Prodea Real Estate Investment Company S.A.

Neueste Ergebnisse Highlights (05.12.2025):

Prodea Real Estate Investment Company S.A. - Q2 2025 (Sechsmonatszeitraum zum 30. Juni 2025): Die Umsatzerlöse der Gruppe beliefen sich auf 112.376 T€ (-0,6 % y/y) und der Gewinn für den Zeitraum auf 74.886 T€, hauptsächlich unterstützt durch eine Nettoaufwertung des beizulegenden Zeitwerts der als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien in Höhe von 94.849 T€; das bereinigte EBITDA sank auf 30.982 T€ und der FFO betrug 5.464 T€. Der Nettoinventarwert je Aktie lag bei 5,87 Euro, während der Verschuldungsgrad stieg (LTV 52,6%, Netto-LTV 48,8%).

Umsatzzusammensetzung

Die Gesamteinnahmen belaufen sich auf 112,376 T€ (gegenüber 113,072 T€ im Vorjahr): die Mieteinnahmen sanken auf 69,136 T€ (Veräußerungen und Portfolioveränderungen), die Einnahmen aus der Bewirtung stiegen auf 25,657 T€ (saisonbedingt) und die Einnahmen aus dem Verkauf von Vorratsimmobilien auf 17,583 T€ (höher als im Vorjahr).

Fair-Value-Gewinne und Betriebsergebnis

Der Nettogewinn aus dem beizulegenden Zeitwert der als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien belief sich auf 94.849 T€ (gegenüber 48.281 T€ im Vorjahr) und führte zu einem Betriebsergebnis von 117.316 T€ (gegenüber 86.081 T€). Ohne Berücksichtigung von Zeitwerteffekten und bestimmten Einmaleffekten sank das Betriebsergebnis auf 40,667 T€ (von 47,916 T€), was hauptsächlich auf niedrigere Mieteinnahmen zurückzuführen ist.

Bereinigtes EBITDA und FFO

Das bereinigte EBITDA (Management-Kennzahl) sank auf 30,982 T€ (von 63,583 T€). Die Funds From Operations (FFO) beliefen sich auf 5.464 T€ (gegenüber 2.448 T€) und spiegeln die geringere operative Cash-Performance nach Bereinigung um nicht zahlungswirksame Fair-Value- und Einmaleffekte wider.

Ertragskraft und EPS

Der ausgewiesene Gewinn für den Berichtszeitraum betrug 74.886 T€, der den Anteilseignern zurechenbare Gewinn 75.663 T€ (gegenüber 50.928 T€). Das unverwässerte und verwässerte Ergebnis je Aktie betrug 0,30 € (gegenüber 0,20 € im Vorjahreszeitraum).

Bilanz und NAV

Zeitwert der als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien 2'977'445 T€ (leicht rückläufig gegenüber 3'036'620 T€ zum Jahresende). Ausgewiesener Nettoinventarwert 1'500'958 T€ (Nettoinventarwert pro Aktie 5,87 € gegenüber 5,81 € am 31.12.2024). Verwaltetes Vermögen 3'158'262 T€.

Finanzierung, Liquidität und Zinskosten

Gesamtverschuldung rund 1,55-1,57 Mrd. €; Verschuldungsgrad 46,6% (gegenüber 44,0%). LTV 52,6% (31.12.2024: 48,2%); Netto-LTV 48,8% (gegenüber 43,9%). Die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente sanken auf 97,179 T€. Finanzierungskosten 36.937 T€ (geringfügig höher als im Vorjahr), während die Gruppe über Zinsabsicherungen verfügt (~502,7 Mio. €) und ~51,3% der Schulden fest oder abgesichert sind.

Portfolioaktivität und Unternehmensumzüge

Das Portfolio wurde nach mehreren Verkäufen in Griechenland, Italien und Zypern auf 285 Immobilien (von 299) reduziert; großer konzerninterner/strategischer Verkauf an Milora S.A. (Kaufpreis ~323,5 Mio. €). Am 29. April 2025 erwarb das Unternehmen die verbleibenden 20 % von MHV für 92,367 T€ und hält nun 100 % an MHV.

Dividenden

Die Jahreshauptversammlung beschloss eine Gesamtdividende für 2024 in Höhe von 180,123 T€ (0,705 €/Aktie); der verbleibende Restbetrag von 60,041 T€ (0,235 €/Aktie) wurde im Juni 2025 ausgezahlt (nach einer bereits gezahlten Zwischenzahlung von 120,082 T€).

Risikomanagement und Ausblick

Das Management weist auf Zins- und Inflationsrisiken hin, stellt aber fest, dass Absicherungen vorhanden sind; Euribor tendiert in H1 2025 nach unten, bleibt aber erhöht. Die Strategie konzentriert sich weiterhin auf die Umstrukturierung des Portfolios in Richtung Logistik und Gastgewerbe, aktives Asset Management und selektive Veräußerungen zur Verbesserung der langfristigen Renditen.

Wesentliche Posten nach dem Berichtszeitraum

Nach dem 30. Juni 2025 wurden mehrere weitere Veräußerungen abgeschlossen und die Aktor-Rahmentransaktion wurde endgültig aufgelöst (Unternehmen hatte Anspruch auf 15.000 €; 5.000 € erhalten, 10.000 € fällig bis 30. Oktober 2025). Außerdem wurden im Juli-August 2025 neue konzerninterne und -fremde Kreditlinien und Anleihen vereinbart.