Mercialys

Neueste Ergebnisse Highlights (22.01.2026):

Mercialys – Ergebnisse für das Gesamtjahr 2023 (für das am 31. Dezember 2023 endende Geschäftsjahr einschließlich des vierten Quartals 2023): Das Unternehmen erzielte eine robuste operative Performance mit einem wiederkehrenden Nettoertrag (NRE) von 109,0 Mio. € (+3,3 %, 1,17 € pro Aktie) eine solide operative Performance. Diese wurde durch ein organisches Mietwachstum von +4,1 % auf vergleichbarer Basis und eine geringe Leerstandsquote gestützt, während die Portfoliobewertungen zurückgingen (auf vergleichbarer Basis -7,0 %) und der EPRA NDV pro Aktie auf 17,10 € (-18,4 %) sank, was auf höhere Bewertungsrenditen und Marktwertbewertungen von festverzinslichen Verbindlichkeiten zurückzuführen ist. Das Management schlägt eine Dividende von 0,99 € pro Aktie vor und strebt für 2024 ein Wachstum des NRE pro Aktie von mindestens +2,0 % mit einer Ausschüttungsquote von 75–95 % an.

Rentabilität

Das wiederkehrende Nettoergebnis (NRE) belief sich auf 109,0 Mio. € (+3,3 % gegenüber 2022), das NRE pro Aktie auf 1,17 € (+3,3 %) – damit wurde das für 2023 gesetzte Wachstumsziel von ≥+2 % übertroffen.

Betriebsergebnis und Margen

In Rechnung gestellte Mieten 177,5 Mio. € (+2,8 % aktuell; +4,1 % auf vergleichbarer Basis). EBITDA 149,4 Mio. € (+3,6 %) mit einer EBITDA-Marge von 83,9 % (gegenüber 83,2 % im Jahr 2022), was die starke Vermietung und die strenge Kostenkontrolle widerspiegelt.

Auslastung und Gesundheit der Einzelhändler

Aktuelle finanzielle Leerstandsquote 2,9 % (stabil im Jahresvergleich), Gesamtleerstandsquote 4,4 %. Mietumsätze +2,2 % im Jahr 2023; die Mietkostenquote verbesserte sich auf 10,7 % (von 11,1 %), und die Miet-/Gebühreneinzugsquote lag Ende Januar 2024 bei 96,3 %.

Mieterstruktur / Neuausrichtung des Lebensmitteleinzelhandels

Wesentliche Änderung bei den Lebensmittelankern: Casino-Anteil 2023 wirtschaftlich 17,4 %, wird jedoch voraussichtlich schrittweise durch Intermarché, Auchan und Carrefour ersetzt (Pro-forma-Anteile ~5,2 %, 4,1 % bzw. 2,0 % der Mieten), wodurch sich das Mietrisikoprofil ab 2024 verbessert.

Bilanz und Liquidität

Aufgenommene Schulden 1.192 Mio. €, Barmittel 118 Mio. € zum Jahresende 2023, LTV ohne Übertragungssteuern 38,9 %, LTV einschließlich Übertragungssteuern 36,4 %. Zinsdeckung (ICR) 5,1x – deutlich über den Mindestanforderungen der Kreditvereinbarung; 385 Mio. € an nicht in Anspruch genommenen Kreditlinien verfügbar.

Finanzierungskosten und Absicherung

Reale durchschnittliche Kosten der in Anspruch genommenen Kredite 2,3 % für 2023 (gegenüber 2,0 % im Jahr 2022). Absicherung von festverzinslichen Krediten ~96 % im Jahr 2023 mit dem Ziel, 2024 eine Absicherung von 100 % der Restschuld zu erreichen.

Portfoliowertung und NAV-Kennzahlen

Portfoliowert inkl. Übertragungssteuern 2.872,0 Mio. € (LFL -7,0 % im Jahresvergleich). Durchschnittliche Bewertungsrendite 6,61 % (+86 Basispunkte gegenüber 2022). EPRA NDV 17,10 € pro Aktie (-18,4 % gegenüber dem Vorjahr), bedingt durch Renditedekompression und Fair-Value-Effekte auf festverzinsliche Verbindlichkeiten.

Kapitalallokation und Dividende

Der Vorstand schlägt für 2023 eine Dividende von 0,99 € pro Aktie vor (+3,1 % gegenüber 2022), was 85 % des NRE und einer Rendite von 9,9 % auf den Schlusskurs zum Jahresende 2023 entspricht. Die Dividendenpolitik für 2024 wurde auf 75–95 % des NRE 2024 festgelegt, um die Investitionskapazität zu erhalten.

Wachstumspipeline und M&A

Projektpipeline von ~429 Mio. € zum Jahresende 2023 (Einzelhandel, Gastronomie/Freizeit, Tertiärbereich) mit strengen Auflagen: Projekte müssen ≥250 Basispunkte über den Refinanzierungskosten liegen. Zu den Akquisitionen im Jahr 2023 gehört eine erste Beteiligung an Imocom Partners, um die Präsenz im Bereich Retail Parks und die Entwicklungskapazitäten zu stärken.

Prognose für 2024

Ziele: Wachstum der NRE pro Aktie von mindestens +2,0 % gegenüber 2023 und Dividendenausschüttung von 75–95 % der NRE 2024. Das Unternehmen betont die selektive Projektumsetzung und die Aufrechterhaltung einer soliden Finanzstruktur angesichts höherer Zinssätze. Zusammengefasst aus der Quelle mit einem LLMQuelle anzeigen