstellung für Schäden und LAE zum 31.12.2025: 429,6 Mio. USD (Anstieg gegenüber 310,2 Mio. USD zum 31.12.2024). Notleidende Kredite: 20'210 (Ausfallquote 2,50 %; Ausfallquote bei mehr als 3 Monaten 1,65 %). Jahres-Schadenquote 2025 (Hypothekenversicherung) ~16,8 % und Kostenquote ~16,1 % (Combined Ratio ~32,9 %).

Bilanz & Kapitalkennzahlen

Gesamtvermögen zum 31.12.2025: 7,441 Mrd. $; Gesamtkapital: 5,757 Mrd. $; Buchwert pro Aktie: 60,31 $. Gesetzliches Kapital von Essent Guaranty: 3,573 Mrd. $; bestehendes Netto-Risiko: 32,487 Mrd. $; Risiko-Kapital-Verhältnis ~9,1:1. Überschüssige verfügbare Vermögenswerte von PMIERs ≈ 1,433 Mrd. $ (Deckungsquote ~169 %).

Anlagen und Finanzierung

Barmittel und Anlagen (beizulegender Zeitwert) zum 31.12.2025: 6,61 Mrd. $; zur Veräußerung verfügbare Finanzanlagen: 6,104 Mrd. $. Die Portfoliozusammensetzung umfasst ~30 % Unternehmensanleihen, ~17,8 % Agency-MBS und ~12,1 % forderungsbesicherte Wertpapiere. Vorsteuerrendite der Kapitalanlagen im 4. Quartal ~3,84 % (Geschäftsjahr 2025 ~3,83 %). Ausstehende Verbindlichkeiten: 500 Mio. $; vorrangige Schuldverschreibungen mit Fälligkeit 2029 netto ~495,3 Mio. $; Verschuldungsgrad ~8 %.

Ausblick des Managements / Wesentliche Punkte

Das Management hob die starke operative Leistung, eine ausgewogene Kapitalmanagementstrategie und die strategische Expansion von Essent Re in den Bereich der von Lloyd’s unterstützten Schaden- und Unfall-Rückversicherung ab 2026 hervor. Am Tag der Veröffentlichung war eine Telefonkonferenz zur Erörterung der Ergebnisse angesetzt.