Prodea Real Estate Investment Company S.A.

Neueste Ergebnisse Highlights (27.05.2026):

Prodea Real Estate Investment Company S.A. – 4. Quartal 2023 (Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2023): Prodea meldete für das Geschäftsjahr 2023 einen konsolidierten Umsatz von 168,9 Mio. € und einen Konzerngewinn von 73,8 Mio. € (nach 123,8 Mio. € im Jahr 2022). Das Betriebsergebnis belief sich auf 163,8 Mio. €, und das bereinigte EBITDA stieg auf 222,5 Mio. €, doch höhere Finanzierungskosten (75,9 Mio. €) und Steuern (10,2 Mio. €) führten zu einem geringeren Jahresüberschuss. Der beizulegende Zeitwert der als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien belief sich auf 2'459,7 Mio. € und der NAV betrug 1'505,8 Mio. € (NAV pro Aktie 5,89 €). Die Gruppe setzte das aktive Portfolio-Recycling fort (grössere Veräusserungen einschliesslich Transaktionen mit NBG) und verfolgte die Expansion im Gastgewerbe mit der nach Jahresende erfolgten Übernahme von MHV (abgeschlossen am 24. Januar 2024).

Umsatz- und Ertragsfaktoren

Der Jahresumsatz belief sich auf 168,9 Mio. € (2022: 186,9 Mio. €). Ohne Berücksichtigung einer grossen einmaligen Veräusserung im Jahr 2022 stiegen die Mieten aus bestehenden und neuen Objekten um ca. 12,2 %, getrieben durch Mieten aus jüngsten Akquisitionen und Mietanpassungen.

Gewinn, EBITDA und FFO

Der Konzerngewinn für das Geschäftsjahr 2023 betrug 73,8 Mio. € (2022: 123,8 Mio. €). Das bereinigte EBITDA belief sich auf 222,5 Mio. € (deutlich höher als im Vorjahr), während das ausgewiesene FFO 39,6 Mio. € betrug (bzw. 138,4 Mio. €, wenn die realisierten Gewinne aus Immobilienverkäufen in Höhe von 98,8 Mio. € einbezogen werden).

Bewertung und Portfolio

Der beizulegende Zeitwert der als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien betrug 2'459,7 Mio. € (Rückgang gegenüber 2'566,7 Mio. € per 31.12.2022). Das verwaltete Vermögen belief sich auf 2'717,3 Mio. €. Die Gruppe hielt 348 Immobilien (299 in Griechenland) mit einer Gesamtmietfläche von ca. 1,362 Mio. m²

Finanzierungskosten, Steuern und Zinssicherung

Die Finanzierungskosten stiegen von 43,3 Mio. € im Jahr 2022 auf 75,9 Mio. €, was hauptsächlich auf den höheren Euribor und zusätzliche Kreditaufnahmen zurückzuführen ist. Die Steuern stiegen auf 10,2 Mio. € (von 0,9 Mio. €), was teilweise auf Änderungen der Steuerbemessungsgrundlage für REICs zurückzuführen ist. Die Gruppe verfügt über Zinsobergrenzen (ursprünglich 575 Mio. €, plus eine nach Jahresende vereinbarte weitere Obergrenze von 350 Mio. €) und gibt an, dass ca. 65–67 % der Kredite festverzinslich oder zinsgesichert sind.

Verschuldungsgrad, Liquidität und Kennzahlen

Die Verbindlichkeiten beliefen sich auf 1'327,8 Mio. €. Der Verschuldungsgrad betrug 44,4 %; der ausgewiesene LTV lag bei 52,2 % (Netto-LTV 45,8 %). Der NAV betrug 1'505,8 Mio. € (NAV pro Aktie 5,89 €). Die Liquiditätsquote sank (0,90x), was teilweise auf die Einstufung bestimmter Kredite als kurzfristig zurückzuführen ist; das Management weist auf eine Refinanzierung nach dem Berichtszeitraum hin, die die Liquidität verbessert.

Portfoliorecycling und Veräusserungen

Prodea schloss im Jahr 2023 zahlreiche Veräusserungen ab (darunter ein wegweisendes Paket und Mietvertragsänderungen mit der National Bank of Greece mit einer vereinbarten Gesamtgegenleistung von ca. 237 Mio. €) sowie weitere Verkäufe in Griechenland, Italien und Zypern. Die realisierten Veräusserungsgewinne trugen wesentlich zum bereinigten EBITDA und FFO bei.

Bedeutende Akquisition nach dem Bilanzstichtag

Nach Jahresende (ausgewiesen unter «Ereignisse nach dem Bilanzstichtag») erwarb Prodea am 24. Januar 2024 weitere 55 % an MHV (Mediterranean Hospitality Venture) – wodurch sich ihr Anteil auf 80 % erhöhte. Der Kaufpreis zum beizulegenden Zeitwert belief sich auf insgesamt 243,1 Mio. € (Barmittel, aufgeschobene und bedingte Elemente). Dies erweitert Prodeas Engagement im Gastgewerbe erheblich.

Dividenden und Kapitalmassnahmen

Die Generalversammlung genehmigte eine Gesamtdividende für 2022 in Höhe von 65,2 Mio. € (0,255 € pro Aktie); für 2023 wurde eine Zwischendividende von 28,1 Mio. € (0,11 € pro Aktie) ausgeschüttet, und der Verwaltungsrat beschloss am 5. Dezember 2023 eine weitere Zwischendividende in Höhe von 28,1 Mio. €. Das Unternehmen schloss im Jahr 2023 zudem eine Fusion von drei 100-prozentigen Tochtergesellschaften mit der Muttergesellschaft ab.

Risikomanagement und Ausblick

Das Management nennt höhere Baukosten und steigende Zinsen als Hauptrisiken, erwartet jedoch, dass die Mietinflation (CPI-gebundene Mietverträge) den Inflationsdruck teilweise ausgleichen wird. Die Gruppe setzt neue Entwicklungsprojekte selektiv aus, verfolgt grüne Investitionen und beobachtet geopolitische Auswirkungen.